作者：0xJeff
編譯：深潮TechFlow
自從今年五月發佈首篇《AI Trends in the Trenches》文章以來，許多事情已經發生了改變：
市場情緒下降，公平發行的 AI 代理代幣數量減少
敘事發生了劇烈變化
新的生態系統玩家取代舊有角色
Web3 AI 系統的價值主張更加清晰
機構和巨鯨的 AI 投資機會增多
從炒作轉向產品和實際影響
還有更多變化……
在本文中，我們將回顧過去幾個月發生的主要事件，分析當前趨勢，探討市場領導者是誰、未來的發展方向，以及如何為即將到來的機會做好準備。
讓我們深入探索
市場的戰壕並不好走
首先：市場上代幣過多，導致流動性和注意力分散。
其次：加密推特（CT）上的無意義討論和低質量 AI 內容氾濫，分散了對優質內容的關注。
第三：市場熱度不再像以前那麼高，且這種趨勢還會持續下去。
第四：敘事切換速度極快——如果你沒有時刻關注或者掌握可靠的信息來源，很難跟上節奏。
回顧今年第一、第二季度，特朗普家族的迷因幣、名人代幣，以及其他吸引眼球的項目如 ICM（智能創作者幣）、創作者幣和 Pump ICO 佔據了大部分活躍流動性，僅給 AI 戰壕留下一點殘餘資金。
AI代理生態：從炒作到產品化
由於市場環境的變化，機會變得更加稀缺。作為當前最大的AI代理生態系統之一，@virtuals_io 憑藉最多的開發者數量，成為備受期待的生態平臺。其初始發行（Genesis Launches）表現尚可，偶爾還能帶來5-20倍的炒作收益。
然而，這種熱度僅持續了1-2個月。歸根結底，這個生態系統過於依賴新項目的炒作驅動。當沒有更多令人興奮的新項目上線時，市場注意力和熱度便迅速消退，生態內的“積分”也隨之失去價值。
這種情緒的變化促使投資者和投機者變得更加挑剔，開始注重項目的實際價值（產品）而非單純的炒作。
當前AI代理的兩大趨勢
投資者從關注 Virtuals 的初始發行轉向精選優質團隊
一些團隊早期發行的代幣曾遭遇巨大拋售壓力，但目前正在逐步恢復，並計劃推出新的重要產品或功能。
同時，也有一些新團隊選擇在 Virtuals 平臺上以更成熟的產品階段上線。相比耗費2-3個月開發最小可行產品（MVP）的傳統模式，這些團隊在代幣生成事件（TGE）後便立即推出成品。
以下是一些值得關注的團隊（但不限於此）：
@ArAIstotle：專注於AI事實核查
@PredictBase：去中心化預測市場
@Mamo_agent：個人財務助手（由 Moonwell 團隊打造）
@AskBillyBets：體育預測代理/引擎/聚合器
@useBackroom：AI驅動的 SocialFi 平臺
展望未來：優質項目仍將稀缺
這一趨勢可能會持續下去——雖然優質項目數量有限，但如果你密切關注 Virtuals 平臺上有潛力的代理團隊動態，很可能抓住下一個10-50倍的投資機會。
投資者轉向其他生態系統：尋找更具吸引力的機會
隨著市場的變化，投資者逐漸將注意力從 Virtuals 轉向其他生態系統，這些生態提供了更具吸引力的機會。例如，@CreatorBid 憑藉其高度精選的項目發行策略贏得了投資者的關注。其核心是通過 Bittensor 子網推理技術推出具有明確實用價值的 AI 產品。這種實用性驅動的發行模式，加上團隊對現有項目的產品支持、合作伙伴關係以及市場營銷的專注，使 CreatorBid 成為 AI 代理生態系統中的佼佼者。
