本文摘錄自我們2025年加密貨幣地理報告。立即預訂！
亞太地區領先的加密貨幣市場：從印度到日本的獨特路徑
2022年7月至2025年6月，亞太地區的加密貨幣活動呈現強勁增長，預計鏈上交易額呈現明顯的上升趨勢。每月鏈上交易額從2022年7月的約810億美元增長至2024年12月的峰值2440億美元，在30個月內增長了三倍。
值得注意的增長期包括：
- 2023 年末至 2024 年初，隨著加密貨幣市場的復甦，每月鏈上價值首次突破 1000 億美元大關。
- 2024 年第四季度，該地區的鏈上價值創下歷史新高，這得益於美國總統大選後全球市場飆升，11 月和 12 月的年終數據強勁。
- 儘管交易量自 2024 年 12 月的峰值以來有所下降，但到 2025 年中期，鏈上交易價值仍保持在相對較高的水平，每月將超過 1850 億美元。
作為全球鏈上價值增長最快的地區，亞太地區已成為全球增長的關鍵驅動力，其交易量經常僅次於歐洲，有時甚至在月度總量上超過北美。這些數據反映了亞太地區在全球市場日益增長的影響力，以及其在2025年下半年持續增長的勢頭。
在亞太地區，頂級市場呈現出截然不同的加密貨幣投資路徑。印度是規模最大的市場，其加密貨幣投資規模達 3380 億美元，其基層應用與金融結構性缺口交織在一起：大量僑民有匯款需求，年輕人將加密貨幣交易作為補充收入，而 UPI 和 eRupi 等金融科技平臺則加速了加密貨幣的使用。
據實地專家稱，加密貨幣的用例因市場而異。在按交易額計算的亞太地區第二大市場韓國，加密貨幣的交易幾乎與股票一樣——流動性強、投機性強且主流——而2024年《虛擬資產用戶保護法》等新規正在重塑國內主要交易所的活動。越南位列第三，加密貨幣已成為匯款、遊戲和儲蓄的日常基礎設施。巴基斯坦則增加了第四種典型：該國人口年輕、以移動端為先，匯款額達350億美元，穩定幣被用來對沖通脹，自由職業者也以加密貨幣獲得報酬，這得益於政府目前表示的監管而非限制。
規模較小的市場也展現出其他動態。澳大利亞正在採取措施，更新其反洗錢/反恐怖融資制度，清理不活躍的數字貨幣交易所牌照，並對該行業進行更清晰的監管，為打造更成熟的市場奠定基礎。新加坡和香港繼續保持強勁的政策勢頭，監管機構繼續強調嚴格的標準是打造數字資產中心的途徑。
監管變化推動日本加密貨幣發展勢頭
在亞太地區前五大市場中，日本的增長最為強勁。截至2025年6月的12個月中，其鏈上價值同比增長120%，超過了印度尼西亞（103%）、韓國（100%）、印度（99%）和越南（55%）。近年來，與鄰國相比，日本市場相對低迷，而最新的增長正值多項政策發展之際，這些政策將長期支持市場增長（包括監管改革，以更好地體現加密貨幣作為投資工具的作用、計劃中的加密貨幣稅制改革，以及首家日元支持的穩定幣發行商的許可）。
相比之下，印度、韓國和印度尼西亞的增長反映出持續擴張，但基線已經很高，而越南較低的 55% 表明市場日趨成熟，加密貨幣已經深深嵌入匯款和日常金融活動中。
日本的增長緊隨其加密行業的重要進步之後。一段時間以來，監管限制一直制約著穩定幣在國內交易所的上市，不過這種情況現在開始發生變化。相反，在截至 2025 年 6 月的 12 個月中，使用日元購買的加密貨幣主要流向了XRP（其法幣交易量達 217 億美元）、 BTC （ XRP億美元）和ETH （40 億美元）。XRP 交易的主導地位尤其引人注目，這表明投資者可能正在押注XRP在現實世界中的效用，這得益於 Ripple 與 SBI Holdings 的戰略合作。展望未來，市場將密切關注USDC和 JPYC 等穩定幣將如何獲得關注。
韓國市場由專業交易員和穩定幣增長驅動
韓國的穩定幣使用量正在快速增長， Bithumb和 Coinone 等主要交易所自 2023 年 12 月起新增USDT/韓元交易對，交易量在 2025 年初飆升逾 50%。截至 2025 年 6 月的 12 個月內，韓元購買的穩定幣金額達到 590 億美元，這表明交易者對穩定幣的需求強勁，他們利用穩定幣進行流動性、對沖以及加快資產週轉。韓國國內對穩定幣的需求正在對政策格局產生影響，立法機構和監管機構目前正在考慮制定針對韓元支持的穩定幣的監管框架。
雖然目前的討論主要集中在銀行和受監管金融機構發行穩定幣，但僅僅關注發行本身就存在重大漏洞：關於穩定幣如何發行、在交易所上市或在二級市場交易，幾乎沒有任何討論。這種疏忽在韓國尤為突出。目前，以韓元計價的穩定幣已佔據亞太地區最大交易量——約590億美元，而泰銖僅為45億美元，印尼盾、澳元和港元的交易量也較小。為了使穩定幣在韓國繼續得到普及，監管透明度需要從發行擴展到涵蓋從發行、流通到融入支付結算系統的整個生命週期。
回顧鏈上交易量，韓國加密貨幣市場中，1萬美元至100萬美元的交易規模異常龐大，我們將其定義為“專業”交易。韓國近一半的鏈上活動由這一領域驅動，遠高於全球水平。這反映了發達經濟體用戶活躍交易的文化。儘管迄今為止，監管規定限制了企業和機構參與者參與韓國市場，但近期監管措施的加強正在逐步為企業參與打開大門，並可能增加市場的多樣性。
印度憑藉基層力量和制度實力領跑該指數
然而，就鏈上交易量和2025年全球採用指數排名而言，印度的加密貨幣市場在該地區佔據明顯領先地位。今年，印度的加密貨幣市場在所有子指數中均位居第一，它既快速增長，又高度複雜。像印度Web3協會這樣的組織正在將加密貨幣規範化，使其成為一種安全合法的價值轉移方式。與此同時，從嘗試區塊鏈和編程的年輕學生，到利用加密貨幣獲取小額收入機會的社區，基層民眾的採用在日常生活中隨處可見。
印度更廣泛的數字經濟為這一增長奠定了堅實的基礎。該國蓬勃發展的金融科技生態系統、UPI支付的廣泛應用以及eRupi等創新技術，展現了印度大規模適應新金融技術的能力。監管機構和執法機構正在合作建立清晰的框架和監管機制，而當前的勢頭表明，加密貨幣正在成為印度數字化未來不可或缺的一部分。
| 印度的排名 | |
|---|---|
| 總體指數得分 | 1 |
| 零售 | 1 |
| CeFi | 1 |
| DeFi | 1 |
| 機構 | 1 |
亞太地區目前是全球加密貨幣應用最具活力的地區之一，各國走上了截然不同但同樣具有影響力的發展道路。從印度的主導地位和韓國的投機成熟度，到日本對XRP)的擁抱以及在較小市場的嘗試，該地區凸顯了加密貨幣對多樣化經濟和文化環境的適應性。這種多樣性不僅推動了加密貨幣的普及，也使亞太地區成為未來幾年全球加密貨幣應用發展趨勢的風向標。
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文章“亞太地區加密貨幣採用隨著各國路徑不同而加速”首先出現在Chainalysis上。
