- HEMI 的 TGE 推出時，流通代幣佔 10.78%，平衡社區、投資者和團隊分配，設定了 9500 萬美元的市值和 9.77 億美元的 FDV 基準。
- 核心創新包括集成比特幣節點的 hVM、錨定比特幣的 Proof-of-Proof 共識以及實現資產和數據安全跨鏈移動的隧道。
- 風險依然巨大：疲軟的市場狀況、空投驅動的拋售壓力、技術執行障礙以及內部人歸屬懸而未決的問題可能會考驗長期採用和可持續性。
HEMI 於 9 月 23 日推出的 TGE 引入了一個比特幣安全的超級網絡，該網絡具有以太坊可編程性、10.78% 的初始浮動，並有可能重塑比特幣在 DeFi 中的作用。
隨著9月23日的臨近，所有人的目光都轉向了HEMI，這是一個模塊化的“超級網絡”，旨在將比特幣的安全性與以太坊的可編程性融合在一起。該項目的代幣生成事件（TGE）不僅僅是推出一項新資產；它還代表著一項更廣泛的實驗：比特幣最終能否在不犧牲其核心優勢的情況下進軍去中心化應用和DeFi領域？
部分觀點參考自@batulu
發射背景
在TGE即將舉行的幾周裡，加密貨幣市場承受著巨大的壓力。比特幣和以太坊雙雙大幅下跌，拖累大多數山寨幣走低。市場情緒謹慎，許多交易員更傾向於投資穩定幣而非投機性投資。在這種背景下，發行新代幣無疑存在風險。然而，往往正是在充滿不確定性的環境中，真正具有創新精神的項目才能脫穎而出。
對於 HEMI 來說，在幣安和其他主流交易所上市可以立即提升其信譽和知名度。與那些難以吸引流動性的小型項目不同，HEMI 憑藉機構支持、強大的交易所支持以及獨特的敘事進入市場。這些優勢使其即使在市場低迷時期也能吸引關注。
代幣經濟學和分配模型
在TGE上，HEMI的總供應量為100億枚。初始流通量約為9.775億枚，約佔總供應量的9.78%。此外，幣安將通過HODLer空投活動分發1億枚HEMI（佔供應量的1%），使HEMI上線時的有效流通量接近10.78%。
該分配模型平衡了社區激勵與長期承諾。約32%的供應量用於社區和生態系統發展，28%用於投資者和戰略合作伙伴，25%用於團隊和貢獻者，15%用於Hemispheres基金會。採用“懸崖式”和“線性”解鎖的歸屬計劃旨在協調利益相關者，同時避免短期拋售壓力，但投資者將密切關注即將到來的解鎖。
按照 0.0977 美元的Alpha參考價計算，HEMI 的完全稀釋估值 (FDV) 接近 9.77 億美元，而其初始市值 (MC) 約為 9500 萬美元。這些數字為項目發展提供了升值空間，但同時也設定了項目必須滿足的預期。
核心技術與定位
HEMI 的架構才是其真正的差異化優勢。Hemi 虛擬機 (hVM) 兼容以太坊，並集成了完整的比特幣節點。這使得 HEMI 上的智能合約能夠直接訪問比特幣的狀態，而這通常依賴於橋接器或預言機。通過嵌入此功能，HEMI 減少了對外部信任假設的依賴。
證明證明 (PoP) 共識機制將 HEMI 的最終性錨定在比特幣區塊鏈本身。實際上，這意味著要破壞 HEMI 就需要破壞比特幣的工作量證明安全性，而這幾乎是不可能的。如果正確執行，這將增強人們對 HEMI 安全模型的信心。
最後，HEMI 引入了隧道（Tunnels）——一種信任最小化的跨鏈通道，允許資產和數據在 HEMI、比特幣和以太坊之間轉移。與依賴中心化驗證器的傳統橋接不同，隧道旨在增強安全性。如果被證明有效，它們將成為基於比特幣的 DeFi 的重要基礎設施。
TGE 時的風險
儘管 HEMI 潛力巨大，但也面臨風險。最直接的風險是市場壓力。由於比特幣和以太坊面臨拋售壓力，對新代幣的需求可能疲軟。空投接收者可能會迅速拋售，造成早期巨大的拋售壓力。市場波動幾乎是必然的，初期交易可能更多地受市場情緒而非基本面驅動。
另一個擔憂是鎖定配額導致的供應過剩。即使有“懸崖”和“歸屬”機制，大量供應仍然掌握在內部人士和合作夥伴手中。如果市場預期這些代幣會進入流通領域，熱情可能會消退。
技術複雜性也是一個挑戰。HEMI 的前景取決於成功執行一些高難度的創新——將比特幣節點集成到 EVM 環境中，錨定到比特幣區塊鏈，以及運行安全的跨鏈隧道。如果其中任何一個環節出現問題，信任都可能受到侵蝕。
為什麼 HEMI 仍然重要
然而，HEMI 的重要性在於它解決了加密貨幣領域最持久的問題之一：如何讓比特幣不僅僅是一種被動的價值儲存手段。多年來，比特幣一直佔據著最終結算層的主導地位，但與可編程的 DeFi 卻基本脫節。橋接嘗試通常笨拙、不安全或過於中心化。
HEMI 的目標是創建一個比特幣和以太坊相互補充的超級網絡。通過授予比特幣訪問智能合約的權限，併為以太坊開發者提供比特幣級別的安全性，HEMI 將自己定位為真正的連接者。如果成功，它將擴展比特幣的實用性，並拓展去中心化應用的設計空間。
未來之路
隨著TGE的展開，短期價格走勢將取決於流動性和市場情緒。價格可能大幅波動，交易者必須做好應對大幅上漲或下跌的準備。長期來看，關鍵在於開發者是否採用HEMI，資產是否通過其Tunnels流動，以及PoP共識是否能夠證明其有效性。
這些答案並非一朝一夕就能揭曉。儘管如此，此次發行標誌著行業正在努力拓展比特幣的作用。從這個意義上講，HEMI 不僅僅是一種代幣，更是下一波區塊鏈創新浪潮的試驗田。
〈 HEMI 基礎知識和 TGE 概述〉 本文文章初步發佈於《 CoinRank 》。
