Bybit 的 2025 年第三季度資產配置報告顯示，投資者果斷從穩定幣轉向Solana (SOL)、 XRP和各種山寨幣。
這一舉動表明，隨著各機構大幅削減現金水平，轉而青睞收益更高的資產，而比特幣和以太坊仍然是投資組合的支柱，風險偏好正在不斷增強。
Solana和XRP排名上升，穩定幣持有量暴跌
Bybit數據顯示，穩定幣持有量從4月份的42.7%下降到8月份的僅25%，四個月內大幅下降超過20%。
截至 2025 年 8 月的穩定幣持有量。來源： Bybit第三季度報告機構投資者在重新配置方面最為積極。穩定幣僅佔機構投資組合的 17.2%，而散戶投資者的這一比例為 55.7%。
報告指出：“各機構顯然正在做好準備，以抓住機遇。”
此外，現金水平的下降與比特幣和以太坊的財務策略以及現貨 ETF 中的巨鯨積累相一致。
在重新分配的資金中，只有 4% 流入了BTC和ETH。絕大多數資金流向了山寨幣，其中Solana、 XRP和去中心化交易所 (DEX)代幣是最大的贏家。
報告稱， Solana持有量在 2025 年達到最高水平。這一激增是因為投資者預期適用於BTC和ETH 的財務策略和機構框架將擴展到SOL 。
例如，納斯達克上市的製造公司 Forward Industries為Solana 的財務推動籌集了 16.5 億美元。其他公司還包括 Sharps Technology，而且名單可能還會增加。
Gurufin 的分析（獨家分享給BeInCrypto）有助於解釋這一趨勢。
預計到 2034 年，代幣化需求將達到 30 萬億美元，該公司認為Solana和其他高吞吐量鏈可以捕獲超額流量，特別是對於以當地貨幣計價的現實世界資產。
此前，Solana 在 ETF 資格和衍生品市場中的影響力不斷擴大，交易量創下了歷史新高。
與此同時， XRP成為Bybit持有的第三大非穩定幣資產，僅次於比特幣和以太坊。
由於芝加哥商品交易所 (CME) 推出期貨和期權，並被納入 Grayscale 新批准的數字大盤股基金 (GDLC)，其機構形象今年得到加強。
與此同時，Gurufin 認為 XRP 的吸引力是推動非美元結算渠道更廣泛舉措的一部分，特別是在尋求實現金融基礎設施多元化的亞太經濟體中。
Bybit數據表明，投資者正在將XRP作為更廣泛的競爭幣配置的一部分進行多元化投資。
BTC和ETH集中度下降，小市值山寨幣大幅上漲
比特幣仍然是Bybit的最大持股，8 月份佔總資產的 31.7%，與 5 月份相比幾乎沒有變化。
然而，以太坊卻出現了顯著的反彈。其持有量佔比環比增長 20%，從 5 月份的 8.4% 上升至 8 月份的 10.1%。
儘管如此， BTC和ETH的總體集中度從 5 月份非穩定幣代幣的 58.8% 下降到 8 月份的 55.7%，反映出對山寨幣的傾向。
1月至8月Bybit平臺資產配置情況。來源： Bybit報告Gurufin 的研究增添了全球背景。亞洲監管機構正在為可能支撐RWA 代幣化的本地穩定幣奠定基礎。
報告稱：“亞太地區國家推出和監管自己的穩定幣的速度和有效性對於塑造去中心化的數字化未來至關重要。”
重新分配趨勢使頂級第 1 層 (L1) 區塊鏈代幣之外的多個類別受益。
DEX 代幣的持有比例翻了兩番，從 6 月份的 0.4% 增至 8 月份的 1.8%，成為第三季度表現最強勁的代幣。
機構投資者是主要推動力，在短短兩個月內其投資額增加了 7 倍。
第 2 層 (L2) 代幣的份額幾乎增加了兩倍，從 6 月份的 0.8% 增加到 8 月份的 2.1%，而(RWA) 支持的代幣也獲得了關注。
相比之下，meme代幣幾乎沒有什麼動靜，儘管傳統市場創下歷史新高，但代幣化黃金仍然處於邊緣地位。
各行業競爭幣持倉情況。來源： Bybit報告綜上所述，Bybit 的第三季度報告凸顯了其日趨成熟的配置策略。儘管比特幣和以太坊仍然是主流，但各機構紛紛削減現金儲備，以分散投資於高增長資產。
Solana、 XRP和 DEX 代幣的崛起既反映了人們對競爭幣市場深度的信心，也反映了對 ETF 和衍生品監管綠燈的預期。
如果穩定幣儲備繼續承壓，第四季度可能會出現更強勁的資本向山寨幣的輪換。
