Michael Saylor's company's balance sheet isn't at imminent risk of collapse, but further capital-raising efforts could surely be hindered unless conditions improve.

Bitcoin's Plunge Brings Strategy's Holdings to Near Breakeven, but Key Test Lies 18 Months Ahead

邁克爾·塞勒的公司資產負債表目前沒有崩潰的風險，但除非情況有所改善，否則進一步的融資努力肯定會受到阻礙。

比特幣暴跌使該策略的持倉接近盈虧平衡點，但關鍵考驗將在18個月後到來。

比特幣上週價格一度觸及 6 萬美元。在收益遞減模型下，這絕不是簡單的噪音。市場正在觸碰整個四年週期與對數增長框架中最脆弱的環節。
當比特幣週期頂部的漲幅已被大幅壓縮，如果再出現歷史級別的深度回調，其經典週期的吸引力將徹底失效。
這不是預測，這是數學規律。
週期頂部漲幅正在壓縮
比特幣各週期歷史頂部：
· 2013 年：~1,242 美元
· 2017 年：~19,700 美元
· 2021 年：~...

5.5萬美元，將是比特幣的生死線

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