Zama公售太複雜？一文讀懂密封荷蘭拍玩法

原創 | Odaily 星球日報（@OdailyChina）

12 月 1 日，總融資高達 1.3 億美元的全同態加密網絡 Zama 在 X 平臺發文宣佈，將通過密封競價荷蘭式拍賣出售 10% 的 ZAMA 代幣總量，拍賣使用全同態加密（FHE）保持競價機密。此外，Zama 主網預計將於年底前上線。

Zama 可謂是近期進行 TGE 中、社區討論熱度最高的項目了，下面Odaily星球日報帶大家解析 Zama 項目、密封競價荷蘭式拍賣以及發幣前最後的交互機會。

項目簡介

Zama 是一家公司專攻全同態加密（FHE）技術，該技術算是隱私計算領域最硬核的創新之一。簡單來說，它允許直接對加密數據進行計算而無需解密。Zama 的使命是打造高效、易用的 FHE 工具，推動該技術在 Web3 及其他領域的廣泛落地。Zama 的核心團隊由 Rand Hindi 與 Pascal Paillier 聯合創立：

Rand Hindi 10 歲學編程、14 歲做出在法國爆火的社交網站，擁有倫敦大學學院計算機科學與生物信息學博士背景，且曾創辦並出售 AI 語音平臺 Snips；
Pascal Paillier 則是全同態加密領域頂尖專家，25 年研究經驗，持有 25 項專利、發表數十篇論文，曾獲 Asiacrypt 最佳論文獎，也是 IACR 核心成員。

目前 Zama 已完成兩輪融資，總金額高達 1.3 億美元，其中 2024 年 3 月，Zama 宣佈完成 7300 萬美元 A 輪融資，Multicoin Capital 和 Protocol Labs 共同領投；2025 年 6 月， Zama 宣佈完成 5700 萬美元 B 輪融資，Blockchange Ventures 和 Pantera Capital 領投。（更多內容可閱讀：下一個區塊鏈巨頭：ZAMA為何能融資1.3億美元）

密封投標荷蘭式代幣公售將於 1 月 12 日開啟

代幣公售細則

拍賣方式：密封投標荷蘭式拍賣；

拍賣時間：將於 1 月 12 日至 15 日舉行，1 月 20 日開始領取；

公售份額：代幣總供應量的 10%，其中 8% 通過拍賣，2% 拍賣後固定價出售（每人上限 1 萬美元）；

鎖倉情況：在拍賣中購買的 Zama 代幣將完全解鎖；

拍賣預註冊鏈接：https://www.zama.org/auction。

Zama 公售將於 1 月 12 日開啟

何為密封投標荷蘭式拍賣？

Zama 將通過在以太坊上的密封競價荷蘭式拍賣出售 10% 的 ZAMA 代幣總量，拍賣使用全同態加密（FHE）保持競價機密，亮點為公平分發、無搶跑、無機器人、無 Gas 戰。具體來說，密封投標荷蘭式拍賣共分為 4 個階段：

階段 1：Shield stablecoins，準備資金並將個人以太坊網絡的 USDC、USDT、DAI 等穩定幣轉換為 ERC-7984 保密資產（公售上線時，官方會給出資產轉換網站），這些代幣的餘額和轉賬金額都會被加密。
階段 2：Place your bids，為競標階段，時間為 1 月 12 日至 1 月 15 日，用戶可提交任意數量投標，出價公開，數量保密，底價為 0.005 美元（對應 5500 萬美元 FDV）。與公開的荷蘭式拍賣價格隨時間推移而下降不同，密封投標荷蘭式拍賣允許用戶在整個競標期間以任意價格出價。
階段 3：Clearing price and allocation，為結算階段，時間為 1 月 16 日至 1 月 19 日，通過智能合約 FHE 計算，從高價到低價累加需求，確定成交價格。因此，用戶將會出現三種情況：1、出價高於成交價格，將獲得全部配額，並且任何多付的款項都將退還；2、出價等於成交價格：如果數量超過該價格的剩餘供應量，將按比例獲得代幣份額，剩餘部分將獲得退款；3、出價小於成交價格：將無法獲得代幣，並獲得全額退款。
階段 4：Claim your tokens，為代幣申領階段，時間從 1 月 20 日起，領取 ZAMA 代幣（全部解鎖）和退款。

為了方便理解，Odaily星球日報為大家舉個實例。假設，有 1000 枚 ZAMA 代幣通過密封投標荷蘭式拍賣進行銷售，並且有三個人參與競標，分別是 Alice、Bob 和 Charlie。

首先，在競標階段，三個人的競拍情況如下：