12月9日，海外投資者正以前所未有的力度進入日本國債市場，其交易占比已高達65%，遠高於15年前的12%。在日本央行削減購債、政府推出大型財政計畫之際，外資成為推動收益率攀升與波動擴大的主要力量。30至40年期日債收益率創多年新高，日本正從“超穩定市場”轉向“全球波動輸出國”。
儘管日本國內機構仍掌握超過80%未償國債，提供一定穩定性，但外資換手率高、資金黏性低，其快速撤出恐引發連鎖壓力，並可能傳導至美國、英國與歐洲主權債。隨著通膨仍高於2%目標，日本央行若再度加息，將進一步推升全球利率波動。
Bitunix分析師：
本周市場核心將同時聚焦美聯儲降息訊號與日本債市的外資動能。美聯儲對未來利率與流動性的表述，結合日本債市的高波動結構，將共同塑造短期全球風險偏好走勢。
