隨著 2025 年最後一個季度的到來，投資者正在進入加密貨幣市場的歷史性有利時期——尤其是比特幣BTC 111,589.19 美元，自 2013 年以來，第四季度平均回報率為 79%。
根據CoinDesk Indices 的一份新報告，有幾個因素可能有助於這一趨勢重演，包括貨幣寬鬆、機構採用率飆升以及美國新的監管勢頭
背景瞬息萬變。美聯儲最新降息使利率降至近三年來的最低水平，為更廣泛的風險偏好情緒奠定了基礎。機構投資者在第三季度積極應對：美國現貨比特幣和以太幣ETF （ETH3,834.97美元）的資金流入總額超過180億美元，而上市公司目前持有的比特幣總供應量已超過5%。
山寨幣也取得了進展，目前有超過 50 家上市公司在其資產負債表上持有非 BTC 代幣，其中 40 家是上個季度加入的。
比特幣第三季度上漲8%，收於11.4萬美元，主要受上市公司採用國債的推動。鑑於市場預期進一步降息，以及人們對比特幣作為貨幣貶值對沖工具的興趣日益濃厚， CoinDesk Indices預計，比特幣的上漲勢頭將持續到年底。
但這一次，比特幣成為了焦點。以太坊在第三季度飆升 66.7%，創下接近 5,000 美元的歷史新高。這一漲勢主要由國庫券增持和 ETF 資金流入推動，但未來的漲幅可能取決於 11 月的 Fusaka 升級，該升級旨在提高可擴展性和網絡效率。如果成功，它將鞏固以太坊作為鏈上金融活動基礎的地位，尤其是在“低風險” DeFi 領域。
Solana SOL價格為180.48 美元，季度漲幅達 35%，這得益於大規模企業購買和創紀錄的生態系統收入。隨著新的交易所交易產品的推出以及 Alpenglow 升級的推進， Solana將自身定位為去中心化應用的高性能層，這一定位與追求高吞吐量和高成本效益的機構產生了共鳴。
與此同時， XRP今年迄今上漲近 37%，這得益於美國證券交易委員會 (SEC) 和 Ripple 撤回其曠日持久的訴訟上訴後法律的明確性。投資者正密切關注 Ripple 的穩定幣 RLUSD 的全球擴張。該穩定幣的快速增長可能會吸引更多 DeFi 協議加入XRP賬本，從而深化 XRP 的實用性。
ADA價格為0.6433 美元，第三季度上漲 41.1%，表現優於其他幾大加密貨幣。儘管鏈上活動仍然相對溫和，但穩定幣使用量、衍生品交易量和 DEX 活動的持續增長為潛在的擴張奠定了更穩定的基礎。ADAADAETF 的待決決定可能標誌著機構採用的轉折點。
這一整體趨勢也體現在指數表現上。追蹤20種流動性最強、可交易性最高的數字資產的CoinDesk 20指數在第三季度上漲超過30%，漲幅超過比特幣。追蹤中小型資產的CoinDesk 80和CoinDesk 100也實現了強勁回報，反映出人們對整個市值範圍內的數字資產的興趣日益濃厚。
展望未來，加密貨幣ETF通用上市標準的批准，以及多資產和基於權益質押的ETP的出現，可能會進一步加速資金流入。對於交易者來說，第四季度呈現出獨特的組合：有利的宏觀環境、不斷深化的機構參與度以及對山寨幣的重新燃起的興趣。
