2017年，Stellar（XLM）上漲行情，從幾美分飆升至0.93鎂的峰值。這一增長為投資者帶來了豐厚的收益。一些跡象表明，到2025年，XLM可能準備在第四季度重現這一表現。
這些信號是什麼？它們又會如何影響市場？以下是詳細分析。
1.Stellar網絡活躍度創年內新高
根據 Artemis 的數據，以Stellar運營指數衡量的Stellar網絡活動已達到過去一年的最高水平。
“Stellar操作”是指在Stellar網絡上執行的單個操作，例如轉賬、在去中心化交易所(DEX) 上交易或執行智能合約。這些操作代表真實的網絡使用情況，不受價格波動的影響。
Stellar行動。資料來源： Artemis數據顯示，Stellar網絡目前每週處理超過 6900 萬筆交易，並且這一數字還在持續上漲。高網絡活躍度通常會增強區塊鏈的內在價值，吸引更多用戶和投資者。
近幾個月來， Stellar也擴展了與機構的合作。例如，主流加密貨幣交易平臺Uphold 最近將 Circle 發行的歐元支持穩定幣EURC 集成到Stellar網絡中。與此同時，PayPal 鎂也於上個月在Stellar上上線。
這些合作關係可能促使了Stellar的鏈上活動。
2. XLM 與大餅和姨太 的相關性創下年度新高
2025 年全年，XLM 與比特幣（大餅）和以太坊（姨太 ）等主要加密資產之間的相關性一直在穩步上漲。
根據 CoinMetrics 的 Spearman 相關指數，XLM- 大餅相關性約為 0.75，而 XLM- 姨太相關性徘徊在 0.7 附近。
XLM、 姨太和大餅之間的相關性。資料來源： CoinMetrics這種強相關性賦予了XLM戰略優勢，因為它往往與大餅和姨太走勢一致。分析師預測， 大餅可能在第四季度達到20萬鎂， 姨太可能上漲7500鎂。
在當前山寨幣市場呈現選擇性增長的時期，這種相關性比以往任何時候都更加重要。XLM 與大餅和姨太的高相關性表明，投資者認為 XLM 的風險水平和增長潛力與市場上的領先資產相似。
3. 等量供給比（SER）下降表明積累
平衡供應比率（SER）是衡量小錢包和大錢包之間代幣分配的指標，過去一個月一直在下降，表明上漲行情的積累趨勢。
CoinMetrics 將 SER 定義為小額地址持有的供應量與前 1% 地址持有的供應量之比，本質上反映了Stellar網絡上資產的分佈情況。
SER 的長期上漲表明，散戶投資者對代幣的分配更為廣泛。然而，SER 的急劇下降通常表明，大額錢包正在價格大幅波動之前囤積資金，這種模式與“聰明錢”的行為有關。
XLM 供應餘額比率（SER）。資料來源： CoinMetrics 。歷史表明，到 2024 年底，SER 的大幅下降往往預示著上漲行情。這種模式意味著Stellar的前 1%持有者可能正在為另一次重大舉措做準備。
4. XLM 價格結構顯示出突破潛力
從技術分析的角度來看，一些分析師注意到 XLM 的價格結構類似於 2017 年的上漲行情格局。
在周線圖上，XLM 突破了長期下降楔形形態，這種形態與 2017 年第四季度類似——當時類似的突破引發了強勁上漲行情。
XLM 價格表現（2017 年與 2025 年）一位分析師表示：“XLM 的周線圖上，2017 年和 2025 年的結構非常相似。兩者都在延長的下降下降形態後出現了突破。2017 年的突破引發了強勁的上漲行情。2025 年的格局似乎基於相同的技術基礎。”
縱觀近幾個月，XLM 也突破了持續數月的下降趨勢線。10 月份的波動可能是潛在上漲行情行情開始前的次。
雖然這四個因素凸顯了XLM的內在優勢，但外部市場壓力依然存在。更廣泛的加密貨幣市場可能仍面臨來自宏觀經濟因素的挑戰，包括對經濟衰退的擔憂以及歐洲和日本貨幣政策的變化。這些因素可能會使未來幾個月的加密貨幣價格走勢更加複雜。
