美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 準備最快於明年 12 月允許持牌交易所推出槓桿和保證金加密交易。
美國商品期貨交易委員會準備批准在受監管交易所進行槓桿加密交易
11月9日，美國商品期貨交易委員會（ CFTC ）代理主席卡洛琳·範表示，她正與持牌交易所直接合作，爭取最早於明年12月推出保證金和槓桿加密現貨交易。這標記該機構多年來在推動美國加密交易合法化方面取得的最大里程碑，無需等待國會通過新法案。
🔥最新消息：美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的 Caroline Pham 力推在美國交易所推出槓桿現貨加密交易——最快可能下個月。
— CoinDesk (@CoinDesk) 2025年11月9日
@jesseahamilton報道。 https ://t.co/EBRrkiVNj3
美國商品期貨交易委員會的「破冰」計劃
- 根據CoinDesk報導，Caroline 女士已直接與多家交易所會面，例如 CME Group、Cboe Futures、ICE Futures、Coinbase Derivatives、Kalshi 和Polymarket US，所有這些交易所均已獲得聯邦法律規定的衍生品交易許可。
- 美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 目前正與各個交易所直接合作，開發比特幣和以太坊等加密現貨交易產品，這些產品可以使用保證金和槓桿，類似於期貨機制，但基於真實資產而不是衍生品。
- 如果獲得批准，這些將成為美國首批獲準合法、透明地在CFTC嚴格監管下提供槓桿加密現貨交易的交易所，從而幫助投資者在官方法律框架內獲得保護。
卡洛琳·範女士說：
「我們不能坐等國會。雖然議員們仍在審議，但美國商品期貨交易委員會（CFTC）正在積極利用其所有可用權力，迅速落實總統數位資產工作組報告中的各項建議。我相信，新的交易產品將在年底前上線。”
- 美國商品期貨交易委員會的這項舉措標記美國對待和監管加密貨幣市場的方式發生了重大轉變。
- 此前，槓桿加密加密現貨交易僅允許在幣安或Bybit等外國交易所進行，迫使美國投資者「越過圍欄」參與其中，這意味著他們不受國內法律的保護。
- 現在這些交易產品已在美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的監管下部署，機構投資者可以利用槓桿在美國受監管的交易所直接交易比特幣和以太坊，所有活動均在符合 CFTC 監管的風險管理和清算標準的環境中進行。
- 律師克里斯·斯瓦泰克（Seward & Kissel LLP律師事務所）評論道：
「獲得許可的交易所提供槓桿加密交易產品，將使機構投資者更加安心。他們可以在透明的金融監管體系內擴展其加密投資組合，同時保護投資者利益。”
CFTC在Caroline Pham領導下聚焦重大改革
在推動現貨加密合法化計畫的同時，卡洛琳·範正在對整個美國商品期貨交易委員會（CFTC）進行重組，重組主要圍繞在三大支柱：
- 為穩定幣作為抵押資產鋪平道路：CFTC 計劃在 2026 年初啟動試點項目，允許 USDC、USD1、RLUSD 等穩定幣用作衍生品合約和清算的抵押資產。
- 在執法部門內設立專門的審判小組（審判小組）：新小組預計將包括 8-9 名律師，其中可能其中前司法部檢察官，以上漲對與數位資產相關的違法行為的起訴能力。
- 美國加密委員會（CFTC）的重組和「數位化上漲」：在川普政府下降後，CFTC背景了一系列人員離職，卡羅琳·卡羅琳取消了昂貴的服務合同，簡化了流程，並啟動了一項「加密貨幣衝刺」計劃，以加快新政策的出台。 CFTC也正在起草技術指南，以使區塊鏈合法地集成商品交易系統。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）的人事狀況與權力交接
卡洛琳·範目前是美國商品期貨交易委員會（CFTC）五名成員中唯一留任的成員，這種情況在該機構歷史上前所未有。這暫時使她完全掌控了美國數位資產市場的政策制定。
唐納德·特朗普總統已提名現任美國證券交易委員會（SEC） 加密工作組組長邁克·塞利格接替卡羅琳·塞利格。然而，由於政府停擺，參議院的確認程序陷入停滯，這使得卡羅琳得以繼續擔任臨時領導Vai，並有可能在一段時間內繼續監督新政策的實施。
- 據華盛頓消息人士透露，完成職位交接後，Caroline Pham 女士預計將加入加密貨幣支付基礎設施公司 MoonPay，擔任Vai法務官兼首席行政官 (CLO & CAO)。
- 此舉延續了前 CFTC 領導人進軍加密領域的趨勢，效仿了 Brian Quintenz（現任a16z crypto的領導人）和 Summer Mersinger（現任區塊鏈 Association 的首席執行官）等角色的做法。
對美國加密市場的重要性與影響
專家表示，這對正在等待明確法律框架以參與加密市場的大型金融機構來說是一個強烈的正面訊號。
- 律師 Kris Swiatek（Seward & Kissel LLP）見解：
“透過在受監管的交易所交易槓桿加密現貨產品，機構投資者將更容易擴展其在數位資產領域的倉位，因為它們受到與傳統衍生品市場相同的治理標準的保護。”
同時，數位商會協會執行長科迪·卡博內認為，美國商品期貨交易委員會在「國會休會期間」採取的積極行動證明，華盛頓正在從防禦姿態轉向積極地將加密集成美國金融基礎設施。
- 在 SEC 和 CFTC 於本月稍早發布了一份具有里程碑意義的聯合聲明之後，美國加密交易委員會 (SEC) 和 CFTC宣布，傳統交易所可以開始交易某些加密現貨產品，包括涉及槓桿、保證金和直接資產交易的產品。隨後，CFTC 監管的交易所推出了槓桿加密貨幣交易。
當紐約證券交易所、納斯達克、芝加哥期權交易所或芝加哥商品交易所等主要交易所參與現貨交易和加密槓桿交易時，比特幣、以太坊和許多其他數位資產將官方與傳統股票、債券和大宗商品享有同等地位。這有望製作新一輪流動性，並強力吸引機構資本進入市場。
專家表示，這可能是自美國批准比特幣現貨ETF以來最大的轉捩點。這項措施不僅為新的資本流動打開了大門，也使加密作為一種合法的金融資產合法化，允許其在監管下進行合法交易，尤其是槓桿式現貨加密產品，這些產品此前僅存在於不受監管的交易所。
Coin68合成
