加密貨幣市場暗示兩年來感恩節後走勢模式或將重現

加密貨幣市場在經歷了 11 月份的嚴重拋售後，首次出現實質性復甦，目前多項指標與 2022 年和 2023 年感恩節前後的情況類似。

比特幣重回 91,000 美元關口，ETH重回 3,000 美元上方，整體市場也謹慎地恢復了上漲勢頭。此次反彈正值美國長週末假期來臨之際，而歷史上，這個假期往往會為 12 月份的市場走勢定下基調。

市場指標在經歷了數週的恐慌後轉為積極態勢。

恐懼與貪婪指數數據顯示，市場情緒從上週的 11 改善到今天的 22，儘管仍處於“極度恐懼”狀態。

這一轉變與加密貨幣平均相對強弱指數（RSI）的穩步上升相吻合，該指數從七天前的38.5攀升至今天的58.3。該指標表明，在經歷了本月初的深度超賣之後，加密貨幣市場正在走強。

2025年感恩節加密貨幣平均相對強弱指數（RSI）。數據來源：CoinMarketCap

動能也發生了逆轉。主要資產的標準化MACD指標自11月初以來首次轉正。

目前，約 82% 的受追蹤加密貨幣呈現積極的上漲趨勢。比特幣、以太坊和Solana均出現在 CoinMarketCap MACD 熱力圖的看漲區域。

價格走勢也印證了這一轉變。比特幣本週上漲了6%，以太坊上漲了近8%， Solana同期也上漲了近8%。

市值已增長至 3.21 萬億美元，在過去 24 小時內上漲了 1.1%。

2025年感恩節加密貨幣平均MACD值。數據來源：CoinMarketCap

感恩節後的熟悉景象已經出現

當前的復甦與之前兩次出現的結構類似。2022年和2023年，市場在感恩節前都經歷了大幅下跌，然後在12月趨於穩定。

2022年，FTX崩盤後，比特幣價格跌至接近16000美元。到感恩節時，拋售壓力消退，市場橫盤整理直至聖誕節。

與其說是反彈，不如說是深度熊市盤整階段。

2023年感恩節前，比特幣價格在經歷了9月至10月的大幅回調後，報37,000美元。強勁的ETF預期和流動性狀況的改善推動BTC在聖誕節前飆升至43,600美元。這是一波典型的牛市早盤12月行情。

比特幣在感恩節至聖誕節期間的表現（2021-2024 年）

今年，這一模式再次重複了一個熟悉的元素：11 月的暴跌來得早，到感恩節時，拋售勢頭已經減弱。

比特幣90天交易者反傾銷指數（Taker CVD）已從持續的賣盤主導轉為中性，表明激進的賣方已經退縮。資金費率和槓桿數據也支持這一解讀。

流動性損害依然影響著當前的週期

BitMine 董事長 Tom Lee 將 10 月 10 日清算衝擊後市場形容為“步履蹣跚”。

他表示，做市商被迫縮減資產負債表，導致各交易所的市場深度下降。這種脆弱性一直持續到11月。

然而，李也指出，比特幣往往在流動性恢復時出現短時間內的大幅波動。他預計，如果美聯儲釋放出更為寬鬆的貨幣政策信號，比特幣將在12月迎來一波強勁上漲。

鏈上數據也印證了這一觀點。Nexo的抵押數據顯示，用戶仍然更傾向於用比特幣進行借貸，而不是出售比特幣。

BTC在該平臺上的抵押品佔比超過 53%。這種做法抑制了短期拋售壓力，有助於穩定現貨市場。但同時也增加了潛在的槓桿效應，可能會加劇未來的市場波動。

我們可能正在進入一種兩年一次的假期模式。

目前有三個因素與 2022 年和 2023 年感恩節後的情況類似：

• 賣方疲軟：Taker CVD 轉為中性，表明強制拋售暫時結束。
• 動能復甦：MACD 和 RSI 指標在 11 月初觸底後急劇反彈。
• 流動性穩定：做市商仍然遭受損失，但波動性已經降溫，ETF資金流出速度也已放緩。

如果這種趨勢持續下去，根據過去兩年的情況，12 月份可能會出現以下兩種結果之一：

• 如果流動性持續緊張，市場可能會像 2022 年那樣橫盤整理。
• 如果宏觀環境轉好，可能會出現類似 2023 年那樣短暫而強勁的反彈。

決定性因素很可能是美聯儲12月初的政策基調以及比特幣ETF的資金流動情況。流動性不足意味著即使資金流入量不大，也可能迅速影響價格。

12月或將出現大幅波動，方向不一。

市場已進入過渡階段，而非呈現清晰的趨勢。市場情緒依然極度恐慌，但價格和動量指標均顯示出復甦跡象。

比特幣價格高於 91,000 美元表明買家願意捍衛關鍵價位，但訂單簿深度仍然疲軟。

隨著拋售壓力減弱和技術動能增強，目前的市場環境與過去兩個年末週期感恩節後的市場格局非常相似。

如果這種模式持續下去，12月份的市場走勢不會平淡。隨著流動性狀況的變化，市場可能會出現決定性的波動。

然而，未來幾周，市場走向將更多地取決於宏觀信號和 ETF 需求，而不是加密貨幣市場的發展趨勢。

這篇文章《加密貨幣市場暗示兩年來感恩節後的走勢模式即將回歸》最初發表於BeInCrypto網站。