多年來，比特幣一直被譽為“數字黃金”，是抵禦通貨膨脹和政策過度的工具。
然而，隨著地緣政治緊張局勢加劇和貿易爭端再次成為頭條新聞，最初的價值儲存手段——黃金，正成為人們關注的焦點。
根據TradingView的數據，10月17日，黃金價格攀升至每盎司4,376美元的歷史高點，市值突破30萬億美元。
這使得黃金的價值大約是比特幣目前 2.1 萬億美元估值的 14 倍，並且比包括蘋果、微軟和英偉達在內的全球七大科技公司的價值還要高。
今年迄今為止，黃金價格已上漲了驚人的 60%，輕鬆超過標準普爾 500 指數的 14% 和比特幣的 17% 的漲幅。
黃金為何上漲？
美國總統唐納德·特朗普宣佈對中國徵收關稅的計劃後，貿易緊張局勢再度加劇。
此舉震動了全球市場，並重燃了對傳統對沖工具的需求。黃金價格此前已因央行數月的增持而上漲，如今已成為尋求規避貨幣和政策風險的投資者的首選資產。
富達全球宏觀總監 Jurrien Timmer 表示：
隨著各國努力擺脫對美國儲備貨幣霸權的依賴，黃金的需求不斷增長。我們可以看到，黃金在儲備資產中所佔的份額一直在穩步增長，目前已與歐元儲備相當。硬通貨正在蠶食法定貨幣的份額，而美元相對於黃金的市場份額正在下降。
事實上，現有數據也支持這一觀點。根據 Token Terminal 的數據，以太坊上的代幣化黃金產品今年迄今已上漲逾 100%，價值超過 24 億美元。
這種增長可以從Tether Gold (XAUT) 中看出，其市值今年增長了一倍多，從 6.5 億美元增長到 16 億美元。
與此同時，分析平臺 CryptoRank 估計，自 2024 年 1 月以來，流入黃金的資金已超過比特幣 15 萬億美元，這反映了機構投資者轉向貴金屬的力度。
比特幣為何下跌
推動金價上漲的同樣力量似乎也對市值最大的加密資產比特幣構成了壓力。
據CryptoSlate數據， BTC價格在過去 24 小時內下跌超過 4%，一度跌至 6 月份以來的最低水平 103,300 美元，截至發稿時回升至 106,051 美元。
儘管如此，這一價格表現仍較該領頭羊數字資產的歷史高點 126,173 美元下跌了 16%。
Bitget Wallet 首席營銷官 James Elkaleh 告訴CryptoSlate ，市場回調反映的是短期恐慌，而非結構性疲軟。他將此次下跌描述為由關稅相關衝擊引發的“早期恐慌性拋售”。
因此，Coinperps 的數據顯示，市場情緒已急劇轉向“恐懼”。值得注意的是，這與 4 月份比特幣交易價格低於 80,000 美元時的水平相當。
與此同時，Elkaleh 認為，比特幣將成為政治氣氛濃厚的市場環境中的贏家，因為其核心價值主張是作為一種非主權的對沖政策風險和貨幣貶值的工具。
據他所說：
比特幣仍然是一種混合資產。在宏觀衝擊的早期階段，它的交易方式類似於風險偏好型科技股，與其他高貝塔係數資產一起被拋售。
然而，隨著流動性狀況的改善和對傳統市場的信心減弱，它往往會轉變為避險角色——受益於其固定供應、全球可及性以及與國家發行貨幣的分離。”
