投資者從中心化交易所轉向去中心化交易所，推動去中心化交易所交易量突破1萬億美元大關。

10 月份，去中心化交易所 (DEX) 的交易活動飆升至新高，表明全球加密貨幣市場正持續向鏈上金融轉型。

根據DefiLlama的數據，上個月永續 DEX 的交易量超過 1.36 萬億美元，創歷史新高。這一數字超過了 8 月份 7590 億美元的峰值，為鏈上交易活動樹立了新的標杆。

隨著鏈上永續合約獲得廣泛應用，超流動性引領市場

交易量的急劇增長凸顯了投資者對鏈上平臺的信心日益增強。Hyperliquid作為一條在永續去中心化交易所 (DEX) 領域佔據主導地位的 Layer-1 區塊鏈，在 10 月份的總交易量中貢獻了約 2990 億美元。

緊隨其後的是基於以太坊的去中心化交易所 Lighter，其交易額約為 2654 億美元；而與幣安關聯的 Aster 的交易額約為 2599 億美元。

Lighter 和 Aster 等新興交易所的表現表明，交易者正穩步遠離中心化交易所 (CEX) 。他們轉而使用去中心化交易平臺，這些平臺提供更高的透明度、更低的費用以及對資產的直接控制權。

事實上，DEX到CEX現貨交易量份額已經翻了一番多，從去年的不到10%增長到2025年的超過20%。

值得注意的是，Hyperliquid既是這一趨勢的推動者，也是受益者。

行業分析師將鏈上交易的蓬勃發展歸因於幾個相互交織的因素。提供更佳界面和激勵措施（包括空投和積分計劃）的平臺的興起，吸引了大量散戶交易者。

然而，這一趨勢也反映了更深層次的結構性轉變。在中心化交易所醜聞頻發以及監管審查日益嚴格之後，許多交易者現在將去中心化交易所（DEX）視為更安全的交易場所，因為它們能夠提供託管服務，並讓用戶更早地獲得新代幣。

然而，10 月份的創紀錄數字並非完全是自然增長的。

交易量的激增與月初槓桿頭寸約200億美元的強制平倉同時發生。這波平倉潮的導火索是美國總統唐納德·特朗普表示，美國可能會提高關稅，以回應中國對稀土出口的新限制。

該評論引發了風險資產的全面拋售，導致加密貨幣價格下跌，並引發了各平臺創紀錄的交易活動。

事實上，CoinShares 後來報告稱，由此引發的市場動盪導致受監管的加密貨幣投資產品（如 ETF）的周交易量創下超過 530 億美元的紀錄。