比特幣連續第四周下跌，創下自 2024 年 6 月以來最長的下跌趨勢，儘管它開始收復上週的失地。
全球最大的數字資產的價格走勢正朝著自 2018 年以來最糟糕的第四季度表現發展，目前下跌了 24.43%。
“我預計聖誕節前的日子會不好過，”期權分析平臺 Derive 的研究主管 Sean Dawson 告訴Decrypt 。
儘管前景黯淡，但一項鍊上指標顯示潛在需求依然存在。
現貨買賣價差在 10% 深度時已飆升至 2025 年第二高水平，表明逢低買盤活動增加，可能吸收賣壓。
該指標上一次在 3 月和 4 月持續下跌後出現飆升時，幫助形成了一個底部，從而引發了 64% 的牛市行情。
根據 CoinGecko 的數據，比特幣目前交易價格為 87,400 美元，較 11 月 21 日的低點 82,100 美元上漲了約 6%，24 小時內上漲了約 1.8%。
這一復甦與美聯儲政策的急劇調整相吻合，12 月份降息的可能性已從上週的 40% 躍升至今天的近 70%。
然而，道森仍然對市場反彈持懷疑態度。“悲觀情緒已經達到頂峰，但我還是要謹慎，不要落入牛市陷阱，”他說。
他指出，市場持續承壓，大多數數字資產基金的交易價格低於其淨資產值，這阻礙了它們的增值能力。現貨比特幣和以太坊交易所交易基金（ETF）也出現了同樣的情況，價格下跌。
分析師補充說，儘管降息的可能性大幅上升，但“對通脹持續存在的擔憂”意味著“量化寬鬆政策的過渡速度將比之前預期的要慢，這令交易員感到擔憂”。
儘管道森對 2026 年第一季度恢復到 10 萬美元持樂觀態度，但他對 2025 年剩餘時間仍然持悲觀態度。
他指出期權市場存在負面偏斜，“交易員大量買入看跌期權以保護下行風險”，尤其是 2025 年 12 月到期的期權，目前“80,000 美元至 85,000 美元區間的看跌期權大量湧入”。
“如果美聯儲不採取鷹派立場，比特幣價格在年底前回升至9萬美元左右之前，短暫跌至7萬美元中高段位，我不會感到驚訝，”他說。
儘管市場情緒仍處於“極度恐慌”狀態，但週末反彈後前景略有改善。
美聯儲的政策決定，包括 12 月 1 日結束量化緊縮政策以及定於 12 月 10 日舉行的利率決議，可能對未來幾周比特幣和更廣泛的金融市場的走向起到關鍵作用。
