聯準會降息0.25%，但未承諾下月進一步調整利率。

美聯儲降息0.25%，但未承諾下月進一步調整利率。

正如市場預測和預期的那樣，10 月 30 日（越南時間）凌晨舉行的美聯儲會議以聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議宣佈將基本利率下降0.25 個百分點而告終，目標利率降至 3.75% - 4%。

這是今年以來的次次連續下降，距離9月18日採取類似行動僅一個月。美聯儲表示，就業上漲和增長放緩的風險依然存在，而通脹率仍維持在3%左右，高於2%的目標。

投票結果：

• 其中主席傑羅姆·鮑威爾、副主席約翰·威廉姆斯以及理事巴爾、鮑曼、柯林斯、庫克、古爾斯比、傑斐遜、穆薩勒姆、施密德和沃勒在內的 11 位聯邦公開市場委員會成員支持下降0.25%。

• 斯蒂芬·米蘭投了反對票，提議下降0.5%——而傑弗裡·施密德（聖路易斯聯儲）則希望維持利率不變。

值得注意的是，由於政府暫時停擺，本月數據經濟數據——非農就業報告和製造業產出——而此次會議是在10月24日美國消費者物價指數(CPI)發佈的情況背景舉行的，此外，美中貿易緊張局勢也出現了緩和跡象。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾演講詳情

• 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾點擊，降息25個基點的決定是在就業風險上漲、增長放緩，而通脹率仍高於2%的目標水平的背景下做出的。
  
  
• 值得注意的是，美聯儲主席表示，他將於 12 月 1 日結束量化收緊(QT) 計劃——該計劃允許國債和抵押貸款支持證券等資產到期而無需再投資所得資產——此舉被視為向金融體系“注入隱藏流動性”，標記貨幣寬鬆週期的轉折點。
  
  
• 在回應下一次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議可能進行的下降時，傑羅姆·鮑威爾暗示他並不承諾在12月再次調整利率：

“12 月份次下降還遠未確定……背景政府停擺，缺乏經濟數據，這將對 12 月份的決定產生影響。”

近期通脹上漲主要是由於關稅造成的，但這可能只是暫時的或次因素。如果沒有關稅的影響，通脹率現在可能已經接近美聯儲2%的目標水平了。

美聯儲降低利率的決定意義重大

• 美聯儲此次下降0.25%，標記今年以來的第二次連續次，進一步強化了市場對貨幣寬鬆週期真正開始的預期。這發出了“風險偏好”信號，鼓勵資金回流至股票、黃金和加密。

• 美聯儲下降意味著：
  
  

  • 資本成本降低，刺激企業和投資者放棄安全資產（鎂、債券）。
    
    
  • 鎂暫時走弱，使黃金和比特幣受益。
    
    
  • 然而，12 月份缺乏明確的方向可能會導致短期市場劇烈波動，尤其背景在投資者大量押注大幅下降週期的情況下。

• 市場目前押注12月將次降息，這推高了政策寬鬆週期的預期——這一因素支撐了金融市場的看漲情緒，因為投資者認為低風險，往往會將資金投入高風險資產以尋求收益。

• 較低的利率也可能暫時削弱美元，這對比特幣和黃金（通脹對沖資產）來說是一個積極的信號。

相關背景

• 會議召開前，市場普遍預期下降25 個基點， CME FedWatch的預期值約為 97.8%， Polymarket 的預期值約為 98%。
  
  
• CoinShares 研究主管 James Butterfill 預測，美聯儲將在2025 年總共降息 0.75 個基點（本月降息 25 個基點，12 月降息 50 個基點）。
  
  

75bps在視線範圍內？

隨著通脹放緩，市場對美聯儲降息的預期日益增強。

比特幣流動說明了一切：信心正在慢慢恢復。

閱讀@jbutterfill的最新更新pic.twitter.com/6M045EKC54

— CoinShares (@CoinSharesCo) 2025年10月24日

• 政治背景：當天上午 9 點，美國總統唐納德·特朗普與中國國家主席習近平在韓國舉行會晤，加上美國政府暫時停擺，導致經濟數據下降，美聯儲幾乎沒有空間提供新的信息。
  
  

QCP：由於數據有限，美聯儲預計將降息25個基點，但缺乏明確的行動意願。與此同時，在特朗普與習近平會晤前夕，美中貿易略有緩和。在泡沫擔憂的背景下，人工智能繼續推動芯片和數據中心股票上漲。人們越來越擔心股票……

— Wu 區塊鏈 (@WuBlockchain) 2025年10月29日

• 這是美聯儲在2025年連續次次下降，距離9月18日的類似舉措僅一個月。當時，加密貨幣市場也立即做出積極反應，除大餅外，所有加密貨幣的價格都上漲了。但僅僅兩週後，在“Uptober”（比特幣上漲背景下，比特幣成功突破12.6萬鎂的歷史新高。

市場反應更新

從長遠來看，12月1日起降息並暫停量化收緊計劃將對金融市場產生積極影響。然而，短期內，12月降息計劃的不確定性引發了投資者的情緒。

比特幣立即轉跌，從 111,500鎂以上跌至 110,000鎂以下，下降超過 4%，部分原因是市場已經押注 0.25% 的利率情景，部分原因是美聯儲在 12 月份降息的可能性仍然不明朗。

比特幣過去 24 小時價格走勢圖，Coingecko 截圖，2025 年 10 月 30 日凌晨 2:00

不僅是比特幣，其他市值較大的加密貨幣，如姨太、XRP、BNB、SOL、TRX 等，也立即“變紅”，下降至少超過 3%。

2025年10月30日凌晨2點，Coin360 截圖顯示了排名前100的加密貨幣的價格走勢。

coinglass的清算數據顯示，過去 24 小時內，共有 8.5 億鎂的倉位被清算，其中 6.5892 億鎂為做多訂單（佔清算總額的 77.5%），這反映了短期投資者的情緒，因為在本月初歷史最大的 190 億鎂閃崩之後，他們中的大多數人仍然很脆弱。

衍生品市場清算數據， coinglass截圖，2025年10月30日凌晨2:00

FOMC 的聲明導致CME FedWatch工具和Polymarket預測市場預測下降12 月份再次次的可能性從 90%下降70%。

社群認為美聯儲在12月次下降0.25個百分點的可能性為70%。數據來源：Polymarket（2025年10月30日）

總結

• 美聯儲以此次次0.25%開啟了寬鬆週期，但與市場預期相反，並未承諾在12月再次下降。

• 美聯儲宣佈結束量化緊縮計劃，這對風險資本流動來說是一個強烈的信號，因為此舉相當於將地下流動性注入金融市場，可能會為風險資產（如加密、股票等）創造有利環境。

• 就業擔憂成為焦點：各州失業率數據持續疲軟，而通脹率徘徊在3%左右——高於美聯儲2%的目標。如果這一趨勢持續下去，許多專家認為，美聯儲將在2026年不得不繼續降息以支撐經濟。

• 經濟學家盧克·蒂利（威爾明頓信託）預測，美聯儲可能會在 2026 年 12 月、1 月、3 月和 4 月繼續降低利率，逐步將利率降至 2.75% - 3% 的中性區間。

• 加密投資者應做好應對短期內劇烈波動的準備，因為存在獲利回吐和清算風險，但從長遠來看，這是新資金流入的機會。

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