過去兩個月，比特幣 (BTC) 的價格波動性急劇上升，這預示著價格走勢可能迴歸期權驅動型，從而引發市場雙向大幅波動。
據投資公司 Bitwise 的市場分析師兼顧問 Jeff Park 稱，自比特幣 ETF 在美國獲得批准以來，比特幣的隱含波動率從未超過 80%。
然而，Park 分享的一張圖表顯示，截至撰寫本文時，比特幣的波動率正在緩慢回升至 60 左右。
歷史數據顯示，在比特幣交易所交易基金（ETF）於2024年獲准在美國市場交易之前，BTC價格會出現大幅波動。來源：傑夫·帕克
樸先生指出，比特幣在2021年1月的爆炸性價格走勢開啟了2021年的牛市，BTC一路飆升，創下歷史新高，並在同年11月達到69,000美元的週期頂部，這是上一次由期權驅動的大幅上漲。他表示：
“歸根結底，真正推動比特幣價格創下新高的，是期權倉位，而不僅僅是現貨交易。近兩年來，波動率表面可能首次出現早期跡象，表明比特幣價格可能再次由期權驅動。”
該分析反駁了這樣一種理論：ETF 和機構投資者的存在已經永久性地平抑了比特幣的價格波動，並將市場結構轉變為反映更成熟的資產類別，並得到了投資工具被動流入的支持。
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市場暴跌加劇了波動性，引發了人們對經濟長期低迷的擔憂。
幣安首席執行官 Richard Teng 表示，BTC市場的高波動性與所有資產類別的波動性水平一致。
比特幣隱含波動率排名及百分位數（與歷史水平相比）。數據來源： Deribit
週四，比特幣價格暴跌至 85,000 美元以下，引發了人們對未來幾周比特幣價格進一步下跌的擔憂，並可能開啟下一輪比特幣熊市。
分析師們提出了幾種關於此次下跌原因的理論，包括衍生品市場高槓杆頭寸的清算、BTC長期持有者套現以及宏觀經濟壓力。
據加密貨幣交易所Bitfinex的分析師稱，BTC持續下跌是由於短期因素造成的，表明市場正在進行“戰術性再平衡”，而不是機構資金外流或需求不足。
分析師表示，這不會影響比特幣的長期基本面、價格上漲或機構採用趨勢。
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