什麼是ETF？瞭解交易所交易基金（ETF）的概念

ETF（交易所交易所交易基金）是在證券交易所上市的投資基金，模擬股票、債券、商品或加密等一組資產的波動。

ETF 允許小資本的投資者同時投資多種類型的資產，節省成本，通過分散投資組合下降風險，並像普通股票一樣輕鬆交易。

什麼是ETF？

ETF是一種上市投資基金，旨在模擬指數或資產組合的波動。投資者只需購買基金憑證即可擁有投資組合的一部分，而無須購買每項單獨的資產。

該產品為投資者提供了進入股票、債券、商品或加密市場的便捷途徑。

例如，SPX ETF 跟蹤標準普爾 500 指數， BOND ETF 專注於債券，或者 Invesco 開發的 DBC ETF 跟蹤商品市場。

ETF的需求來自哪裡？

投資和積累資產的需求始終很高，尤其是在股票市場。然而，資金壁壘、交易規則以及知識的匱乏使得許多投資者難以進入。

ETF 的誕生是為了以低成本實現投資組合多元化，無需深度研究。由於 ETF 在證券交易所上市，因此買賣方便，即使是小型個人投資者也適用。

“ETF 使投資民主化，讓小投資者能夠獲得以前只有大型機構才能獲得的策略。”

— 拉里·芬克 (Larry Fink)，貝萊德首席執行官，2021 年

ETF 如何運作？

ETF模式包含創建、一級交易、二級交易三個階段，發行公司進行基金設計、資產配置、發行ETF憑證。

大型機構隨後通過將其證券投資組合兌換成ETF憑證進入一級市場。最後，個人投資者在二級市場進行交易。

做市商進行套利，確保ETF價格接近標的資產價值，上漲基金的流動性。

ETF的發展歷史是怎樣的？

第一隻 ETF 於 1989 年出現，其中包含標準普爾 500 指數參與份額，但後來被納入期貨。

突破性的進展是1990年在加拿大推出的多倫多35指數參與單位。到了1993年，道富銀行的SPDR S&P500 ETF（SPY）上線，成為世界上最著名的ETF。

此後，ETF行業蓬勃發展。巴克萊銀行於1996年加入ETF發展，先鋒集團於2001年加入。截至2020年，全球已有來自160多家發行機構的7,100多隻ETF。

“ETF 改變了投資者進入市場的方式，將複雜的策略轉變為易於獲得的產品。”

— Investopedia，《ETF簡史》，2020年

ETF 如何分類？

ETF 的分類有兩種方式：按管理方法和按資產配置分類。被動型 ETF 追蹤指數，成本較低，但靈活性較差。主動型 ETF 則更為靈活，追求更高的收益，但管理費用較高。

按資產，ETF 包括股票 ETF（例如 SPY）、債券 ETF、商品 ETF、行業 ETF、衍生品ETF 和混合型 ETF。越南已有許多公司發行 ETF，方便投資者投資。

ETF給市場帶來什麼好處？

ETF 通過套利和交易投資組合中的資產來上漲流動性。此外，ETF 還簡化了金融產品，使更廣泛的投資者能夠接觸到這些產品，從而有助於促使長期增長。

截至 2021 年底，全球 ETF 資本總額達到 9.94 萬億鎂，2002 年至 2021 年期間年均增長為 25.6%（ETFGI，2022 年）。

“ETF已成為全球資本市場增長的主要動力。”

— ETFGI報告，2022 年

您應該投資ETF嗎？

被動型ETF通常長期表現良好。例如，標準普爾500指數在1928年至2022年間的年回報率為5.45%，過去30年的年回報率為7.6%。

華爾街的研究表明，1970 年至 2006 年間，只有 6.7% 的主動型基金超越了標準普爾 500 指數。

低成本、投資組合多樣化和穩定的表現使ETF成為長期投資者的最佳選擇，尤其是那些沒有時間深度研究。

如何選擇合適的ETF？

首先，投資者需要考慮的基本因素：管理費用、最低資本、投資理念、透明度和流動性。這些因素決定了實際的收益和安全水平。

接下來，需要評估收益-風險指數：基金過往業績、實際成本、標的資產前景以及個人風險承受能力。在此基礎上，與投資目標進行比較，選擇合適的ETF。

“選擇ETF不僅應基於過去的表現，還應考慮它如何符合投資者的風險偏好和長期戰略。”

— 先鋒研究，2021 年

常見問題

ETF 有風險嗎？

是的。儘管ETF分散投資，但仍會受到市場和標的資產波動的風險。

ETF 與開放式基金有何不同？

ETF像股票一樣在交易所交易，而開放式基金則直接與基金管理公司交易，而不通過交易所。

投資ETF的成本高嗎？

被動型ETF的成本通常非常低，遠低於主動型基金。

ETF 適合新投資者嗎？

是的。ETF簡單、透明、成本低，且投資分散，適合新手。

我可以隨時從 ETF 中提取資金嗎？

是的。由於ETF已在交易所上市，投資者可以在交易時間內隨時在交易所賣出。