比特幣資金管理公司已成為本輪週期中最重要的需求驅動因素之一。目前，共有 86 家上市公司的資產負債表上持有超過 100 萬枚BTC 。始於 2020 年的 MSTR（策略型）比特幣資金管理公司，此後已蔓延至整個企業領域，幾乎每週都有新參與者加入。但仔細觀察他們的購買歷史，就會發現一個令人驚訝的發現：如果這些公司遵循一種簡單、基於規則的增持策略，它們如今持有的比特幣數量可能會大幅增加。
MSTR 引領比特幣國庫持有現狀
MSTR（策略）在企業比特幣持有者中依然遙遙領先，持有近 64 萬枚BTC。在所有頂級公共比特幣財務公司中，目前已有超過 100 萬枚BTC被有效鎖定，這種動態永久性地減少了流動性供應，並增強了比特幣的貨幣溢價（當然，前提是這些公司永遠不會出售！）。雖然這對比特幣的供需經濟產生了巨大的淨利好，但數據顯示，這些購買行為很大一部分發生在市場過熱時期，尤其是在局部峰值時期。
MSTR 的例子：在比特幣週期的頂部買入
以MSTR（策略）的活動為例。該公司在2024年末進行了部分最大規模的配置，當時比特幣在ETF獲批後飆升至7萬美元以上。這並非個例，因為更廣泛的資金管理行業在市場繁榮時期也表現出同樣的前期買入模式。
雖然這可以理解（當價格上漲且市場情緒高漲時，融資最容易），但結果卻是財務公司往往支付過高的價格。事實上，回測表明，即使只是等待股價小幅回調，也能讓公司比實際入場價平均節省10%到30%。當然，沒有人能像水晶球一樣預測價格走勢，但至少，在股價幾周內出現三位數的百分比漲幅後不立即買入，或許會有所幫助！
一個簡單的MVRV target="_blank" rel="noopener">MVRV比率作為過濾器。這種方法並不複雜。它不試圖確定準確的底部時間，也不依賴於主觀判斷。相反，它使用滾動的MVRV百分位Threshold，以避免在牛市最過熱的階段進行配置。
通過避免在 MVRV 比率處於歷史最高 20%（估值過高的一種表現）時購買，並在較冷的時期簡單地部署這些資本，僅 MSTR（策略）一家就持有近 685,000 個BTC ，比其目前擁有的多出近 50,000 個BTC 。
按當前價格計算，這意味著額外價值超過50億美元的比特幣。換個角度來看，“錯失”的比特幣大致相當於其他活躍比特幣資產管理公司（Marathon Digital除外）的終身持倉總和。
類似的框架已在其他市場（例如山寨幣、股票，甚至標準普爾 500 指數）進行了測試，其表現始終優於盲目的美元成本平均法。無論市場狀況如何，戰略性美元成本平均法幾乎都能勝過情緒化美元成本平均法。
對MSTR、國債和個人投資者的影響
對於財務公司而言，實施這種模式可能意味著隨著時間的推移，數十億美元的額外價值。對於個人投資者來說，同樣的原則也適用：在市場繁榮時期，不要追漲殺跌，而是讓市場自然而然地來找你。
當然，我們必須承認其中的細微差別。企業在籌集資金、執行大宗交易且不出現滑點以及管理股東預期方面面臨諸多限制。但即使在這些限制之下，一個簡單的結論：MSTR 通往更智能的比特幣增持之路
比特幣資金管理公司對網絡產生了巨大的淨利好。它們總計持有100萬BTC ，減少了供應量，增強了貨幣乘數效應，並凸顯了機構投資者對比特幣的日益增長的接受度。但數據顯示，大多數公司幾乎肯定可以做得更好。一個簡單的策略，即在市場過熱時避免購買，就能讓MSTR（策略）額外獲利5萬BTC，如今價值超過50億美元。
無論對於企業還是個人，信息都是一樣的：紀律勝過害怕錯過（FOMO）。國庫增持重塑了比特幣的供應格局，但下一步的演變可能是更明智的增持策略，在不增加風險的情況下最大化回報並限制市場的下行波動。
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這個簡單的比特幣策略就能讓他們賺到數十億美元
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免責聲明：本文僅供參考，不應被視為財務建議。在做出任何投資決定之前，請務必自行研究。
這篇文章《MSTR 如何利用 MVRV BTC策略獲得 50K 額外比特幣》最初出現在《比特幣雜誌》上，由 Matt Crosby 撰寫。
