本期封面：Photo by Debby Hudson on Unsplash
本份研報由 Web3Caff Research 研究員 0xstride 撰寫，圍繞最新競爭態勢下的跨鏈互操作性賽道如何打通多鏈壁壘、構建價值交換網絡展開系統性分析，核心要點包括：
① 多鏈並行格局加劇 “價值孤島”，跨鏈互操作性成為區塊鏈基礎設施的新核心命題；
② 賽道正形成 “基礎層—抽象層—應用層” 三層結構體系，推動鏈上通信從 “橋” 向 “網絡” 演進；
③ 主流項目（LayerZero、Axelar、Hyperlane、CCIP、Wormhole 等）在安全模型與驗證機制上各有取捨，競爭格局加速分化；
④ 跨鏈協議仍面臨安全聚合、標準統一與生態協同三大挑戰，全球價值網絡雛形初現但仍在成型中。報告附要點結構圖表與項目矩陣，呈現跨鏈互操作技術的最新格局與趨勢。
過去兩年，隨著 RWA、穩定幣等新概念頻繁出圈，越來越多的互聯網人開始重新關注 Web3 行業的就業機會。在脈脈 app、小紅書，“Web3 運營”“區塊鏈產品經理”“區塊鏈開發” 等崗位層出不窮，本文為你梳理 Web3 求職者最關心、最容易誤判的風險問題，速覽閱讀。
阿聯酋作為中東的 Web3 樞紐，以迪拜的 VARA 和阿布扎比的 ADGM 為代表，構建了全球領先的加密友好框架。然而，對於瞄準阿聯酋（UAE）市場的創業者和投資者來說，PayFi 的魅力背後藏著隱形 “雷區”，即業務合規風險，本文為你論述，速覽閱讀。
傳統 AMM 通常使用公式 x * y = k 來決定價格，其中 x 和 y 分別代表池中兩種資產的數量，k 為恆定值。而在 Prop AMM 中，定價公式並非固定不變，而是會被高頻更新。由於大多數 Prop AMM 的內部機制屬於 “黑箱”，外界並不知道它們使用的確切算法，本文為你論述。
正如互聯網依靠可互操作的協議蓬勃發展，代理經濟也需要標準化的方式讓專業化的 AI 實體能夠協作、交易和創造價值。釋放這種協作將推動人們所期望的現實世界影響，但這也是需要克服的關鍵挑戰。Virtuals 通過其代理商務協議解決了這一問題，本文為你論述。
在這短短一年裡，Crypto AI 領域發生了翻天覆地的變化：推動了通用 AI 的開源運動，各類工具大量湧現，讓開發者和小白用戶都能輕鬆上手構建項目。鑑於近期 x402 敘事帶來的熱度，本文為你梳理行業現狀、理解變化、分析關鍵玩家的進展，速覽閱讀。
IRS 將加密貨幣視為資產，因此，當出售，交易或者處置加密資產時，其收入會被視作資本收益或普通所得，按相關稅率徵稅。具體來講：如果持有加密貨幣的時間少於一年，則需支付短期資本利得稅，稅率按照普通所得稅率計算，本文為你論述，速覽閱讀。
在更加友好的政治和監管環境下，過去一年穩定幣領域的發展蒸蒸日上，市場規模已超 3000 億美元。傳統金融領域的支付巨頭、銀行和金融科技公司等正加速佈局穩定幣，尤其是支付公司，正逐漸將穩定幣整合到其系統中。本文為你論述，速覽閱讀。
10 月 29 日，Ondo 宣佈其核心產品 OGM 正式接入 BNB Chain，也是首個將代幣化股票與 ETF 大規模引入 BNB 生態的重要一步。在技術、合規與生態合作層面，這一動作都意味著 Ondo 正在把 “機構級的代幣化資產” 推向擁有海量零售用戶的鏈上市場，本文為你論述。
本週值得關注的 10 條要聞
- 穩定幣公鏈 Stable 上線公共測試網
- Berachain 基金會確認被盜資金已全額追回
- 德意志交易所旗下 Clearstream 推出 D7 DLT 代幣化平臺
- Zohran Mamdani 當選紐約市長，擊敗支持加密創新的前市長 Andrew Cuomo
- Wintermute 創始人否認起訴幣安傳聞
- Kasar 發佈 Cairo Coder v0.3.0
- Vitalik 建議發佈 EIP，用計算量等價的 EVM 代碼替換 Modexp 預編譯代碼
- Web3+AI 瀏覽器項目 Donut Labs 完成 1500 萬美元種子輪融資
- 穩定幣開發商 Standard Money 完成 800 萬美元戰略融資，Yzi Labs 領投
- 去中心化永續合約聚合器 Liquid 完成 760 萬美元種子輪融資，Paradigm 領投，General Catalyst 及多位天使投資人等參投
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