彭博社的一位高級大宗商品策略師已經確定了導致比特幣持續下跌的可能因素。
就背景而言，在美聯儲降息25個基點後不久，比特幣在9月份觸及11.8萬美元附近的峰值後，進入看跌區域。自那時起，這一領先的加密資產已下跌超過5%，目前交易價格為111,704美元。
在這一下行趨勢中，彭博行業研究高級大宗商品策略師邁克·麥格隆 (Mike McGlone) 最近解釋了比特幣承壓的原因。他還強調，10 萬美元的支撐位可能決定今年最後一個季度資本如何進出市場。
值得注意的是，黃金是這一趨勢的最大受益者之一。本週早些時候，黃金價格創下每盎司近3800美元的歷史新高。投資者似乎正在購買黃金作為避險資產，而股市波動則顯示出異常平靜。
這符合一個常見的模式：市場單邊上漲會引發資金轉向避險資產。黃金的大幅上漲表明，許多機構已經採取了這一舉措。
相比之下，比特幣的走勢卻截然相反。這種加密資產非但沒有跟隨黃金上漲，反而在整個9月份失去了動力。這種背離表明，投資者越來越將比特幣視為一種風險資產。
與充當對沖工具的黃金不同，比特幣的表現往往類似於高貝塔係數股票。當交易員追逐風險時，比特幣通常會上漲；而當交易員轉向避險時，比特幣則會下跌。這解釋了為什麼比特幣從9月份的高點回落，而黃金卻創下新高。
值得關注的關鍵比特幣支持
與此同時，McGlone 指出，10 萬美元的水平可能將引領比特幣第四季度的價格走勢。在持續下跌的背景下，這一心理關口如今已成為一條非常重要的支撐線。
當他做出分析時，比特幣的交易價格接近113,000美元。此後，價格進一步下跌至111,704美元。如果市場將價格推向100,000美元，投資者將關注買家是否會守住該水平。強勁反彈可能恢復勢頭，但跌破則可能導致更大跌幅。
歷史背景支持了這份報告。值得注意的是，2020年初，標普500指數波動率也處於極低水平。隨著比特幣的復甦，波動率隨後飆升至60以上。今天的讀數略低於9%，與疫情期間的早期水平一致。
這種極端情況很少持續，黃金的飆升加上比特幣目前的困境表明，投資者可能已經在為變化做準備。如果比特幣守住10萬美元的支撐位，那麼2025年第四季度可能會出現類似疫情後反彈的飆升。
