貝萊德深陷欺詐醜聞，比特幣ETF蒸發4.9億美元

10月30日星期四，主要加密貨幣ETF（比特幣和以太坊）合計資金流出6.72億美元。貝萊德的IBIT ETF損失了2.91億美元，ETHA損失了1.18億美元。

與此同時，與貝萊德私募信貸部門有關的 5 億美元電信融資欺詐案震動了機構市場，引發了人們對風險管理和盡職調查的新擔憂。

機構投資者贖回ETF顯示出風險規避情緒

根據 Farside Investors 的數據，10 月 30 日，主要資產管理公司的機構客戶從比特幣 ETF中撤出了 4.9 億美元。

貝萊德旗下的IBIT領跌此次贖回潮，贖回金額高達2.909億美元。富達、Bitwise、ARK、景順、VanEck和灰度也遭遇了大量資金流出。以太坊ETF損失1.84億美元，其中貝萊德旗下的ETHA損失1.18億美元。

這些資金撤離的規模表明，隨著宏觀經濟不確定性的加劇，投資者正在普遍規避風險。分析師認為，這些資金流出是獲利了結和調整投資組合的行為，而非恐慌性拋售。

值得注意的是，此事恰逢貝萊德因其私募信貸部門大規模欺詐醜聞曝光而受到更嚴格的審查。這一時機加劇了投資者的焦慮。

貝萊德欺詐醜聞揭示私人信貸風險

貝萊德的困境遠不止ETF資金流出。彭博社報道稱，其私募信貸部門HPS投資夥伴公司在一項涉及虛假應收賬款的電信融資騙局中損失超過5億美元。

紐約州最高法院的訴訟文件指控，借款公司Broadband Telecom和Bridgevoice使用偽造的合同和發票（包括來自T-Mobile和Telstra等公司的發票）作為抵押，騙取了鉅額貸款。訴訟文件還概述了多年來系統性的偽造和虛假陳述行為。

該欺詐行為於2025年8月被揭露，導致多家公司破產並引發訴訟。法國巴黎銀行是貝萊德發放這些貸款的合作伙伴，也被列為訴訟被告。

醜聞曝光於貝萊德以120億美元收購HPS僅90天后。這筆於2025年7月1日完成的收購旨在擴大貝萊德在私募信貸領域的業務。然而，醜聞的曝光卻引發了人們對該公司在收購過程中盡職調查和風險監管的質疑。

儘管如此，貝萊德在ETF領域依然保持著絕對領先地位，即便市場動盪不安。據美國加密新聞網（US Crypto News）分析，自2025年初以來，貝萊德旗下的IBIT基金已吸引281億美元的淨流入資金，超過了所有競爭對手的總和。

若剔除IBIT，該行業今年的淨流出資金將達到12億美元。如此高的集中度引發了人們對系統性風險的擔憂，如果貝萊德被迫削減持倉或面臨大規模贖回，則可能導致整個加密貨幣ETF市場流動性枯竭。

短期清算和市場波動即將到來

隨著機構資金撤出比特幣ETF，槓桿交易者如今面臨更大風險。Whale Insider在X巨鯨上指出，如果比特幣價格跌至112,600美元，超過30億美元的比特幣空頭頭寸可能被強制平倉。

截至發稿時，比特幣交易價格接近 109,287 美元，距離該Threshold僅差 2.48%。因此，即使是小幅上漲也可能引發空頭擠壓和市場快速反轉。

價格劇烈波動的可能性，使得ETF資金流出所暗示的看跌前景更加複雜。Coinglass的清算數據顯示，許多空頭頭寸在當前價位上方聚集。任何上漲行情都可能引發連鎖平倉。

機構贖回和槓桿押注之間的相互作用造成了一種不穩定的局面，市場情緒可能會迅速轉變。