比特幣價格暴跌，跌幅究竟會有多大？

比特幣價格突破 10 萬美元后，是否會進一步下跌？或者機構買家會介入支撐當前價位？

比特幣價格跌破10萬美元

比特幣跌破 10 萬美元大關，再次引發加密貨幣市場的焦慮情緒。在創下 126,080 美元的歷史新高後，這種全球最大的加密貨幣已下跌約 21%，截至 11 月 7 日發稿時，交易價格接近 99,500 美元。

最新一輪下跌發生在11月4日的大幅拋售之後。當時，受美國股市暴跌引發全球避險情緒的影響，比特幣（BTC）一度觸及99,000美元。儘管價格隨後略有回升，但隨著拋售壓力的再次出現，反彈勢頭迅速消退。

宏觀經濟和地緣政治逆風持續抑制市場情緒。美中貿易僵局仍未解決，加劇了整體市場的不確定性。

與此同時，投資者密切關注比特幣交易所交易基金的資金流動情況。根據 CoinGlass 的數據，11 月 6 日比特幣交易所交易基金的資金流入量為 2.4 億美元，這是自 10 月 28 日以來的首次正增長。

美國政府持續停擺引發的擔憂進一步削弱了市場信心。歷史上，此類僵局往往與流動性疲軟和風險偏好下降同時發生。例如，2018-2019年的政府停擺就發生在比特幣上一次重大週期底部附近。

預測平臺 Polymarket 目前認為，當前僵局持續到 11 月 16 日之後的可能性約為 50%，這導致市場情緒依然脆弱。

為什麼加密貨幣市場情緒轉為悲觀？

加密貨幣市場情緒的下滑可以追溯到過去一個月裡一系列相互關聯的事件。

第一次重大打擊來自 10 月 10 日至 11 日期間史無前例的 190 億美元清算事件，當時槓桿交易者因市場突然崩盤而措手不及。

其中約有168億美元是多頭頭寸，也就是看漲的押注，由於價格下跌而被強制平倉。一天之內，超過160萬交易員被強制平倉，在一次劇烈的波動中，短短一分鐘內就有約32億美元消失。

在崩盤前的幾天裡，衍生品市場的槓桿率一直在過度攀升。拋售潮之前，永續期貨的融資利率和未平倉合約比率都已接近歷史最高水平。

比特幣未平倉合約與總市值的比率異常高，表明投機性敞口超過了自然需求。

大規模去槓桿化抹去了數週的投機性倉位，使市場結構脆弱，流動性降低，信心動搖。

宏觀經濟和地緣政治形勢進一步加劇了經濟下滑。10月初，美國對中國進口商品加徵100%關稅，並出臺了新的出口限制措施，再次引發了人們對中美貿易戰曠日持久的擔憂。此後，兩國簽署了多項協議以減輕衝擊，但市場情緒依然脆弱。

因此，截至 11 月 7 日，全球加密貨幣市值跌至約 3.35 萬億美元，較 10 月 7 日 4.28 萬億美元的峰值下跌了近 22%。

ETF資金流動模式證實了這一趨勢的變化。截至10月下旬，美國上市的比特幣ETF累計資金流出約5.5億美元，與此前的資金流入趨勢截然相反。

截至發稿時，加密貨幣恐懼與貪婪指數（一種根據波動性、交易量和市場動能計算得出的指標）已跌至 21 左右，被歸類為“極度恐懼”。

技術結構信號表明下行風險擴大。

比特幣價格自 10 月份高點回落後，目前交易價格接近 99,500 美元。圖表結構顯示，自 10 月中旬以來，比特幣一直在形成一個下降通道，每次反彈都會創出更低的高點，而每次下跌都會跌破之前的支撐位。

BTC價格走勢圖 | 來源：crypto.news

最新蠟燭圖顯示，再次試圖奪回 102,000 美元的嘗試失敗，證實了該價位附近持續存在的拋售壓力。

在最近的下跌中，成交量明顯飆升，這表明拋售不僅僅是由於買盤興趣疲軟，而是由於積極的倉位平倉，這是投降階段的典型特徵，交易者會鎖定利潤或止損，而不是繼續增持。

從支撐阻力位來看，比特幣目前在 102,500 美元和 106,000 美元面臨直接阻力。11 月 4 日曾短暫測試過的 99,000 美元關口是下一個關鍵支撐位。

如果該價位未能守住，下一個潛在區域在 95,000 美元至 92,000 美元之間，這與 8 月至 9 月初的先前積累區域相吻合。跌破該區域後，更深的回調可能使價格下探至 88,000 美元至 90,000 美元區間，屆時可能會出現更強勁的買盤。

根據移動平均線數據，短期趨勢依然明顯向下。5日均線接近102,472美元，20日均線約為108,674美元，均高於當前價格，表明動能已明顯轉向下跌。

即使是 200 天均價（接近 103,917 美元）也高於現貨價格，這表明整體趨勢也有所減弱。

總體而言，技術面依然看跌，且超賣程度日益加劇。比特幣目前徘徊在 10 萬美元的心理支撐位附近，上方阻力強勁。若持續收於 9.9 萬美元下方，則可能下探 9 萬美元中段區間；而若要表明價格可能反彈，則需要突破 10.6 萬美元。

分析人士警告稱，需求正在減弱，巨鯨數量將再次減少。

由於比特幣難以維持在 10 萬美元以上的穩定價格，分析師認為當前的價格走勢反映了其上漲動能的減弱。

加密貨幣市場分析師泰德·皮洛斯表示，除非比特幣突破並持續收於 106,000 美元以上，否則它維持在 100,000 美元以上的能力只是暫時的。

他還指出，Coinbase 比特幣溢價（衡量比特幣在 Coinbase 和全球交易所價格之間的差異）仍然為負值。

從歷史數據來看，負溢價表明美國機構和散戶投資者的購買興趣下降，暗示市場信心依然疲弱。

Capriole Investments 的創始人 Charles Edwards 分享的數據顯示，長期持有比特幣的人（通常被稱為“OG 巨鯨”）正在大量拋售。

他基於Glassnode鏈上指標的分析表明，自 2018 年以來一直不活躍的錢包中出現了多起 1 億美元和 5 億美元的拋售事件。這種活動通常反映了早期投資者在市場不確定時期獲利或退出的分配行為。

當長期持有者開始成批拋售時，往往會對價格造成下行壓力，因為新市場參與者往往只會在估值較低時才會吸收這些代幣。

另一個令人擔憂的指標來自CryptoQuant的牛市評分指數。該指數近期跌至零，這是自2022年1月以來的首次，而此前的熊市也出現了同樣的信號。

零讀數意味著包括資金費率、穩定幣流入量和交易所儲備在內的大多數主要市場指標都已轉為看跌。

總體而言，市場情緒依然脆弱，恐慌情緒而非基本面因素驅動著市場走勢。投資者應保持謹慎，謹慎管理風險，並謹記加密貨幣仍然是全球波動性最大的資產類別之一。謹慎交易，切勿投入超過自身承受能力的資金。