- 備受關注的首次公開募股後， Gemini股價上漲。
- 該公司面臨重大阻力，包括鉅額虧損。
- 大部分在 IPO 後股價飆升的公司隨後都出現了暴跌。
雙子座公司（Gemini）上市首日股價波動劇烈。在備受期待的首次公開募股（IPO）後，其股價一度飆升至45美元，最終以32美元收盤。以下是此次暴跌可能開啟長期熊市的原因。
Gemini空間站面臨重大阻力
由 Winklevoss 兄弟創辦的加密貨幣交易所Gemini於週五啟動 IPO， 融資4.25億美元。目前估值超過34億美元，遠低於幾年前70多億美元的峰值估值。
該公司短期內面臨巨大阻力，可能會影響其長期業績。
首先， Gemini主要是一家加密貨幣交易所，其大部分收入來自其平臺上的交易活動。這是一項高風險的業務，因為其收入通常在熊市期間會下降。
收入主要集中在訂閱業務上，這解釋了為什麼像 Coinbase 這樣的公司會加大對穩定幣、託管和訂閱等其他解決方案的關注。Coinbase 希望，從長遠來看，這一部門的盈利能力能夠超過交易部門。
其次，儘管Gemini名聲顯赫，但在加密貨幣行業中卻名不見經傳。例如，CoinMarketCap 彙編的數據顯示，其現貨市場 24 小時交易量僅為 9400 萬美元，遠低於 DeepCoin、Toolbit 和 Pionex 等鮮為人知的公司。
第三，Gemini 的財務報表顯示其業務表現不佳。其 結果表明 其收入將從 2023 年的 9800 萬美元增至 2024 年的 1.42 億美元，淨虧損從一年前的 3.19 億美元改善至 1.58 億美元。
然而，今年的表現並不理想，其上半年營收從之前的7300萬美元降至6700萬美元。淨虧損大幅上升至2.82億美元。這種疲軟態勢可能會持續下去，尤其是在Coinbase 7月份公佈了疲軟的財務報告之後。
Gemini面臨的另一個顯著風險是，加密貨幣交易所行業在過去幾年中競爭異常激烈。例如，Robinhood 現已成為加密貨幣交易所行業的主要參與者，尤其是在最近收購Bitstamp之後。Bitstamp 在過去 24 小時內的交易量超過 3 億美元。
中國交易平臺WeBull已將加密貨幣引入其平臺，而幣安和OKX等公司Gemini已在美國重新上線。由於其提供的加密貨幣種類繁多，這些公司都比Gemini更具競爭優勢。Gemini只有142個市場，而幣安有2,120個， Bybit有1,269個。
此外，Gemini 的其他業務規模相對較小。例如，其穩定幣Gemini Dollar的市值僅為 5200 多萬美元，對於一個擁有數十億美元資產的行業來說，這只是一個很小的數目。
近期大多數 IPO 股價暴跌
從近期其他首次公開募股 (IPO) 的表現來看， Gemini 的股價也面臨風險。在最初的上漲之後，大多數新上市公司的股價都出現了兩位數的下跌。
Circle 股價已從今年迄今的最高點 298 美元下跌了 60%，而 Bullish 股價則從上市後的 118 美元高點下跌了 58%。
上週上市的領先 BNPL 公司 Klarna 也從最高水平暴跌了 24%。 CoreWeave 股票價格 較年初至今的最高點下跌了 40%。
因此，隨著監聽後動力的減弱，Gemini空間站很可能也會發生同樣的情況並在未來幾周內墜毀。
