區塊鏈企業提議代幣化

區塊鏈企業提出社會住房“代幣化”——新的解決方案還是巨大的風險？

專注於區塊鏈的科技公司 Reetechs Labs 剛剛提出了一個突破性的想法，這個想法也在社會住房領域引起了轟動：將社會住房所有權代幣化，允許人們逐步購買部分房屋或參與“抽獎”來選擇誰將擁有這所房子。

這一想法是在私營經濟發展研究委員會（Board IV）最近組織的一次公私合作項目諮詢研討會上提出的。Reetechs Labs 提議允許在社會住房領域測試一種代幣化模型——即將房屋的所有權或價值在區塊鏈平臺上轉換為數字代幣。每個代幣代表房屋的一小部分，人們可以每月購買代幣，不斷積累，直到擁有足夠的所有權。

舉個簡單的例子：一套社會公寓被Chia100個代幣，每個代代幣對應房屋價值的1/100。如果勞動者沒有足夠的資金購買整套房子，他們可以每月購買一個代幣，100個月後就完全擁有了這套房子。此外，Reetechs Labs還提供了一種“代幣抽獎”的方式：100個人購買100個代幣，然後抽籤選出一個人贏得這套房子——類似於印度用彩票來鼓勵人們購買官方火車票，而不是“非法”車票的方式。

向區塊鏈技術專家學習筆記

Orochi Network（胡志明市一家專注於安全和加密技術的區塊鏈技術公司）首席執行官陳氏僑琰（Tran Thi Kieu Diem）女士在接受越南快訊（VnExpress）採訪時認為，這項提議富有創意，但並非易事。她重申，社會住房是一項社會保障政策，受到法律的嚴格監管——買賣、公證、所有權目前都與“紅皮書”和“粉皮書”掛鉤，而這些法律文件是區塊鏈無法取代的。如果出代幣糾紛或黑客攻擊，國家將很難以現有方式解決。

其中一個主要限制是，當一套房子擁有太多代幣所有者時，轉讓的決定將變得複雜。此外，現行法律規定，社會住房只能在大約5年後才能轉售，如果擁有代幣的人太多，選擇受讓人的過程也是一個難題。

投資者視角——財務和實施挑戰

專門從事社會住房開發的G-Home股份公司總經理阮黃南先生認為，代幣化模式在實踐中難以實施。他點擊：目前，社會住房購買者可以享受低利率、按月分期付款的優惠貸款——本質上與“分期購房”類似，但有法律支持。

如果所有客戶都購買小額代幣，投資者的現金流就會被Chia得太小，難以進行資金週轉，從而難以建設和完善項目。南先生認為，“抽籤”的想法沒有必要——因為社會住房項目已經有規定，當申請數量超過供應量時，需要進行抽籤。證據是：許多先前的項目都按照透明的流程組織抽籤，以選擇買家。

金融專家的潛力、風險和建議

FIDT 高級財務顧問Nguyen An Huy先生認為，區塊鏈的優勢在於其自我透明性和交易歷史記錄，從而能夠限制社會住房領域的欺詐行為。對於投資者而言，代幣化是一種調動社會資本、下降對銀行資本依賴的方式。

然而，Huy先生也警告稱，存在諸多風險。代幣易於兌換，因此容易在二級市場上受到投機行為的影響；如果監管不力，代幣價格可能會被推高，使收入人群難以獲得住房。尤其是“抽籤”模式，這種模式容易引發不公平感：人們可能積累了多年的代幣，卻仍然沒有被選中——這與社會保障目標相悖，而社會保障目標正是社會住房政策的主要動力。

另一個問題是，工人和勞動者——一個很少接觸金融科技的群體——很容易受到冒充、仿盤或詐騙的侵害。此外，公寓建設的進度往往取決於投資者的資金——如果買家只是逐步購買代幣，投資者就沒有足夠的資金按時部署建設。

由此，Huy先生建議：如果進行試點，應該取消“抽籤”模式，因為它違背了公平原則。代幣累積模式可以進行小規模測試，將代幣附加到買家身份識別記錄中，禁止在二級市場轉移，並通過社會政策銀行或指定的信貸機構管理支付。同時，管理機構需要構建測試框架（沙盒），以嚴格控制風險。

真實故事——創新的經驗教訓

在一些國家，資產代幣化或資產Chia的想法已經在豪華房地產和商業地產領域進行了測試。然而，將其應用於社會住房——一個與政策相關的敏感領域——是一個巨大的挑戰。

例如，歐洲的一個項目將一棟豪華公寓樓Chia成代幣，收入人群可以購買其中一小部分，並與其他投資者共同擁有。但到了共同管理、運營和維護階段，各個業主必須通過聯合合同達成一致，否則很容易引發糾紛。

回到越南，如果Reetechs Labs的方案被批准在某個省會城市的一個小型社會住房項目中進行測試，這將是一個突破——前提是管理嚴格。但如果在沒有明確法律框架的情況下大規模部署，高風險的情況將不可避免。