截至發稿時， Zcash (ZEC) 的交易價格為 676.64 美元，創下自 2018 年 1 月以來的最高估值。這種注重隱私的加密貨幣在過去 24 小時內上漲了 26%，在過去三個月中更是飆升了 1,486%。
該代幣目前以市值計算排名第 18 位，市值為 112 億美元，接近 Hyperliquid，高於Sui、Avalanche 和Litecoin等成熟網路。
自 10 月 1 日以來， Zcash 的價格從 74.30 美元飆升至 11 月 7 日的盤中高點 750 美元，漲幅超過 10 倍。
Nansen分析師 Jake Kennis 在一份報告中解釋了這一趨勢：
「目前，除了技術層面之外，肯定還存在其他投機行為，僅在過去三個月就增長了超過1486%。資金回報率極低，近期許多做空者都遭遇了清算。”
隱私基礎設施符合市場時機
Kennis認為，Zcash價格創八年新高是多種因素共同作用的結果。在加密貨幣市場，隱私已從一項功能轉變為一項必需品，這推動了人們對私密、自主交易的概念需求再次高漲。
這體現在 Zcash 的屏蔽池的穩定擴張上，該屏蔽池能夠使用零知識加密技術實現完全加密的交易。
支撐這一隱私層的技術架構已相當成熟。 Zcash 的零知識證明系統、支援屏蔽轉帳的 Zashi 錢包以及最近與Solana 的集成，共同提升了隱私幣的易用性和可訪問性，使那些之前覺得隱私幣難以接受的用戶能夠更輕鬆地使用它們。
Zcash 的代幣經濟模型借鑒了比特幣的稀缺性模型，同時增加了加密隱私功能。該網路採用固定的 2,100 萬枚代幣供應上限，使用工作量證明共識機制，並且即將迎來減半，屆時新代幣的發行量將會減少。
結合 zk-SNARK 實現的隱私保護，這些特性使Zcash成為 Kennis 所描述的「加密比特幣」。
資本流動與注意力回報
價格飆升再次引起了加密貨幣行業人士的關注，包括 Arthur Hayes 和 Barry Silbert。
多年來，ZEC 的表現一直遜於整體加密貨幣市場，但隨著投資者重新評估以隱私為中心的資產，ZEC 的復甦吸引了新的資金流入。
衍生性商品市場反映了圍繞此次價格波動的極端部位。肯尼斯提到的負融資利率表明，空頭部位過於集中，隨著價格攀升面臨清算壓力，這可能透過強制買盤加速價格上漲。
Zcash 的爆發恰逢市場就交易隱私和區塊鏈監控的監管審查展開更廣泛的討論。
隨著各國政府和私人實體不斷擴展區塊鏈分析能力，尋求財務保密性的用戶對保護隱私的交易方式的需求也日益增長。
此外，Zashi錢包的推出解決了Zcash普及過程中長期存在的痛點。過去的錢包實現方式使得一般用戶難以進行加密交易，從而將隱私功能限制在了技術嫻熟的用戶群中。
Zashi 簡化了流程，有可能擴大願意進行加密交易的使用者群體。
Solana整合將 Zcash 的影響力擴展到了一個高吞吐量的生態系統，該生態系統擁有大量的流動性和活躍的開發者社群。
這種跨鏈功能使Zcash能夠利用 Solana 的用戶基礎，同時透過橋接機制保留其核心隱私功能。
Kennis 提到的屏蔽池擴充代表了 Zcash 隱私功能的實際使用，而不是純粹的投機交易。
當用戶將ZEC轉入加密池時，他們選擇進行加密交易，交易金額和地址都會被隱藏。此指標的成長顯示用戶對隱私功能本身存在自然需求。
圍繞著隱私的意識形態定位、技術基礎設施的改進、類似比特幣的供應動態以及行業人士的關注，共同創造了條件，促成了為期三個月的上漲行情，使ZEC突破了其多年來的阻力位。
