概述
超過190億美元的未平倉合約蒸發，期貨融資額跌至2022年熊市以來的最低水平。槓桿的快速釋放引發了大規模清算，市場倉位也急劇重置。
相對強弱指數 (RSI) 和現貨離岸價 (CVD) 等動量指標證實了這種轉變的程度，因為買盤壓力消退，激進的拋售主導了短期資金流。期貨未平倉合約大幅萎縮，反映出衍生品市場風險下降，而已實現盈虧指標則表明，市場正經歷一段虧損實現和市場情緒降溫的時期。
儘管事件嚴重，但整體市場結構依然完好。現貨交易量持續高企，ETF 持續流入，實體調整後的轉賬量表明鏈上活動強勁。這些動態表明，雖然槓桿參與者被迫退出，但結構性資本和機構需求仍然存在。
在期權市場，隨著交易員圍繞新的波動機制重新調整倉位，未平倉合約有所增加，偏度略有上升，表明對下行保護的需求重新燃起。鏈上指標也反映了這種正常化趨勢，盈利比率從欣欣向榮的水平回落，但仍反映出市場由盈利持有者主導。
總而言之，去槓桿標誌著比特幣市場一次重大而必要的調整。過剩槓桿已被清理，投機性倉位已減少，短期市場情緒也已重新調整。雖然流動性和更廣泛的市場參與度保持不變，但動能已放緩，獲利回吐也已降溫。市場目前進入盤整階段，其特點是市場重新變得謹慎，選擇性冒險，以及現貨市場和衍生品市場信心的更審慎的重建。
鏈下指標
鏈上指標
- 關注我們並聯系我們X
- 加入我們的電報頻道
- 如需瞭解鏈上指標、儀表盤和警報，請訪問Glassnode Studio
免責聲明：本報告不提供任何投資建議。所有數據僅供參考和教育用途。任何投資決策均不得基於本報告提供的信息，您應對自己的投資決策承擔全部責任。
