到2026年中期，近一半的瑞士人口（超過400萬人）將成為加密貨幣的活躍用戶（Statista，2025）。這種程度的普及並非憑空而來；實際上，這得益於瑞士政府將加密貨幣視為構建體系的機遇而非需要管控的風險。瑞士模式證明，體系建設與創新並非相互矛盾，而是相輔相成。規則清晰，企業才能蓬勃發展；保障措施切實有效，加密貨幣才能被廣泛接受。
兩條道路分岔：受監管的巨頭企業 vs. 區塊鏈原生挑戰者企業
瑞士的數字銀行格局分為兩種截然不同的模式。一方面是像Sygnum和AMINA這樣獲得許可的銀行，它們受到瑞士金融市場監管局（FINMA）的全面監管，並在傳統金融架構內提供加密貨幣服務、託管、質押和代幣化等功能。Sygnum管理著數十億資產，甚至推出了自己的穩定幣——數字瑞士法郎（DCHF），用於實時結算。AMINA提供類似的機構級基礎設施，驗證了與傳統系統兼容的創新如何能夠規模化發展。另一方面，新一代挑戰者銀行正在崛起，它們從零開始構建，以區塊鏈為核心，優先考慮智能合約、原生代幣基礎設施和合規性設計。
但並非所有公司都在舊框架上疊加新功能。成立於2018年的瑞士公司Monerys AG則選擇了第二條更為基礎的路線。它沒有改造現有銀行，而是從零開始構建一家新銀行。Monerys計劃從特殊目的公司（SPV）轉型為一家擁有完整牌照的銀行，並更名為Artus Bank（新公司）。Monerys正在打造一家基於區塊鏈原則的金融機構：資產代幣化、可編程性和端到端數字基礎設施。
為代幣化世界重構金融堆棧
Sygnum 和 AMINA 將數字資產融入傳統工作流程，而 Monerys 則致力於重新定義工作流程本身。其創始人認為，市場和監管終於跟上了最初的理念。正如首席執行官 Gavin Nathan 所解釋的那樣：“我們不是在對銀行業進行微調，而是在為未來一百年重新構想它。” 多年來，他目睹了銀行業在創新方面落後於時代，等待監管跟上步伐，這造就了他的觀點。隨著瑞士的監管框架日趨成熟，代幣化技術也開始應用於實際場景，Monerys 認為現在正是構建未來金融體系所需機構的最佳時機。
這種理念體現在銀行的設計中。Monerys 沒有將區塊鏈技術後期加裝到傳統基礎設施中，而是從一開始就整合了代幣化和可編程貨幣。它希望提供的服務不僅能持有加密貨幣，還能讓客戶（包括個人和企業客戶）以不同的方式與資金互動。其發展路線圖包括數字賬戶、現實世界資產代幣化以及內置於代碼中的合規性，而不是事後添加的附加功能。
Monerys 的獨特之處在於它堅信金融需要重建，而非僅僅改頭換面。其創始人坦誠地談到，在世界上最嚴苛的監管環境之一中，從零開始創建一家銀行，面臨著巨大的心理挑戰。但 Monerys 的企業文化正是為此而生。任何變革性的事業都離不開信念——相信今天構建的系統能夠經受住未來的考驗。“有時候，你必須放手一搏，相信過程——即使現在不盡如人意，也不代表以後永遠不會成功，”Nathan 說。“我把自己看作一個拼圖大師。我的工作是將人員和系統整合起來，最終完成這幅圖景。這家銀行的願景就是：展現金融業未來的全貌。 ”
但從零開始建設仍然需要一個穩定的基礎。瑞士的法律和制度架構正是這種大膽實驗得以實現的關鍵所在。
瑞士如何將監管轉化為金融創新的跳板
從2019年分佈式賬本技術（DLT）法律草案的早期構想，到今年BX Digital獲得具有里程碑意義的DLT交易牌照，瑞士穩步構建了全球最完善的加密貨幣生態系統之一。這裡的監管體系根深蒂固，已融入金融服務的運作架構之中。監管核心是瑞士金融市場監管局（FINMA），自2022年起，我作為加密貨幣創新委員會的政策顧問，與FINMA有過多次直接合作。FINMA已將加密貨幣監管納入更廣泛的金融體系（FINMA，2025），這意味著交易所、錢包提供商和DLT平臺都必須遵守反洗錢（AML）和反恐融資（CFT）法規。所有加密貨幣中介機構都必須加入自律組織（SRO），接受年度審計，並遵守可疑活動的強制性報告機制。
瑞士在一項重大政策進展中批准了加密資產自動信息交換（AEOI）。從2026年開始，瑞士將與74個夥伴司法管轄區交換與加密貨幣相關的金融數據（Coinspeaker，2025）。此舉旨在提高稅收透明度並堵塞跨境漏洞。預計首批數據傳輸將於2027年進行，這標誌著加密貨幣正式進入國際金融合作領域。
瑞士各銀行已開始試點基於區塊鏈的解決方案，以簡化跨境交易。瑞銀集團的“數字現金”項目旨在提升流動性和結算效率（瑞銀，2025）。瑞銀集團的安迪·科勒格表示：“瑞銀數字現金項目旨在幫助我們的客戶以更高效、更透明的方式進行跨境支付。”這一願景已初見成效：瑞銀集團、Sygnum和瑞士郵政金融公司（PostFinance）近期完成了首筆基於公共區塊鏈的具有約束力的銀行間支付，這是區塊鏈技術走向主流應用的一個里程碑。
這種發展勢頭並非偶然，而是得益於各領域的協調支持。瑞士區塊鏈聯盟聯合加密谷協會和瑞士比特幣協會發布了一份包含12項要點的宣言，旨在保持瑞士在區塊鏈創新領域的領先地位（FinTech Switzerland，2025）。其總體目標是促進更智能的監管、支持穩定幣，並營造有利於發展的穩定政策環境。
監管的成熟為更深層次的變革創造了空間，過去的侷限性不再通過漸進式的修補來取代，而是通過重建面向未來的系統來取代。
金融的未來不會靠修補——它將被重建。
目前，金融體系摩擦重重：傳統基礎設施阻礙創新，合規流程被動且繁瑣，機構難以跟上技術發展的步伐，信任度也隨之下降。Monerys 認為這些問題並非孤立的失敗，而是過時模式與新興能力之間更深層次結構性不匹配的體現。其解決方案是創建一家全新的銀行，從零開始構建，將代幣化、可編程資本和監管機制嵌入代碼本身。
Monerys提出了一個大膽的論點：重建信任並非通過模仿傳統銀行業，而是通過重塑其基本假設。“這是我們挑戰歌利亞的時刻，”Nathan說道，“我們正在與巨頭抗衡。但我們並非試圖在他們的遊戲規則下擊敗他們，而是要構建一個全新的規則。”
在接下來的幾年裡，像 Monerys AG 這樣的公司可能會改變人們對銀行的認知：銀行不僅僅是價值存儲的地方，而是一個可編程資本的操作系統，供所有人使用。
