作者：Francisco Rodrigues（除非另有說明，所有時間均為美國東部時間）
週五，加密貨幣市場遭遇了快速而劇烈的拋售，市值蒸發超過 5000 億美元，引發強制清算，包裝代幣崩潰，導致近 200 億美元的清算，並給交易所基礎設施帶來壓力。
Bitwise 投資組合經理喬納森·曼 (Jonathan Man) 稱，此次閃電崩盤可能是加密貨幣歷史上最嚴重的清算事件，導致 650 億美元的未平倉合約蒸發，倉位重置至 7 月份的水平。
此次暴跌導致比特幣（BTC）在一小時內暴跌13%，隨後反彈，一些代幣甚至出現超過40%的閃崩。此後，市場一直在復甦， CoinDesk 20（ CD20 ）指數在過去24小時內上漲了7.7%，但仍比暴跌時下跌了約7.4%。
在幣安，基礎設施故障導致 wBETH 和 BNSOL 等包裝資產與其標的價格出現巨大差異。用於追蹤以太幣的 wBETH 跌至 430 美元，而ETH 的交易價格則突破 3,800 美元。幣安承諾對受影響的用戶進行補償，並已將包裝資產的定價模型改為更穩定的基於轉換的定價模型。
Deus X Capital 首席信息官 Stuart Connolly 在一封電子郵件聲明中表示：“市場結構問題包括大型衍生品交易所清算用戶（無論其保證金多少）、正常運行時間問題以及一些穩定幣和流動性質押資產與其基礎抵押品支持資產之間出現重大價格錯位，所有這些都導致了我們今天的處境。”
他補充道：“一直以來大行其道的‘Perp Dex’論調，如今已明顯倒退了幾步。市場需要重新調整，如果特朗普總統的立場有所軟化（目前看來確實如此），我們將在第四季度看到加密資產價格上漲。”
美國政府持續關門意味著市場仍在數據真空中運行。在避險情緒的籠罩下，金價持續上漲，推動PAXG和XAUT等貴金屬支持的代幣價格接近4,090美元。
今天，美國市場將繼續休市，可供參考的宏觀數據也很少。交易員將關注週末過後流動性回升後市場將如何反應。
迄今為止，所有常用的加密貨幣市場週期頂部指標均未觸發。保持警惕！
觀看內容
欲瞭解本週更全面的事件列表，請參閱 CoinDesk 的“ 加密貨幣周前瞻”。
- 加密
- 10 月 13 日：芝加哥商品交易所集團計劃推出SOL和XRP期權，但需獲得監管部門的批准。
- 宏
- 沒有預約。
- 收益（基於 FactSet 數據的估計）
- 沒有預約。
代幣活動
欲瞭解本週更全面的事件列表，請參閱 CoinDesk 的“ 加密貨幣周前瞻”。
- 治理投票和呼籲
- Superfluid DAO 正在就一項提案進行投票，該提案旨在升級 ETHx 和 USDCx 等包裝超級代幣的合約，以便 DAO 能夠投資其基礎資產併為其資金庫創造收益。投票將於 10 月 13 日結束。
- ENS DAO 正在就一項提案進行投票，該提案旨在為其核心合約建立反向記錄，以通過充分利用ENS協議來提高識別率和可用性，並展示最佳實踐。投票將於 10 月 13 日結束。
- 解鎖
- 沒有重大解鎖。
- 代幣發行
- 10 月 14 日：由 zk 驅動的以太坊第 2 層 SANDchain 啟動。
會議
欲瞭解本週更全面的事件列表，請參閱 CoinDesk 的“ 加密貨幣周前瞻”。
- 10 月 13 日至 15 日： 2025 年數字資產峰會（倫敦）
代幣討論
作者：Oliver Knight
- 受週末槓桿率大幅上漲的影響，加密貨幣市場週一開盤反彈。根據CoinMarketCap的數據，過去 24 小時內加密貨幣總市值上漲約 5.7%，交易量躍升約 26.8%，這表明週末被清算的投資者正在回購倉位。
- 據 CoinGlass 稱，週末共有價值 190 億美元的衍生品頭寸被清算，其中絕大多數是多頭頭寸，但在過去 24 小時內，有 6260 億美元被清算，其中 4200 億美元是空頭頭寸，表明市場情緒出現逆轉。
- 到目前為止，復甦仍是試探性的；比特幣的主導地位仍然保持在 58.45% 左右，較近期高點略有下降，這意味著隨著資本重新湧入更安全的大盤股，山寨幣可能仍會落後。
- 週一復甦的最大贏家是Synthetix (SNX)，上漲超過 12
衍生品定位
- BTC期貨市場在經歷了一段動盪時期後已趨於穩定。未平倉合約在週末從330億美元跌至230億美元，目前已穩定在260億美元左右。同樣，3個月年化基差在週末跌至4-5%後已反彈至6-7%區間，表明看漲情緒已基本恢復。然而，資金費率仍然是一個關鍵的分歧點； Bybit和Hyperliquid的資金費率已穩定在10%左右，而幣安的資金費率則為負。
- BTC期權市場再次呈現看漲勢頭。24小時看跌/看漲期權交易量已轉向看漲，目前已超過56%。此外，1周25 Delta傾斜度在一段時間的持平後已升至2.5%。
- 這些指標表明市場對看漲敞口和上行保護的需求不斷增加，反映出近期“謹慎中立”的轉變。
- Coinglass 數據顯示，24 小時內清算金額達 6.2 億美元，其中多頭和空頭各佔 34% 和 66 %BTC （ 1.24 億美元）和SOL （4300 萬美元）在名義清算金額方面領先。幣安清算熱力圖顯示，如果價格上漲，需要監控的核心清算水平為 116,620 美元。
市場動向
- BTC自美國東部時間週三下午 4 點上漲 0.48%，至 115,132.15 美元（24 小時：3.05%）
- ETH上漲 0.97%，至 4,166.14 美元（24 小時：8.96%）