類似的玩家還有@HoloworldAI，該平臺推出了基於抽獎的發行機制（HoloDraw）。用戶通過購買抽獎券（每張券代表 0.5 SOL 的購買力）參與抽獎。35%的代幣供應量保留給 HoloDraw，而未中獎的用戶還有機會通過安慰獎池（佔供應量的5%）獲得代幣。$HOLO 成功以 15 億美元的全面稀釋估值（FDV）在 Upbit 上市，吸引了社區的廣泛關注和熱度。
此外，@openservai採取了更穩健的策略，專注於孵化團隊，幫助其在發行代幣之前先推出產品、吸引用戶並創造收入。同時，OpenServ 還在開發自己的去中心化 n8n 產品，面向消費者市場。
展望未來：關鍵趨勢與生態觀察
CreatorBid：其頂級代理項目在 PredictionAI（預測AI）領域持續尋找產品市場契合點（PMF），同時 CreatorBid 正努力提升 $BID 的價值積累，這是目前的主要痛點。
其他生態系統：繼續採用“產品優先”的策略，雖然代幣可能短期承壓，但一旦推出旗艦級用例、產品或團隊，代幣估值有望恢復。
值得關注的生態系統：CreatorBid、OpenServ、Holoworld、Arc、Loomlay、ElizaOS。
此外，資本正在集中於少數幾個敘事和垂直領域，超越 AI 代理的範圍。
去中心化AI：從原始智能到智能產品化
去中心化AI（DeAI）仍然是鯨魚和機構資本最集中的領域之一。以下是該領域的關鍵趨勢與創新方向：
去中心化計算：收入最高的細分領域
去中心化計算繼續佔據收入榜首。@AethirCloud 報告年收入達八位數，而 @chutes_ai 每日通過 openrouter 服務超過500-1000億枚代幣，展現了這一領域的巨大市場潛力。
隱私保護AI：通過聯邦學習實現
隱私保護AI成為Web2企業和政府機構的重要解決方案。@flock_io 平臺在隱私保護和特定領域AI用例中找到了產品市場契合點與代幣市場契合點。其最新合作包括聯合國開發計劃署（UNDP）、香港政府官方AI提供商（HKGAI）以及CIMG。
達爾文式AI崛起
Bittensor擴展至128個子網，@SentientAGI 宣佈推出GRID（全球最大的智能協調網絡），並計劃通過“artifact”（人工製品）子網啟動達爾文式AI生態系統。其他玩家如 @FractionAI_xyz 將達爾文式AI應用於遊戲領域，例如Polymarket預測、AI代理對戰預測、井字棋、足球等。
預測AI接近產品化
多個Bittensor子網展示了去中心化智能創作與貢獻的規模化優勢，並顯著提升了智能水平。例如，SN18 Zeus、SN44 Score和SN50 Synth的表現超越了基準和最新的模型（SOTA）。其中，SN44通過 @sire_agent 的體育博彩策略成功將信號轉化為收入，頂級體育對沖基金已使用這些策略部署了3億美元。
DeAI中最新興的細分領域是數據，主要包括數據標註、強化學習反饋（RLHF）數據服務及評估。這些工作在Web2中成本高、勞動密集，而Web3通過代幣激勵使全球任何人都能參與標註、註釋、評分及反饋，從而有效降低成本。
關鍵玩家
在數據標註與RLHF領域中，一些領先團隊包括：SapienAI、FractionAI、PerleAI、PublicAI、SN52 Dojo、Synesis One。
DeFi x AI（DeFAI）：從概念驗證到完全自主的金融代理
DeFAI領域在短短几個季度內實現了飛速發展，從最初的抽象層和類似GPT的界面（在第一季度表現不佳），到第二季度推出幫助用戶管理資金的個性化代理概念驗證（POC），再到第三季度實現完全自主的金融代理，具備高度可擴展和可驗證的基礎設施。
