12 月 8 日，HTX DeepThink 專欄作者、HTX Research 研究員 Chloe 分析指出，臨近年底，全球宏觀環境因美日政策分化而波動加劇，對包括比特幣在內的全球風險資產構成調整壓力。
核心驅動力與矛盾信號：
美國政策不確定性： 儘管通脹數據顯示放緩，市場降息預期升溫，但特朗普陣營傳出凱文·哈塞特可能接任美聯儲主席的消息，導致債券收益率上行。
日本政策轉向：《日本時報》透露日本央行官員傾向於在 12 月 19 日會議上將政策利率上調至 0.75%（1995 年以來最高水平），加劇美日政策分化。
比特幣市場表現：
機構防禦： ETF 資金流轉負，期貨未平倉量下降，顯示機構處於防守態勢。
期權矛盾： 市場隱含波動率（IV）全面回落（短期 IV 從 57% 降至 48%），表明波動預期減弱。然而，Amberdata 的風險逆轉指標仍顯示為負（約 -4.9），意味著投資者仍傾向於通過看跌期權對沖下行風險。
報告強調，大資金將年底看漲目標區間下調至 10 萬至 11.8 萬美元，而 8 萬至 8.2 萬美元被普遍視為比特幣的關鍵支撐區間。
