Stellar (XLM) 的價格從 2025 年的峰值 0.52 美元跌至 0.26 美元。值得一提的是，領先的加密貨幣投資基金之一 Grayscale 在此次下跌期間對其XLM持倉進行了妥善管理。
年底市場極度恐慌情緒持續蔓延，XLM ）將如何應對這些不利因素？
Grayscale 持有超過 1.16 億XLM
根據 Coinglass 的最新數據，在XLM於 2024 年 11 月出現“神燭”形態（漲幅接近 600%）之前，Grayscale 的XLM持倉量較去年有所增加。
在市場上漲行情到來之前，Grayscale成功地將XLM從7000萬增持至1.19億。此舉凸顯了該基金作為精明投資者的有效性，它能夠提前佈局，把握市場重大波動。
然而，自2025年初以來，該基金已停止增持。XLM的價格不再創出新高，並進入下跌趨勢。與2025年的峰值相比，灰度基金持有的XLM數量略微減少至1.168億股。
該基金拒絕積極拋售，反映了其投資者的長期投資理念。他們似乎將XLM視為跨境支付領域的一項寶貴資產。
更值得注意的是，Grayscale Stellar Lumens Trust (GXLM) 的股票交易價格高於其實際淨資產值 (NAV)。
GXLM 的市值為 24.85 美元，而其每股淨資產值為 22.29 美元。
市場價格比資產淨值高出約10%至15%。這種溢價表明投資者願意支付高於標的資產價值的價格。這種情況在2025年的大部分交易日中都佔據主導地位。
然而，與超過320億枚XLM的流通供應量相比，Grayscale持有的XLM僅佔約0.36%。這一比例仍然太小，不足以對市場產生任何決定性影響。
Stellar (XLM) 有哪些應對拋售壓力的策略？
2025 年 11 月是一個關鍵時刻，七家主要的加密貨幣參與者——Fireblocks、 Solana基金會、TON 基金會、 Polygon Labs、 Stellar發展基金會、Mysten Labs 和 Monad 基金會——正式推出了區塊鏈支付聯盟 (BPC)。
該聯盟旨在推廣基於區塊鏈的支付標準。BPC專注於跨鏈集成，使XLM能夠觸達其他生態系統中的數百萬用戶。這些進展有望在2026年提振市場需求。
Stellar表示：“第三季度， Stellar網絡的全職開發人員數量增長了 37%，是行業平均增長速度的 8 倍。”
與此同時， Stellar生態系統中的真實世界資產（RWA）持續呈現爆炸式增長。截至2025年11月，該網絡上的RWA總價值達到創紀錄的6.54億美元，高於年初的3億美元。
RWA.xyz 的圖表顯示，代幣化基金做出了重大貢獻，包括 Franklin OnChain 美國政府基金和 WisdomTree Prime。
然而，實際的用戶採納情況並不總是與市場情緒一致。近期分析表明， XLM在 11 月份的歷史表現不佳。在山寨幣普遍陷入恐慌之際， XLM可能難以擺脫整體的負面趨勢。
這篇文章《Grayscale 如何應對XLM價格下跌超過 50% 的情況》最初發表於BeInCrypto。
