黃金 vs 以太坊：誰先突破 5000 美元？圖表告訴你

競賽已經開始，5,000 美元是終點線。但哪種資產會先到達終點——黃金還是以太坊？

在由Decrypt母公司 Dastan 建立的預測市場 Myriad 上，交易員們已經下了賭注：65.5% 的資金押注ETH會在黃金之前達到 5,000 美元。

考慮到金價今日交易價為4115美元，儘管經歷了十多年來最大的單日回調，但仍接近目標價，這是一個大膽的判斷。但技術分析揭示了加密貨幣交易員可能有所發現的原因——以及他們可能犯下驚人錯誤的原因。

以太坊（ETH）價格：爆發前先壓縮？

以太坊昨日收於 3,892 美元，盤中一度觸及 4,112 美元的高點，但隨後下跌 2.3%。目前交易價格約為 3,900 美元。周線圖顯示， ETH正在盤整，呈現典型的壓縮形態，所有主要技術指標仍呈弱看漲態勢。

以太坊價格數據。圖片來源：Tradingview

過去 50 周（大約一年，交易者稱之為 EMA 50）的平均價格高於過去 200 周（EMA 200，大致相當於一個完整的加密貨幣市場週期）的平均價格，這些移動平均線充當動態支撐位。當較快的 EMA 上穿較慢的 EMA（短期 EMA 高於長期 EMA）時，意味著交易者預期整體市場走勢長期看漲。

平均方向指數（ADX）讀數為25.51，略高於關鍵Threshold25。ADX衡量趨勢強度，與方向無關——高於25意味著存在實際趨勢，而非隨機噪音。該讀數顯示趨勢有效但正在減弱。這並非驚人的動量，但足以表明多頭仍有餘力。

相對強弱指數（RSI）位於53.69，處於中性區域的正中央。RSI以0-100的數值衡量超買和超賣狀況。RSI高於70通常會引發交易員獲利回吐；低於30則會吸引逢低買入者。RSI為53時， ETH既未突破也未超賣——它處於一個“金髮姑娘”區域，任何方向都有可能。

就支撐和阻力而言，從更廣泛的角度來看，至少有兩種情況需要考慮。

樂觀的預測表明， ETH正處於短期回調中，遵循自 2025 年 4 月以來的較高低點模式。如果有效，這條支撐線（上圖中白色虛線）至少會在 2026 年 2 月將ETH推高至 5,000 美元。

還有一種悲觀的預測認為， ETH處於多年的水平通道中，在觸及 5000 美元附近的阻力位後將出現反彈。如果情況如此，短期虛線將失效， ETH可能會一路回調至 2000 美元左右（如果歷史重演，預計明年也將迎來加密寒冬）。

黃金 vs. 以太坊：市值現實檢驗

這就是預測市場變得有趣的地方。以太坊需要上漲 30% 才能達到 5,000 美元。黃金只需要 20%。簡單的數學計算表明，黃金的上漲空間更小——但簡單的數學計算並不能解釋市場動態。

黃金的市值約為 28 萬億美元。以太坊呢？略低於 5000 億美元。兩者相差 56 倍。黃金價格的波動需要大量資本流入，因為你正在對抗全球最大價值儲存手段的重壓。各國央行、金融機構和主權財富基金的行動並不迅速。

以太坊可以在散戶熱情和機構FOMO的推動下，在兩週內飆升20%——8月4日至11日期間， ETH從3200美元左右飆升至3850美元。黃金上次上漲20%是什麼時候？這花了三個月的時間，從7月到10月，直到本週的回調。

考慮長期走勢：自2016年以來，黃金一直持續看漲，九年來複合增長率約為350%。緩慢、穩定、機構級的上漲。

以太坊價格數據。圖片來源：Tradingview

以太坊？在2018年和2022年的加密貨幣寒冬期間，它曾兩次下跌80%。但每次復甦之後，它都出現了爆發式增長——從2020年的低點到2021年的峰值，上漲了3000%。波動性是雙向的。

黃金是全球價值儲備貨幣。在市場危機期間，黃金價格不會暴跌——它通常會隨著投資者尋求避險而反彈。2008 年金融危機、2020 年疫情、地緣政治緊張局勢——黃金在不確定性中蓬勃發展。而以太坊的出現，加密貨幣寒冬已成定局。

就預測而言，如果市場整體保持看漲勢頭， ETH預計將於明年初達到 5000 美元。黃金的看漲勢頭更為穩健，走勢較慢但更穩定。如果最樂觀的支撐位得到遵守，它應該會與以太坊並駕齊驅，共同邁向 5000 美元（白色虛線）。如果 ETH 價格降溫並保持多年走勢，則有望在 2026 年中期達到這一水平（實線曲線）。

速度與確定性

毫無疑問，這對預測者來說是一個艱難的決定，因為黃金需要的不僅僅是技術分析。而且，加密貨幣市場的性質在過去兩年裡發生了很大變化，這可能影響了歷史上“三年牛市伴隨著三年熊市”的模式。

以太坊可能更快達到 5,000 美元——如果看漲信號得以解決，可能在 4-8 周內實現。30% 的波動幅度在 ETH 的正常波動範圍內，而其壓縮形態預示著大波動即將到來。Myriad 交易員預測ETH有望上漲至 4,500 美元（僅比 5,000 美元的目標低 15%），因此短期看漲的預期十分明確。

但這句話中有一個關鍵的“如果”。如果宏觀環境保持不變。如果加密貨幣不會面臨突如其來的監管衝擊。如果比特幣維持在 10 萬美元以上的支撐位。如果風險偏好不會隨著加密寒冬擔憂的加劇而崩潰。

金價最終更有可能達到5000美元，但這可能需要數月時間。20%的漲幅需要動員數十億美元的資金。

Myriad 市場顯示ETH 的勝率高達 65.5%，這本質上是押注速度而非確定性。它押注 ETH 較低的市值和較高的波動性使其能夠在黃金機構投資者追趕上 5,000 美元之前衝刺至該水平。技術指標也支持這一觀點ETH處於承壓狀態，隨時準備上漲，而黃金剛剛經歷了十年來最大的單日回調，可能需要時間進行盤整。