「早期投資者」的成功取決於快速行動。然而，僅僅「率先進入市場」是不夠的。為了取得真正的成果，你需要找到那些寫有意義的程式碼、被人們使用、擁有強大的代幣設計和安全性的團隊，而不是那些華而不實的專案。要做到這一點，五個關鍵標準至關重要：開發活動、使用指標、流動性、代幣設計和安全性。
首先要檢查的是哪些人在開發什麼。 GitHub 提交歷史、活躍開發者數量、黑客馬拉松獎項以及公共資助都是指標。光是以太坊 (ETH) 相關專案每月就有超過 5,000 名開發者貢獻程式碼，整個 Web3 生態系統每月就有超過 18,000 名活躍用戶。同時檢查實際成果和外部驗證是剔除「虛假」項目的最佳方法。
使用者數量也需要仔細考慮。關鍵因素包括使用費和協議收益率。除了簡單的交易頻率之外，每用戶支付以及協議在獎勵LP和驗證者後保留的實際收益也是評估的關鍵標準。利用像Token Terminal這樣的平台可以幫助減少定義上的混淆。此外，總鎖定價值（TVL）的「品質」比其數量更重要。至關重要的是確定這究竟是短期激勵還是可持續用途。
交易流動性不應僅憑交易量來判斷。尤其是在交易量操縱盛行的加密貨幣市場，訂單簿深度和價差穩定性實際上是衡量可信度的指標。充足的流動性均勻分佈在多個交易所，即使在波動性較高的時期，價差也不會大幅擴大。應警惕大多數交易集中在一個資金池中，或交易量相對於流動性過高的情況。
代幣設計也至關重要。關鍵因素包括流通供應量、預期估值以及鎖定期釋放計畫。例如，如果某個代幣的流通供應量較低，但其市值能夠反映未來幾年的價值（FDV），那麼初始鎖定期釋放可能會導致供應量超過需求，從而導致價格大幅下跌。如果鎖定期計劃透明公開，且生態系統預算明確，則可以降低這種風險。
最後，安全至關重要。審計歷史記錄、審計執行者以及升級權限所有者都是決定係統能否生存的關鍵因素。即使有審計印章，如果範圍有限或漏洞未有效解決，也毫無用處。即使只有一個人擁有程式碼變更授權，也存在潛在風險。時間鎖功能、多重簽名的使用以及審計細節是否公開，都應該進行檢查。
如今流行的空投和積分系統有助於評估初始活力，但並不能保證永續性。例如，Ethena (ENA) 活動曾導致用戶數量短期激增，但該用戶群能否長期維持仍有待觀察。近期的 Blast 和 EigenLayer 等案例凸顯了除了明確的初始規則和供應量之外，追蹤使用者留存率和流動性變化的重要性。
總而言之，身為「早期採用者」成功的關鍵在於結構化的審核流程。除非一個專案擁有優秀的開發者、清晰的使用指標、真正的流動性、均衡的代幣供應結構以及強大的安全控制，否則風險可能會超過其潛力。最重要的是，基於經過驗證的訊息，保持冷靜的頭腦，避免「害怕錯過」（FOMO）的情緒，這一點至關重要。最強大的策略不是倉促的投資，而是基於深思熟慮和「信任的累積」的策略。
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