聯準會將利率下調 25 個基點至 3.50%–3.75% 的目標區間，實現了市場普遍預期的降息——但並未提供進一步寬鬆的明確動力。
今天的決定並非一致通過，這加劇了過去一周主導投資者情緒的不確定性。
市場的焦點是業績指引，而不是業績下滑。
聯邦公開市場委員會承認就業成長放緩，第三季失業率呈上升趨勢，自 2025 年初以來通膨率持續走高。
儘管政策制定者註意到就業下行風險上升，但他們並未承諾會持續削減開支。相反，今天的聲明表明，未來的政策將嚴格遵循數據驅動的原則。
委員會重申，在決定進一步的變更之前，將評估「收到的數據、不斷變化的前景以及風險平衡」。
加密貨幣交易員會將此立場解讀為中性或略微謹慎。由於缺乏明確的前瞻性承諾，1月和3月現在成為利率路徑預期的關鍵轉捩點。
這與會前討論相符，當時分析師警告稱，鷹派降息是有可能的：今天放鬆貨幣政策，但沒有鴿派路線圖。
聯準會未使用前瞻性措辭，顯示其希望保持靈活性，尤其是在通膨被描述為「略微偏高」且經濟成長前景仍不明朗的情況下。
加密貨幣市場對聯準會降息反應冷淡。來源： CoinGecko罕見的投票分歧凸顯內部緊張關係。
投票結果凸顯了委員會內部的分歧。史蒂芬·米蘭傾向於更大幅度的減薪50個基點，而奧斯坦·古爾斯比和傑弗裡·施密德則希望維持政策不變。
這種三方分化的局面反映了未來的不確定性。勞動市場疲軟的趨勢加劇， 通膨不再持續下降，而對於經濟需要多大程度的寬鬆政策，各方意見也日益分歧。
這種三方分歧引人注目。它表明，對於經濟中究竟出現了多少閒置產能，以及寬鬆政策應該加快步伐還是完全暫停，各方意見不一。市場會將此解讀為經濟週期不再完全鴿派的確認。
資產負債表註釋值得關注
聯準會還宣布，將根據需要購買短期國債以維持儲備充足率——這一舉措雖不顯眼，但對流動性狀況至關重要。若市場波動在2026年加劇，此舉或可發揮穩定作用。
今天的措施完全符合市場預期，但並未給出明確的路線圖。整體基調是審慎、謹慎且依賴數據，而非鴿派。
如今，指引成為關鍵驅動因素，焦點立即轉向一月。降息是重頭戲，真正的市場反應將在未來形成。
