約有價值310億美元的比特幣期權將於下週萬聖節到期。儘管10月10日閃電崩盤後發生了創紀錄的清算事件，導致190億美元的槓桿頭寸蒸發，但這仍創下了月度到期量的新高，遠遠超過了上個月的180億美元。
Bitfinex分析師告訴Decrypt ：“該事件導致約 70 億美元的BTC期權未平倉合約消失，使總未平倉合約從約 380 億美元下降至近 310 億美元，這是自 6 月以來最大幅度的單週縮水。”
目前，領先的加密貨幣衍生品交易所Deribit有價值 140 億美元的期權合約將於下週五到期。Deribit 於今年早些時候被 Coinbase 收購。全球最大的衍生品交易所芝加哥商品交易所 (CME) 的另一份價值 135 億美元的比特幣期權將於一週後到期。
該交易所首席商務官告訴Decrypt ，即使本月早些時候出現暴跌， Deribit的未平倉合約仍處於歷史最高水平。
他表示：“本週， Deribit的比特幣期權未平倉合約已飆升至 453,820 份活躍合約的名義價值創下 502.7 億美元的新高，較年初至今增長了一倍多，反映出機構對下行風險的對沖力度加大。”
他表示，執行價格為 10 萬美元的看跌期權合約集中度顯著提升，未平倉合約價值達 20 億美元，這意味著這些交易員押注BTC將跌至該水平。而看漲期權則集中在 12 萬美元的水平，他表示，“這表明押注潛在的反彈或波動性操作。” 根據加密貨幣價格聚合器 CoinGecko 的數據，截至週五上午，比特幣成交價為 109,866 美元，過去一天上漲了 0.2%。
分析師警告稱，每當有大量未平倉合約即將到期時，都可能引發一波波動。
Bitfinex分析師此前曾告訴Decrypt ：“歷史先例表明，大額到期合約通常會抑制截止前的波動性，然後在隨後的 24-72 小時內形成更清晰的方向性走勢。” 即使在 10 月份的閃電崩盤之後，分析師也警告稱，市場上仍然存在大量槓桿，這可能為另一場連鎖事件埋下伏筆。
就像兩週前觀察到的那樣，當比特幣價格突然下跌時，就會出現連鎖清算，導致槓桿多頭倉位（即利用借入資金押注比特幣未來價格的交易者）被強制平倉。這些槓桿多頭交易者被迫拋售，進一步加劇了價格的下行壓力，進而導致其他交易者也被迫拋售。這種情況不斷持續，直到槓桿率被完全耗盡。
“（這些槓桿水平）可能造成連鎖反應。人們舉債，這在個人看來似乎是理性的，” GSR研究員卡洛斯·古茲曼 (Carlos Guzman) 在 10 月 10 日股市崩盤後曾告訴Decrypt 。“如果一個人被單獨清算，那沒問題。市場上可能有流動性來彌補這一點，這還不是最糟糕的情況。但如果一次清算導致另一次清算，然後又一次清算，那麼你就吸收了市場上所有的流動性。”
比特幣投資者仍在關注美國勞工統計局最新的消費者價格指數報告。該報告原定於10月17日發佈，但由於政府關門而推遲。
目前，交易員們正在關注下週的聯邦公開市場委員會會議。根據芝加哥商品交易所（CME）的美聯儲觀察工具，交易員認為，聯邦公開市場委員會週三批准再次降息的可能性為97%。
與此同時，比特幣 ETF 的資金流自本月初以來有所減弱。第一週淨流入 27 億美元。在 10 月 10 日發生 190 億美元的去槓桿事件後，第二週資金流出 12 億美元。
根據資產管理公司Farside Investors的數據，本週迄今為止，比特幣基金已吸引價值 3.56 億美元的淨流入。
Bitfinex分析師補充說，未平倉合約的緩慢重建並不表明交易員已經對BTC失去了信心。
他們表示：“事實上，所有行權價未平倉合約總持倉量中，20% 到 40% 的大規模平倉平倉，通常會在市場波動過後導致價格上漲。這種情況會持續數月，盤整期完全正常，即使牛市趨勢已接近尾聲，我們也不認為現在已經觸頂。”
下週五到期之前，到期期權的名義價值仍可能發生很大變化
交易員正在緩慢地將倉位轉至11月合約，而1周和1個月的看跌/看漲期權傾斜度仍分別保持在5%和4%的高位。但由於美國通脹數據弱於預期，美聯儲年底前兩次降息的預期已完全反映在價格中，市場在月中上漲後已重新下調了傾斜度。
