日本金融廳（FSA）正推動一項堪稱歷史性的監管改革，準備將加密資產（crypto assets）的監管框架，從原本定位為“支付工具”的《支付服務法》（PSA），全面轉移到更嚴格的《金融商品交易法》（FIEA）。
這項改變意味著，日本正式承認加密資產已不再只是付款方式，而是與股票、債券同級的“投資商品”，未來將適用證券級別的投資人保護與信息揭露標準。分析指出，日本此舉不僅大幅提升了投資人保障，也意在打擊詐騙、與國際主流監管（如歐盟 MiCA）框架接軌。
監管框架跟著實際情況走
日本金融廳於 12 月 10 日正式公佈“金融制度研究會·加密資產等交易相關小組”的最終研究報告，報告直白指出：“無論國內外，民眾越來越把加密資產當作投資標的。”因此，現行的支付法框架已無法因應實際使用情境，必須比照證券市場的核心法律《金融商品交易法》來管理，才能提供更適切的保護。
目前，該報告已經獲得專家小組一致通過，預計最快 2026 年送交國會完成修法、並正式上路。
改革重點
這次改革的內容包括三大核心重點：
首先，大幅強化“初始交易所發行”（IEO，由交易所負責審核並代為銷售的新幣）的信息揭露要求。未來交易所必須在 IEO 開賣前，提供詳細的發行人身份、專案白皮書、代幣經濟模型、程序碼第三方審計報告，並強制揭露風險警示；即使專案宣稱“去中心化”，發行團隊也無法匿名躲避。此舉被視為終結過去“空氣幣”亂象的最強手段。
其次，對未經註冊的平臺採取更強硬執法。金融廳將獲得更大調查權與處罰權，可直接對境外平臺、去中心化交易所（DEX）或地下交易群組開罰，甚至祭出停業命令。報告同時明文禁止內線交易與操縱市場，與歐盟 MiCA、韓國最新法規完全看齊。
第三，稅制同步鬆綁。與監管轉向同步進行的是，日本政府正研議將加密資產獲利稅率從現行最高 55% 的“雜項所得”改為與股票相同的“資本利得稅 20%”，預料將大幅刺激機構與散戶進場意願。這項改革被視為日本從“防弊”走向“興利”的重大轉折。