- CoinDesk 20 上漲 0.42%，至 3,852.77（24 小時：+6.92%）
- 以太坊 CESR 綜合質押率下跌 98 個基點至 2.92%
- 幣安的BTC融資利率為 -0.0012%（年化 -1.367%）
- 美元指數上漲0.13%，至99.11
- 黃金期貨上漲2.37%，至4,095.10美元
- 白銀期貨上漲 5.08%，至 49.65 美元
- 日經225指數收盤下跌1.01%，至48,088.80點
- 恒生指數收盤下跌1.52%，報25,889.48點
- 富時指數保持不變，為 9,428.00
- 歐元斯托克 50 指數上漲 0.68%，至 5,568.86
- 道瓊斯工業平均指數週五收盤下跌 1.90%，至 45,479.60 點
- 標準普爾 500 指數收盤下跌 2.71%，至 6,552.51 點
- 納斯達克綜合指數收盤下跌3.56%，至22,204.43點
- 標準普爾/多倫多證券交易所綜合指數收盤下跌 1.38%，至 29,850.89
- 標普 40 拉丁美洲指數收盤下跌 2.54%，至 2,785.96 點
- 美國10年期國債利率下跌8.9個基點至4.059%
- E-迷你標準普爾 500 指數期貨上漲 1.35%，至 6,684.00
- E-迷你納斯達克 100 指數期貨上漲 1.88%，至 24,856.25
- E-mini 道瓊斯工業平均指數上漲 0.97%，至 46,150.00
比特幣統計數據
- BTC佔比：59.22% (-0.44%)
- 以太幣與比特幣比率：0.03617（0.11%）
- 哈希率（七天移動平均值）：1,021 EH/s
- 哈希價格（現貨）：48.33 美元
- 總費用：2.43 BTC / $274,808
- CME期貨未平倉合約：145,105 BTC
- BTC以黃金計價：28.6 盎司
- BTC相對黃金市值：8.06%
技術分析
- 在經歷了行業歷史上最大規模的清算事件後，主要加密貨幣的價格開始企穩，逐漸回落至上週的水平。ETH 一度跌至 3,400 美元，隨後反彈至 4,070 美元左右的周內低點。
- 值得注意的是，3,400 美元區域與日線圖上的 EMA200 重合，提供了強勁的技術支撐。ETH 目前交易價格接近 4,150ETH，略低於日線圖上的 EMA50。
- 多頭希望看到周收盤價高於 4,070 美元，從而有效地確立波動低點並預示趨勢重新走強。
加密股票
- Coinbase Global (COIN): 週五收盤價 357.01 美元 (-7.75%)
- Circle Internet (CRCL):收盤價132.94美元(-11.66%)
- Galaxy Digital (GLXY):收盤價39.38美元(-6.73%)
- 看漲（BLSH）：收於 60.41 美元（-9.44%）
- MARA Holdings (MARA): 收盤價 18.65 美元 (-7.67%)
- Riot Platforms (RIOT): 收盤價 21.01 美元 (-5.7%)
- Core Scientific (CORZ):收盤價18.52美元(+2.66%)
- CleanSpark (CLSK):收盤價19.28美元(-4.03%)
- CoinShares Valkyrie 比特幣礦工 ETF (WGMI): 收於 55.34 美元 (-3.87%)
- Exodus Movement (EXOD): 收盤價 28.5 美元 (-3.94%)
加密貨幣財務公司
- Strategy（MSTR）：收於 304.79 美元（-4.84%）
- Semler Scientific (SMLR): 收盤價 26.8 美元 (-5.37%)
- SharpLink Gaming (SBET): 收盤價 15.31 美元 (-9.65%)
- Upexi (UPXI): 收盤價 6.35 美元 (-7.3%)
- Lite Strategy (LITS): 收盤價 2.47 美元 (-2.76%)
ETF 資金流
現貨BTC ETF
- 每日淨流出：-450萬美元
- 累計淨流入：627.3億美元
- BTC總持有量約136萬
現貨ETH ETF
- 每日淨流量：-1.749億美元
- 累計淨流入：149.2億美元
- ETH總持有量約 687 萬
資料來源： Farside Investors
當你沉睡時
- 不，Ethena 的 USDe 沒有脫鉤（CoinDesk）：所謂的脫鉤僅限於幣安，而 Curve 等其他主要流動渠道的偏差則受到更多限制。
- BTC挖礦公司 Marathon (MARA) 在價格暴跌後搶購 400 BTC ，鏈上數據顯示（CoinDesk）： Arkham Intelligence 的數據顯然顯示，Marathon 在上週五閃電崩盤後不久通過託管商 Anchorage Digital 購買了 400 比特幣。
- 黃金價格上漲至創紀錄水平，白銀價格因空頭擠壓而飆升（彭博社）：由於擔心美國對包括白銀在內的關鍵礦產徵收關稅，加劇了價格壓力，倫敦的供應稀缺和需求激增促使交易商將白銀運往大西洋彼岸。
- 美國如何承受特朗普的關稅（路透社）：追蹤數十萬種商品的研究顯示，美國公司吸收了大部分關稅成本並提高了價格，加劇了通脹壓力並削弱了對外國出口的需求。
