穩定幣繼續主導加密貨幣行業收入：Tether 到 2025 年將創紀錄地實現 150 億鎂的收益。
穩定幣發行商繼續佔據加密貨幣行業的大部分收入，在去中心化交易所(DEX)、借貸平臺、抵押債務頭寸 (CDP) 和區塊鏈基礎倉位等關鍵領域，穩定幣發行商的日總收入佔比高達 60% 至 75%。
這一主導地位證實，穩定幣現在是整個加密生態系統中最賺錢的領域，這得益於穩定幣為交易提供了穩定的平臺，併為 DeFi 協議提供了可靠的抵押資產。
Tether及其150億鎂的收益——穩定幣行業的業績標杆
據首席執行官 Paolo Ardoino 稱，Tether（全球最大的穩定幣USDT 的發行方）預計到 2025 年將實現高達 150 億鎂的收益，收益高達 99%，這將使該公司成為世界上人均收益最強的企業之一。
Tether的商業模式依賴於其支持資產的收益。像Tether和Circle這樣的主要發行方將用戶存款持有美國國債和其他低風險、低收益的工具，然後保留利息，而不是將Chia給穩定幣持有者。
從 2024 年 7 月起，該模式通過《GENIUS 法案》在美國合法化，該法案明確規定，獲得許可的支付穩定幣不得向持有者支付利息或收益，以確保穩定幣被視為“數字貨幣”，而不是投資產品或存款。
競爭加劇：USDe 和 Coinbase 攪動市場
然而，穩定幣市場正面臨發行方之間的新競爭，一些公司試圖通過Chia價值來引流。USDe 目前已成為全球第三大穩定幣，它通過“合成美元”模式向持有者提供收益，從而對“大公司”構成壓力。
不僅如此，美國最大的交易所之一 Coinbase 也開始向其平臺上的 USDC持有者支付利息，年利率為 3.85%。此舉巧妙規避了《天才法案》(GENIUS Act) 的限制，因為利息來自中間平臺，而非穩定幣發行方。這標誌著穩定幣生態系統中價值分配方式的轉變。
Tether 準備上線USAT——這是其全球戰略的新一步
與此同時，Tether 正在籌集更多資金，以擴展受美國監管、完全由鎂支持的穩定幣版本 USAT，從而滿足更嚴格的監管要求並增強用戶信任。
此舉正值即將於2024年底連任的唐納德·特朗普總統推行更加開放的數字資產政策之背景。特朗普政府鼓勵開發透明且有資產支持的穩定幣，並將其視為“傳統金融和去中心化金融之間的橋樑”。