關鍵進展與代表性玩家
快速迭代的一個顯著範例是 @gizatechxyz 引領了整個領域的發展，其代理累計交易量接近 20 億美元，同時全天候管理 2000萬美元的代理資產（AuA）。 新推出的 Swarm Finance 和 Pulse（Pendle代理）標誌著一個新時代的開始，這些代理能夠幫助用戶優化閒置資本的收益。 @Almanak__ 緊隨其後，推出了高度可擴展且可驗證的基礎設施，利用智能合約（異步代幣化金庫）和多個代理協同工作，打造了一個AI不直接管理用戶資金的體系。這種設計完全規避了AI產生幻覺以及被黑客攻擊或利用的風險，為機構和鯨魚提供了安全存儲大量資本的環境。此外，Almanak的量化策略創建平臺讓用戶可以在幾分鐘內設計出量化策略，而無需耗費數週時間。
DeFAI用例的演進
DeFAI的快速發展展示了其在去中心化金融領域的巨大潛力，從優化閒置資本到提供完全自主的資產管理解決方案，正在吸引越來越多的資本和關注
AI x Defi 用例的進展 1. 借貸和自動複利 2. Pendle PT（從最低風險資產到高風險資產） 3. 流動性供應 4. 交易（現貨和永續） 5. 槓桿挖礦/循環 6. Pendle YT 和資金費率交易 （Boros）
值得關注的關鍵玩家：Giza、Almanak、Cod3x、Theoriq
未來趨勢預測
預測AI：最具潛力的非對稱投資領域 預測市場的可服務總市場（TAM）遠超Web3範疇，用戶來自各行各業，通過平臺如Polymarket和Kalshi參與自己感興趣的話題預測。 建立在預測市場之上的AI系統和工具將從這一領域的增長中捕獲巨大的價值。尤其是擁有用戶流量入口的消費類應用和替代預測市場/代理將脫穎而出。 挑戰與突破：流動性仍是預測市場的最大障礙，但AI做市商和金庫產品的出現可能會改善市場的流動性。
數據：Q4的下一個重點領域 隨著“有用”的數據變得越來越稀缺，Web3數據玩家將面臨來自Web2和Web3 AI實驗室的更高需求。數據將成為未來最大的護城河和瓶頸。
AI代理與生態系統：持續吸引注意力 AI代理及其生態系統因其簡單性和公平啟動結構，仍然受到鏈上玩家和加密社區的關注。雖然高性能機會將更加稀缺，但能夠脫穎而出的高性能項目可能實現10-50倍的增長。但需要注意，這些項目的流動性可能仍然較低，投資需謹慎。
DeFAI：推動DeFi協議的TVL與交易量增長 DeFAI將進入一個新階段，頂級玩家將成為主要DeFi協議（如AAVE、Pendle、Fluid、Uniswap、Aerodrome等）的巨大TVL和交易量推動者。未來將覆蓋更多DeFi用例，採用更復雜的策略，提供更優的執行能力，同時構建更安全的基礎設施和防護措施。
核心觀點
加密行業的競爭仍將異常殘酷：
許多代幣將面臨價值流失，市場注意力會分散，人們可能選擇離開。
然而，在這片混亂之中，為下一波 Web3 AI 的崛起奠定的基礎正在悄然形成。
下一個浪潮的領導者將具備以下特質：
解決實際問題：專注於解決用戶痛點，而非僅追逐熱點。
吸引並留住用戶：打造具有粘性的產品和社區。
構建抗敘事輪換的產品：產品能夠經受住市場風向的變化，保持長期價值。
有趣的是，最大的贏家往往在初期看起來“無趣”（如基礎設施、隱私、數據領域），直到它們突然成為市場焦點。
免責聲明
本文僅供信息與娛樂用途。文中表達的觀點不應被視為投資建議或推薦。在進行投資之前，讀者應根據自身的財務狀況、投資目標和風險承受能力（本文未涉及）進行盡職調查。本文不構成購買或出售文中提到資產的要約或邀請。
