- 儘管聯準會降息，Dogecoin一週內仍下跌近10%，顯示獲利回吐和謹慎的情緒，而不是立即流入風險資產。
- 首隻狗DogecoinETF DOJE 於 9 月推出，首次交易量為 1700 萬美元，而 21Shares 和 Grayscale 則提出了等待美國證券交易委員會批准的新提案。
- Memecoin 的波動性和監管不確定性仍然是挑戰，但隨著時間的推移，ETF 可以使Doge合法化並擴大散戶和機構投資者的准入範圍。
Dogecoin在聯準會降息後舉步維艱，但隨著像DOJE這樣的ETF發行，其勢頭強勁。流動性、監管和投資者需求能否重塑狗狗幣的長期未來？
近期價格走勢
最近幾週，Dogecoin的交易環境動盪不安，反映出全球市場普遍存在的不確定性。截至2025年9月底，Doge交易價格約0.238美元，過去七天下跌近10%。本月早些時候，該幣價曾短暫接近0.26美元，隨後賣方重新掌控局面，將其推回0.23-0.24美元的支撐位。這一水準已成為Dogecoin能否在短期內穩定的重要考驗。
雖然迷因幣（memecoin）的日內波動很常見，但這次回檔的時機卻引人注目。聯準會近期將基準利率下調了25個基點，許多投資人原本以為此舉將提振包括加密貨幣在內的風險資產。然而，聯準會的直接反應卻不如預期。狗狗Doge）和其他數位資產非但沒有上漲，反而小幅下跌，這進一步證實了人們認為，早在官方宣布之前，市場就已經消化了這項政策轉變。
聯準會降息的影響
聯準會放鬆政策的決定在業界普遍預期之中。理論上，較低的利率可以改善流動性狀況，並支撐對Dogecoin等風險資產的需求。更低的借貸成本和更高的流動性通常會創造出投機資產蓬勃發展的環境。然而，事實證明，實際情況遠比這複雜得多。在聯準會宣布放鬆政策後的幾個小時內，比特幣、以太坊和Dogecoin均下跌了約2%，這表明交易員選擇獲利了結，而不是追逐新高。
這項結果反映了一個常見的現象：市場往往在重大政策公佈前就有所波動，一旦政策公佈，進一步上漲的空間就很小。對Dogecoin而言，這意味著降息並沒有立即吸引新的資金流入。相反，該代幣卻成為了普遍謹慎情緒的一部分。同時，對經濟成長放緩和持續通膨的擔憂仍在持續，抑制了人們對僅靠貨幣寬鬆政策就能實現持續反彈的熱情。
儘管如此，降息的影響不容忽視。從中期來看，寬鬆的政策歷來支撐著市場風險較高的領域。如果流動性繼續擴張，投資者對聯準會的支持更有信心，Dogecoin可能會恢復成長勢頭。目前，市場情緒依然謹慎，交易員們正在關注貨幣政策以外的催化劑，以推動Doge走出當前的盤整區間。
Doge ETF發展
一個潛在的催化劑在於，將Dogecoin納入受監管投資產品的呼聲日益高漲。 9月中旬，美國證券交易委員會批准了一項規則變更，簡化了現貨加密貨幣ETF的上市流程。在此之前，每份申請都需要數月的單獨審核，通常長達240天。在新的框架下，有些ETF最快只需75天即可上市。
這項變化已經產生了切實的影響。 9月18日，首隻與狗狗幣掛鉤的ETF－REX-OspreyDogecoinETF（股票代號為「DOJE」）開始交易。與純粹的單一資產投資工具不同，DOJE採用混合配置策略，將Dogecoin作為重要持股。雖然它的價格走勢並非狗狗幣的完美寫照，但它的推出仍然標誌著一個重要的里程碑：Dogecoin已正式進入華爾街的受監管產品工具箱。
同時，其他提案也在推進中。瑞士資產管理公司 21Shares 已提交 TDOG 現貨 ETF 申請，該 ETF 已在 DTCC 系統上線，準備等待可能的批准。雖然這並不能保證獲得美國證券交易委員會 (SEC) 的批准，但它表明基礎設施正在逐步到位。 Grayscale 也加入了競爭，申請將其Dogecoin ) 轉換為一隻功能齊全的 ETF，暫定名為 GDOG，Coinbase 將擔任託管人和主經紀商。
市場接受度與風險
DOJE 的推出立即引發了交易興趣，首日交易量就達到約 1700 萬美元。雖然與比特幣 ETF 的首次亮相相比規模不大，但對於專注於 memecoin 的產品而言，這是一個不錯的開始。支持者認為，狗狗幣的首次亮相證實了其長盛不衰的潛力：最初只是個網路笑話，如今已在傳統市場上與成熟的加密貨幣並駕齊驅。
儘管如此，挑戰依然存在。與常被比作「數位黃金」的比特幣，以及支撐大部分去中心化金融的以太坊不同，Dogecoin缺乏廣泛認可的用例。它的價值仍然主要取決於社區熱情、社交媒體活躍度和高調的背書。這種依賴使得Doge特別容易受到市場情緒波動的影響。即使有ETF流入，該代幣仍容易受到突然波動的影響。
此外，還存在著追蹤誤差的問題。由於 DOJE 並非完全持有Dogecoin，因此其表現在某些情況下可能與Doge有所不同。尋求精準投資的投資者應注意此限制。此外，監管機構仍持謹慎態度。儘管美國證券交易委員會 (SEC) 簡化了現貨 ETF 的審批流程，但模因幣 (memecoin) 仍處於灰色地帶，未來的批准可能會面臨更嚴格的審查。
展望未來
儘管存在這些不確定性，宏觀經濟變化和ETF創新的結合正在重塑Dogecoin的前景。聯準會降息或許並未帶來立竿見影的提振，但它為未來幾個月更有利的流動性環境奠定了基礎。同時，ETF的出現為資本流入提供了新的管道，尤其對於那些更喜歡傳統經紀帳戶而非加密貨幣交易所的散戶投資者而言。
如果 21Shares 的 TDOG 和 Grayscale 的 GDOG 加入 DOJE，Dogecoin將突然擁有多隻 ETF 產品。這一發展將為這種受 meme 啟發的資產提供曾經難以想像的合法性。然而，最終的問題是，機構和散戶的需求是否足以抵銷該代幣的波動性。在一個社會趨勢可能決定價格大幅波動的市場中，ETF 或許能提供結構性，但卻無法消除風險。
對投資者來說，訊息很明確：Dogecoin正在進入一個新階段。它的價格仍將受到炒作、社區活動和宏觀經濟條件的影響，但現在也受到受監管的機構流動的影響。隨著流動性的變化和監管框架的演變，Doge可能會成為更大爭論的核心，即社區驅動資產能夠在多大程度上融入主流金融。
〈 狗狗幣在降息與 ETF 野心崛起中陷入價格困境〉 這篇文章首先發佈於《 CoinRank 》。
