一個轉折點已經出現，標誌著美國金融市場的核心基礎設施正在向區塊鏈轉移。美國證券交易委員會（SEC）向美國證券結算公司（DTCC）旗下的存託機構DTC發出“不採取行動函”，正式授權將股票、債券和國債等主要金融資產代幣化，用於鏈上存儲和結算。
這項舉措意義重大，不僅在於它超越了簡單的技術實驗，更在於它明確了傳統金融資產可以在監管框架內轉移到區塊鏈。此前，代幣化僅限於少數金融科技公司和有限的試點項目，而美國金融市場領軍企業DTCC的直接參與，則將其帶入了機構金融領域。
美國證券交易委員會委員海絲特·皮爾斯將這項決定描述為一項試點項目，但她稱讚這是傳統資產鏈上化進程中的重要一步。這表明監管機構開始將區塊鏈視為擴展基礎設施的手段，而不是現有金融體系的替代方案。
DTCC，代幣化資產的機構中心
獲得批准後，DTCC將負責在區塊鏈上存儲代幣化的股票、ETF和美國國債，並將其認定為官方資產。即使代幣化後，其法律權利和所有權結構仍將與傳統證券保持一致。
此次變革的範圍十分廣泛，尤其考慮到基於區塊鏈的解決方案預計將擴展到存款、支付和記錄管理等領域。這標誌著金融市場後臺功能首次遷移到鏈上，可能直接影響全球資本市場的未來運作。
從交易量最大的資產到鏈上交易
代幣化將從市場上流動性最強的資產類別開始，而不是實驗性資產。初期目標包括羅素1000指數成分股、主要指數追蹤ETF以及美國財政部發行的國庫券、國庫票據和國債。
這意味著機構投資者和全球資本將把區塊鏈上實際使用的核心資產轉移出去。這被解讀為一種選擇，旨在確保代幣化作為一種切實可行的金融基礎設施運作，而不僅僅是一種新技術。
金融市場時間不多了。
這項決定帶來的最顯著變化是取消了交易和結算時間的限制。以往股票和債券市場的交易時間僅限於工作日，而鏈上代幣化的擴展將使資產轉移和結算實現全天候24小時不間斷。
傳統金融與數字資產市場之間的界限預計也將迅速瓦解。DTCC已提出一項長期目標，即將其全部存款資產（約100萬億美元）轉移到基於區塊鏈的平臺。這一方案將重塑金融基礎設施的根本結構。
分詞：從實驗到標準
DTCC的舉措可能會影響其他市場基礎設施公司，包括納斯達克。據報道，主要交易所和清算機構也正在準備建立基於代幣化的結算和清算系統。
如果代幣化成為標準，它將顯著提升金融市場的效率，包括減少支付延遲、提高抵押品效率以及加速全球資本流動。與此同時，確保監管合規、保護投資者權益和維護系統穩定性仍然是未來發展面臨的關鍵挑戰。
美國正在向鏈上金融敞開大門。
美國證券交易委員會的這項決定被視為區塊鏈技術超越金融實驗階段，成為全球資本市場核心基礎設施的起點。變革的步伐可能比預期更快，因為即使是最保守的資產，例如美國國債、大盤股和ETF，也已經開始向鏈上遷移。
金融市場如今已不再糾結於“數字資產能否取代傳統金融？”這個問題，而是轉向了“傳統金融將如何向鏈上轉型？”這一問題。這一決定清晰地表明，這種轉變已經開始。
