第 88 集：比特幣測試 9 萬美元關口——對沖策略奏效

受ETF資金外流、巨鯨拋售和融資市場趨緊等因素影響，比特幣價格測試9萬美元關口。

Imran 和 David 分析了宏觀經濟背景：美聯儲官員立場趨於鷹派，12 月降息的可能性降至 50% 以下，股市震盪，儘管政府停擺結束，流動性依然緊張。主持人預計短期內將出現陣痛（可能跌至 8 萬美元以上），但認為 TGA 的支出削減和美聯儲可能採取的“非量化寬鬆”前端流動性操作將很快緩解市場壓力。長期看漲邏輯不變——2025-2026 年將進一步增發貨幣。嘉賓 Sam Gaer（Monarch AM 首席投資官）解釋了他如何始終保持投資組合中的下行凸性：買入近平值看跌期權，賣出兩倍深度價外“恐慌性”看跌期權以獲得保護收益，積極進行 delta 對沖並展期獲利。結果：對沖操作通常都能帶來收益，併為真正的下跌提供充足的資金。

涵蓋以下主題：

00:00 – 引言
00:46 – 歡迎回來
01:34 – 市場情緒和資金流動
04:00 – 人工智能、科技和市場趨勢
05:34 – 美聯儲降息及市場反應
11:00 – 債券、比特幣和波動性
14:40 – 流動性問題及美聯儲的作用
20:00 – 國債供應和加密貨幣展望
21:28 – 今日特邀嘉賓：薩姆·蓋爾
28:11 – Sam 的凸性和波動性策略
34:07 – 比特幣低波動性及其見解
40:17 – 持有波動率時如何對沖伽瑪值
43:57 – 10月10日清算活動
46:30 – 對沖的重要性
49:00 – 加密貨幣市場展望和死叉
51:40 – Deribit 的市場份額和採用情況
54:48 – 零日期權和波動率
01:02:15 – 伊姆蘭與薩姆對話的要點
01:06:46 – 結語

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千萬別錯過這期播客，敬請期待更多精彩內容！

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