水滴資本 CEO 兼聯創大山：關注比特幣和 DAT 創新，已經參投了 Merlin Chain 在內的 10 多個專注 BTCFi 建設的項目 Bonnie: 除了像 Hyperliquid、Polymarket 這樣被大家熟知的創新項目外，你們最近還特別關注哪些趨勢？ 大山: 我們特別喜歡的方向有兩個。 第一個方向是圍繞 比特幣和 DAT 的創新，也包括幫助各類 Treasure 資產進入 DeFi 體系。這個賽道看似傳統，但其實有著很多新的應用場景。 過去幾年，比特幣、以太坊等主流資產和傳統資本市場（尤其是股票市場）之間的聯繫越來越深。越來越多的資金通過傳統金融渠道配置這些加密資產。那問題就來了——除了享受市場上漲帶來的 Beta 收益，如何進一步創造 Alpha？這其實是一個巨大的機會。 整個市場的規模極其龐大，比特幣和以太坊的市值就超過兩三萬億美元，還不包括股票在內的傳統資產。如果我們把股票進行 Tokenize（RWA），並讓這些資產上鍊，進入 DeFi 體系中參與借貸、質押等場景，這將是一個全新的增長空間。 Bonnie: 聽起來這是一個非常有潛力的方向。你能幫我們想象一下這種趨勢進一步發展後的樣子嗎？ 大山: 我們可以舉一個簡單的例子。 假設有一家 DAT 公司，假設他們佈局了大約 1 億美元的比特幣資產。通常這些比特幣都被放在託管錢包裡，但這其實是一種“浪費”。如果能在安全的前提下讓這些資產參與 BTCFi 產品，比如獲得 5% 的年化收益，那麼這家公司就能每年額外創造 500 萬美元的利潤。對於一家納斯達克上市公司而言，這樣的利潤水平已經相當優秀了。 同時，我們還可以把這家公司的股票 Token 化。 比如現在有一家叫 xStocks 的公司，由 Backed Finance 與 Kraken 合作，專門從事股票的 RWA。未來，我們可以把股票的 Token 上鍊，再進一步放入 DeFi 體系中——比如 staking、loan、甚至流動性挖礦。這樣一來，投資者不僅能享受到比特幣帶來的增值，還能獲得 BTCFi 帶來的額外收益；同時，股票 Token 也能在鏈上獲得更高的流動性。 我們已經投了超過相關項目，都是圍繞 BTCFi 這一主題展開的。包括 Solv Protocol，BTC Layer2 Merlin Chain、Lorennzo Protocol 等等，它們都在嘗試為比特幣資產引入更深的 DeFi 能力，讓 BTCFi 這個市場有出色的表現。 視頻鏈接🔗： youtu.be/Eu24E96X0Kc?si=cvwrNz...…