最新政策解讀：央行召開打擊虛擬貨幣交易炒作工作協調機制會議

本文將以邵詩巍律師的論壇分享內容為主線，對此次協調機制會議進行專業解讀，梳理 Web3 領域刑事風險的變化趨勢，並探討刑事律師在辯護實務中的應對策略。

作者：邵詩巍律師

2025 年 11 月 28 日，中國人民銀行聯合公安部、最高人民法院、最高人民檢察院等十三部門召開 “打擊虛擬貨幣交易炒作工作協調機制會議”，再次明確虛擬貨幣相關業務活動屬於非法金融活動，並強調將對各類虛擬貨幣交易炒作行為保持高壓打擊態勢。

恰在次日，上海曼昆律師事務所與北京東衛（鄭州）律師事務所聯合主辦的鄭州首場 “刑事+Web3” 專業論壇圓滿落幕。論壇中，上海曼昆律師事務所刑事部負責人邵詩巍律師就虛擬貨幣犯罪實務與監管趨勢進行的深度分享，與此次會議釋放的政策信號高度契合。

本文將以邵詩巍律師的論壇分享內容為主線，對此次協調機制會議進行專業解讀，梳理 Web3 領域刑事風險的變化趨勢，並探討刑事律師在辯護實務中的應對策略。

監管定調：延續高壓態勢，打擊決心堅定不移

會議明確指出，將繼續貫徹 2021 年《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》精神，堅決打擊虛擬貨幣交易炒作，整頓市場亂象。值得注意的是，此次會議參與部門較以往更廣，公安部、最高法、最高檢等司法部門的深度介入，標誌著打擊虛擬貨幣犯罪已從金融監管層面全面上升至刑事司法協同層面。

從 2025 年 10 月 27 日潘功勝行長在金融街論壇上的表態，到本次協調機制會議的召開，不難看出國家層面打擊虛擬貨幣犯罪的決心是一以貫之、不斷強化的。

正如邵詩巍律師在鄭州論壇中指出，自 2017 年以來，監管態度經歷了從 “觀望探索” 到 “劃清紅線”，再到 “全面打擊與認知深化” 的演變過程。

尤其在 2021 年之後，隨著 “924 通知” 的出臺與 “斷卡行動” 的深入推進，黑灰產資金開始大規模利用 USDT 等穩定幣進行洗錢與非法跨境結算，虛擬貨幣犯罪的危害性進一步凸顯。

與此同時，早期在 “合規空檔期” 野蠻生長的 Web3 項目，其積壓的歷史風險也進入集中爆發期。執法機關的追責鏈條已穿透至境內的技術執行與業務推廣環節。大量曾服務於相關項目的技術團隊、商務拓展及市場運營人員，成為當前被追責的首要對象。

新形勢與新挑戰：犯罪手段迭代與執法能力升級

會議指出，“虛擬貨幣投機炒作有所抬頭，相關違法犯罪活動時有發生，風險防控面臨新形勢、新挑戰”。

所謂 “新挑戰”，在實務中體現為犯罪手段的不斷專業化與隱蔽化。邵詩巍律師在論壇中重點剖析了利用虛擬貨幣進行非法買賣外匯的典型業務鏈條：以 USDT 為媒介，採用 “境內外對敲” 模式，實現資金跨境轉移而無實際資金的物理流動。此類行為隱蔽性強、資金規模大，已成為地下錢莊與洗錢犯罪的主流渠道之一。

此外，隨著 RWA、PayFi 等新興概念在 Web3 領域的出現，犯罪形式亦趨於複雜。這對執法機關的鏈上溯源能力、電子證據固定與跨境協查機制提出了更高要求。

當前，我國執法部門已在實踐中不斷積累經驗。邵詩巍律師結合本人親辦案件指出，在跨境網絡賭博、涉幣傳銷等大案要案中，公安機關已逐步摸索出與境外交易所協作、進行鏈上資金追蹤與證據調取的有效路徑。

執法聚焦：信息流與資金流成為穿透式監管核心

會議強調要 “聚焦信息流、資金流等重點環節，加強信息共享，進一步提升監測能力”。

邵律師認為，這意味著司法機關將在贓款轉移與洗錢環節進一步加大打擊力度，特別是針對 USDT 等穩定幣的鏈上流轉路徑，將藉助 KYT、地址畫像等技術實施穿透分析。

河南瀛豫律師事務所武陟辦公室周放主任在論壇中分享的 “因買賣 USDT 涉掩隱罪一案” 正是這一趨勢的縮影：縣域地區的虛擬貨幣活動卻常與 “洗錢”“換匯” 等灰色產業鏈緊密交織。通過講述一名小鎮青年因代人兌換 USDT、收取少量手續費而最終被認定為詐騙鏈條資金通道的典型案例，該案例也揭示了基層參與者法律意識的普遍缺失，也反映出執法機關對 “資金流” 的監控已下沉至縣域一級的零星交易。

未來趨勢：監管全面升級，Web3 刑事辯護將走向精細化

從 2013 年《關於防範比特幣風險的通知》到 2017 年 “94 公告”，再到 2021 年 “924 通知” 與本次十三部門聯合會議，可看出，我國對虛擬貨幣的監管政策不斷升級，打擊範圍持續擴大，執法手段日益嚴密。

在這一背景下，邵詩巍律師在論壇圓桌環節中指出，未來 Web3 刑事案件將呈現 “數量增多、類型多元” 的發展態勢。

邵律師表示，以往因證據難固定、定性存爭議而未能立案的虛擬貨幣盜竊、詐騙案件，如今隨著公安機關認知水平與技戰法的提升，立案積極性顯著增強。未來，除當前高發的幫信罪、掩隱罪之外，盜竊、詐騙、職務侵佔等涉虛擬資產類案件也將層出不窮，刑事風險將進一步覆蓋 Web3 項目開發、運營、交易等全鏈條環節。

寫在最後

本次中國人民銀行召開打擊虛擬貨幣交易炒作工作協調機制會議，是對虛擬貨幣與 Web3 領域刑事風險的再次明確警示，也為下一階段的執法行動奠定了基調。但與此相對應的，犯罪手段的專業化、跨域化與技術化，也對律師的專業素養提出了更高要求。

邵律師認為，唯有熟悉行業運作、理解技術邏輯、深耕刑事專業，才能在日趨複雜的涉虛擬貨幣案件中實現有效溝通、精細辯護，真正維護當事人的合法權益，也為 Web3 在中國語境下的規範發展貢獻法律人的專業力量。

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