JUP股價下降：第四季投資人收入2,600萬鎂能否幫助JUP復甦？

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由於長期投資者的拋售，JUP 大幅下降，導致 1.28 億鎂的資金提取和 TVL 暴跌，但通過holder收入和流動性集群仍然存在復甦跡象。

由於融資利率為負值 -0.0203%，衍生品壓力上漲，但現貨交易和holder收入正在改善，這表明價格可能會回落至 0.35鎂附近的流動性區域。

主要內容

由於長期投資者拋售，JUP股價大幅下降。

JUP價格暴跌主要是由於長期持有者的大規模拋售，背景，加密貨幣總市值下降至3.2萬億鎂。

據 DeFiLlama 數據顯示，JUP 淨提取約 1.28 億鎂，導致其總鎖定價值 (TVL)下降29.2 億鎂。這一下滑反映出市場長期信心減弱以及短期Staking收益下降。與此同時，JUP 的價格下降約 15%，加劇了整體市場的情緒。

提取壓力往往會引發連鎖反應：流動性、機會成本上漲、風險偏好下降。隨著更多倉位被釋放，除非現貨或長期資金提供平衡的買盤力量，否則供應壓力可能會持續存在。

“加密貨幣正在成為避險資產。在很多方面，它們正在將黃金數字化。”
——貝萊德首席執行官拉里·芬克接受福克斯商業頻道採訪，2023年10月16日

JUP 的未平倉合約加權融資率變為負值 -0.0203%，表明在同一時間段內，賣出合約的數量超過了買入合約的數量。

當資金費率為負時，倉位holder需要為多頭倉位支付溢價，這反映出他們預期價格將持續承壓。這種動力通常與價格回調同時發生，或者當許多槓桿倉位倒向同一方向時（ coinglass數據）。

根據衍生品知識指南，負融資利率通常伴隨著永續合約價格低於現貨價格，從而強化了市場的防禦傾向。這與拋售後總鎖定價值下降和市場謹慎情緒的趨勢相符。

“當融資利率為負時，做空倉位需要為做多倉位支付溢價，永續合約價格通常低於現貨價格。”
–幣安學院，《什麼是資金費率？》，2023 年，幣安學院

儘管面臨壓力，但季度數據顯示，JUP控股集團第四季度的收入超過了年初水平，僅落後於第三季度。

截至記錄時，該集團第四季度前45天的總收入達到2633萬鎂，低於第三季度的5194萬鎂。這一趨勢表明，儘管TVL短期內下降（來源：彙總市場數據），但當估值具有吸引力時，精明的資本可以考慮重新入場。

在現貨市場， coinglass記錄到JUP下降期間約有31.2萬鎂用於購買JUP。這一規模雖不大，但也反映出市場謹慎，同時也暗示著一旦趨勢反轉信號更加明顯，資金流出速度可能會上漲。

清算熱力圖顯示，市場仍有可能出現反彈，目標是附近的流動性聚集區。

具體而言，流動性稀薄的區域即使沒有形成持續的趨勢，也能吸引價格向其移動。從目前的市場結構來看，市場結構有利於技術性回調以清理流動性，然後再選擇下一個方向（來源： coinglass）。

最值得關注的震盪區間在 0.35鎂附近，儘管該區域的流動性仍然不足。如果現貨買盤改善，融資利率不再那麼負值，那麼在市場確定中期趨勢之前，價格上漲至該流動性區域的可能性將會上漲。

隨著加密貨幣市值下降3.2 萬億鎂，風險偏好減弱，JUP 與大盤同步下跌。

在全球流動性週期性收緊的情況背景，像JUP這樣的高貝塔係數資產的波動性高於整體市場。ETF資金流入、通脹數據和利率預期會間接影響協議的資金流入和流出，從而加劇現貨現貨市場和衍生品的波動。

投資者通常會關注資本流動報告、利率走勢和槓桿水平，以評估新的均衡狀態。當同步信號出現時，持續反轉的可能性高於個別技術性回調的可能性。

可持續復甦方案需要融資率接近 0 或略微為正，TVL 停滯並逆轉，以及現貨量上漲。

關鍵數據包括資金費率和現貨價格偏差（coinglass ）、資金流入/流出和總鎖定價值（DeFiLlama）以及季度holder收入。這三項指標同時改善有助於下降多頭陷阱的風險。

此外，觀察 0.35鎂附近新形成的流動性集群和動力流動性，可以表明需求是否真的在恢復，或者這只是下降繼續之前的一次短期供應測試。

由於長期投資者拋售，導致約 1.28 億鎂資金流出，背景鎖定價值降至 29.2 億鎂，而整體市場疲軟至 3.2 萬億鎂（DeFiLlama）。

負資金費率倉位做空占主導地位，並且願意為做多支付溢價，這意味著下降壓力仍然存在（coinglass，幣安學院）。

第四季度收入在45天后達到2633萬鎂，略低於第三季度的5194萬鎂，這表明在估值吸引人的情況下，重新進入市場具有潛力，從而支持復甦。

是的。目前這裡是流動性最集中的區域，可能會引發價格測試。然而，流動性仍然不足，需要現貨交易量和融資利率的改善來確認。

尚未到來。規模較小反映了市場謹慎。然而，這預示著如果整體趨勢逆轉，需求可能會上漲（coinglass）。