作者：Bootly；來源：比推
繼Base突然“改口”稱將探索發幣後，加密行業的「元老級」非託管錢包MetaMask，也即將推出自己的代幣。
MetaMask 母公司 Consensys 創始人 Joseph Lubin在採訪中透露：“MetaMask 代幣即將到來，甚至可能比你想象的更快。”這一表態幾乎坐實了市場關於 MASK 的猜測，也讓“錢包發幣”成為又一討論話題。
錢包流量之爭
MetaMask 之所以選擇在此時發幣，並不難理解。
根據 Consensys 披露，MetaMask 的全球用戶量已突破 1 億，這讓它長期佔據行業霸主地位。但 2023 年以來，錢包市場格局已悄然生變。
Phantom 藉助 Solana 熱潮強勢崛起，Rabby 憑藉更低的 Gas 和友好的交互體驗迅速吸引以太坊用戶，而各大交易所繫錢包（如 OKX、Binance Wallet）也在瓜分流量。曾經人人知曉的 MetaMask，如今正面臨著熱度被分流、甚至在部分用戶群體中被邊緣化的現實。發幣，幾乎成為它必須邁出的一步。
從動機上看，MetaMask 發幣至少有三方面考量。
首先是用戶綁定。長期以來，MetaMask 更像是一個“工具”，用戶打開它、完成交互、然後離開，缺乏粘性。代幣的引入則可以通過空投、獎勵、質押等方式，讓用戶留在生態內部。
其次是商業模式的拓展。過去，MetaMask 的盈利點主要集中在 Swap 手續費與法幣入金，但這條路越來越窄。MASK 的推出，意味著它可以通過治理與分紅增加新的收益想象空間，並與 Consensys 旗下的擴容項目 Linea 打造價值閉環。
最後，則是戰略競爭的需求。在錢包賽道已經進入“代幣化競爭”的階段，如果 MetaMask 繼續缺席，不僅會失去敘事，還可能喪失用戶的忠誠度。
空投推演：肥水終歸少數人
市場最為關心的仍然是空投問題。
MetaMask 自稱擁有超過 1 億用戶，如果全部納入空投，結果很可能是“人人幾美元”，幾乎沒有意義。因此社區普遍認為，MetaMask 必然會採取分層篩選的方式，將更多的獎勵傾斜給真正有交互和貢獻的用戶。可能參考的維度包括近兩年的活躍度、Swap 金額和 Gas 支出、是否使用過 Linea 或參與過 DeFi 協議等。
關於空投規模，也有分析師給出了測算。
加密研究者 @waleswoosh 在 X（原推特）上的分析認為，在 MetaMask的用戶中，大約 10% 是零交互錢包，另有 20% 在過去兩年幾乎沒有活躍。這樣算下來，有效用戶大約為 7000 萬。如果再假設每人平均擁有 5 個錢包，那麼實際總錢包數可能高達 3.5 億。
以 30 億美元的完全稀釋估值（FDV）來推算，平均每個錢包能夠分得的額度大約是 8 美元左右。這一結論意味著，大部分普通用戶最終拿到的 MASK 並不會太多，而真正的“肥空投”，可能集中在那些交易量大、長期活躍的核心用戶身上。
其他佈局
MetaMask 空投一旦落地，將刺激大量用戶回流錢包，重新活躍在 DeFi 生態中。用戶為了爭取獎勵，會重新進行 Swap、嘗試跨鏈，甚至積極使用即將上線的新功能——Hyperliquid永續合約集成。
這一功能最早在 7 月份的一次 GitHub 更新中被披露。當時的代碼顯示，MetaMask 將在移動端新增 USDC 穩定幣的存款流程，讓用戶無需離開錢包即可為其 Hyperliquid 交易賬戶注資。
根據 GitHub 的拉取請求，功能設計中包含最低存款門檻（主網 5 USDC，測試網 10 USDC），並提供費用預覽和交易追蹤等優化體驗。
原本該集成計劃在 7.53.0 版本中發佈，但最終並未出現在最新的 7.54.0 中。
社區普遍推測，這一延遲是因為 MetaMask 打算在 10 月 1 日至 2 日的 Token2049 大會上集中宣佈該合作，尤其是在 Hyper 團隊已於 9 月 17 日在 X 上發文暗示之後。
功能與代幣的雙重刺激，有望帶動一波鏈上活躍潮。對於沉寂已久的 DeFi 板塊來說，這可能成為新的增長契機，也讓 MetaMask 在產品定位上進一步突破“純粹的錢包工具”，朝著集資產管理、交易與衍生品入口於一體的超級應用方向演進。與此同時，錢包之間的競爭也會隨之升級。
從更宏觀的角度來看，MetaMask 的發幣不僅關乎自身定位，也可能對以太坊生態產生深遠影響。作為 Consensys 的核心產品，它的代幣化有望抬升 Consensys 的整體估值和話語權，並進一步強化以太坊生態的競爭力。Lubin 近期曾暗示，持有 Linea 資產的用戶未來可能獲得額外的獎勵機會，這也讓外界更加期待 MASK 與 Linea 之間的潛在聯動。
小結
當 Base 傳出發幣探索後，MetaMask 緊隨其後釋放“雙重信號”，既要用 MASK 穩固敘事和用戶基礎，也要通過 Hyperliquid 集成拓展產品邊界。對於普通用戶來說，空投帶來的機會是真實存在的，但大多數人可能無法獲得理想額度。無論結果如何，這些動作都標誌著錢包賽道進入新階段。MetaMask 正在告別“單一入口工具”的角色，朝著 Web3 的綜合性超級應用加速演進。
