2025年11月20日，由於對量子安全性的擔憂以及一位“巨鯨”拋售13億鎂的比特幣，比特幣下降87,000鎂。在此過程中，近2.2億鎂的長期投資化為烏有。
此次急劇下降延續了兩天的跌勢，亞洲市場的反彈被美國市場的拋售所掩蓋，機構買家發出的混合信號和散戶投資者的恐慌情緒令交易員們感到困惑。
量子計算機恐慌引發市場恐慌
億萬富翁雷·達里奧對比特幣在量子計算技術進步面前的脆弱性表示擔憂後，最近的拋售潮上漲了。
他的言論在幣圈引發了辯論，使人們關注到加密貨幣的安全風險。
“我持有少量比特幣，時間比較長，大約佔我投資組合的1%。我認為比特幣的問題在於它不會成為主要國家的儲備貨幣，因為它可以被追蹤、控制、黑客攻擊等等，”雷·達里奧說道。
然而，市場分析師並不認同這種量子安全恐慌。金融專家梅爾·馬蒂森認為，這些擔憂被誇大了，忽略了比特幣加密技術相比傳統銀行技術的穩健性。
“如果人們因為量子加密而拋售大餅，那他們應該把全世界的銀行都賣掉。摩根大通應該抽下降20%。每個賬戶都應該可以被黑客攻擊。大餅採用的是SHA-256算法，比RSA算法強大得多，”梅爾·馬蒂森反駁道。
這場爭論反映了投資者在評估長期技術風險方面存在的更廣泛Chia。達利歐強調量子計算機發展過程中存在的理論漏洞，而批評者則指出，比特幣的SHA-256算法比大多數銀行使用的RSA標準安全性更高。
如果量子計算機對比特幣構成威脅，那麼全球銀行體系可能面臨更大的風險。
比特幣用戶提前拋售，損失高達13億鎂
加劇人們對量子安全擔憂的是，區塊鏈分析公司Arkham報告了一起大規模拋售事件。長期持有比特幣的投資者歐文·岡登（Owen Gunden）自2011年以來一直在積累比特幣，他拋售了全部11000枚大餅，套現約13億鎂。
Gunden的離職決定正值市場情緒的關鍵時刻。根據BeInCrypto的最新數據，比特幣交易價格為86,767鎂，過去24小時內下降了2.55%。
比特幣價格（大餅）。來源： BeInCrypto這位“巨鯨”在持有比特幣14年後選擇拋售，點擊了其投資策略正逐漸偏離傳統的長期持有情緒。至於其拋售原因尚不明確，可能是收益了結、重新平衡投資組合，或是擔憂比特幣的未來前景。
然而，拋售卻向超賣的市場注入了更多供應，加劇了下降。
大量清算資金上漲下降
量子安全擔憂和“巨鯨”拋售引發了交易所的大規模清算潮。CoinGlass 的數據顯示，24小時內超過9.1億鎂的加密貨幣倉位被清算，導致222,008名交易者退出市場。
在美國早盤交易的一個小時內，多頭平倉額上漲至 2.6479 億鎂，而空頭平倉額達到 2.5644 億鎂。
過去一小時內加密貨幣清算數量。來源： Coinglass這些強制次表明加密貨幣市場具有顯著的槓桿效應，以及在市場劇烈波動期間如何快速清算倉位。
此次倒也暴露了加密貨幣衍生品的脆弱性。比特幣在48小時內從91,000鎂以上下降86,000鎂，槓桿交易者面臨追加保證金和自動關閉倉位。
這種自動拋售製作進一步加劇下降勢頭，導致更多清算，促使劇烈波動的循環。
儘管散戶投資者恐慌，機構買家仍重返市場
儘管遭到拋售，但美國比特幣ETF（交易所交易基金）週三仍吸引了 7500 萬鎂的淨流入，結束了此前連續五天的資金流入下降鏈。
所有這些資金都流入了貝萊德的 IBIT和灰度的迷你 ETF，這表明一些機構投資者將下降視為買入機會。
然而，ETF發行商的情緒仍然喜憂參半，VanEck、Fidelity和其他主要發行商報告資金流入持平或為負，表明謹慎樂觀的態度。
截至11月19日，比特幣ETF資金流動情況。數據來源： Farside Investors這種分歧凸顯了市場對比特幣市場看法的分歧。一些機構認為當前的價格水平具有價值，而另一些機構則因短期波動而持謹慎態度。
巨鯨拋售、對量子安全問題的擔憂以及機構買入的疊加效應，導致了市場波動性飆升。投資者們現在都在思考，量子安全問題究竟預示著真正的風險，還是僅僅是比特幣今年上漲行情後的獲利回吐。
未來幾天將表明，機構支撐能否保持價格穩定，或者隨著市場消化這些風險以及長期持有者的拋售，價格是否會出現更大的下降。
