截至週五發稿時，比特幣 (BTC) 繼續在近期的盤整階段交易，價格徘徊在 90,000 美元左右，投資者正在消化美聯儲 (Fed) 12 月份謹慎的降息及其對風險資產的影響。
BTC價格走勢接近一條關鍵的下降趨勢線，這條趨勢線可能決定其下一步的走向。與此同時，流入現貨比特幣ETF的機構資金略有增加，Strategy也向其儲備金中增持了更多BTC。
美聯儲的政策基調引發比特幣價格盤整
比特幣價格本週開局積極，延續了週末的復甦勢頭，並在本週前半段保持了92600美元以上的水平。
然而，週三市場動能有所減弱，美聯儲公開市場委員會 (FOMC) 會議結束後，BTC收於 92,015 美元。
美聯儲不出所料地將利率下調了25個基點。但聯邦公開市場委員會（FOMC）會議暗示，1月份可能暫停加息。
政策制定者謹慎的基調進一步加劇，他們預計2026年整體利率僅會下調0.25個百分點。這一預期與9月份的預測相同，抑制了市場對兩次降息的預期，並加劇了風險資產的短期壓力。
美聯儲謹慎的言論，加上甲骨文公司令人失望的盈利，導致了短暫的避險情緒。
所有這些因素都對風險較高的資產造成了壓力，市值最大的加密貨幣一度跌至 89,260 美元的低點，之後反彈，並在週四收於 92,500 美元以上。
由於近期沒有重要的美國經濟數據發佈，加密貨幣市場將關注美聯儲公開市場委員會成員的講話以及整體風險情緒，以尋找市場走向。
週末。
除非出現重大催化劑，否則BTC短期內可能會處於盤整狀態。
俄烏不確定性限制了風險偏好動能
美國總統唐納德·特朗普的發言人週四表示，在地緣政治方面，特朗普對俄羅斯和烏克蘭“極其失望” ，他不想再進行任何談判。
此前，烏克蘭總統澤連斯基表示，美國正迫使烏克蘭向俄羅斯割讓土地，作為結束這場持續近四年戰爭的協議的一部分。
持續不斷的地緣政治緊張局勢和停滯不前的和平談判繼續對全球風險情緒構成壓力，限制了風險偏好，並導致比特幣在本週迄今為止出現盤整。
機構需求略有改善跡象
機構對比特幣的需求略有改善跡象。
根據 SoSoValue 的數據，截至週四，美國上市的現貨比特幣 ETF錄得 2.3744 億美元的資金流入，此前一週則出現 8777 萬美元的資金流出，這表明機構投資者的興趣有所改善。
然而，與9月中旬的流入量相比，這些每週的資金流入仍然很小。BTC要想繼續復甦，ETF的資金流入必須加大。
比特幣現貨ETF淨流入總額圖表。數據來源： SoSoValue在企業方面，Strategy Inc. (MSTR) 週一宣佈，該公司在 12 月 1 日至 7 日期間以 9.627 億美元的價格購買了 10,624 枚比特幣，平均價格為 90,615 美元。
該公司目前持有 660,624 枚BTC，價值 493.5 億美元。Strategy 仍擁有充足的額外融資能力，這可能使其能夠進一步大規模地積累比特幣。
鏈上數據顯示拋售壓力有所緩解
CryptoQuant週三發佈的週報顯示， 比特幣的拋售壓力開始緩解。
報告指出，隨著大型玩家減少向交易所的轉賬，交易所存款壓力有所緩解。
下圖顯示，大玩家的總存款份額已從 11 月中旬 24 小時平均最高值 47% 下降到週三的 21%。
與此同時，平均存款額下降了 36%，從 11 月 22 日的 1.1 BTC降至 0.7 BTC。
比特幣交易流量。來源：CryptoQuantCryptoQuant 的結論是，如果拋售壓力持續較低，一波反彈行情可能將比特幣推回 99,000 美元。該價位是交易者鏈上實際價格區間的下軌，在熊市中通常被視為價格阻力位。
過了這個水平之後，關鍵的價格阻力位是 102,000 美元（一年移動平均線）和 112,000 美元（鏈上交易員實際價格）。
比特幣交易員的實際價格區間Copper Research 的報告也對比特幣持Optimism。該報告指出，比特幣的四年週期並未終結，而是被新的週期所取代。
自現貨 ETF 推出以來，比特幣就展現出可重複的成本基礎回報週期，如下圖所示。
比特幣美元價格與ETF成本基礎Copper 研究主管 Fadi Aboualfa 告訴 FXStreet：“自現貨 ETF 推出以來，比特幣一直在可重複的小週期中波動，它會回落到成本基礎，然後反彈約 70%。
BTC目前交易價格接近其 84,000 美元的成本價，這種模式表明未來 180 天內價格將上漲至 140,000 美元以上。
如果成本基礎像以往週期那樣上漲 10-15%，那麼過去峰值所對應的溢價目標範圍將達到 138,000 美元至 148,000 美元。
比特幣聖誕老人行情即將到來？
比特幣在 11 月份下跌了 17.67%，令那些根據其在該月強勁的歷史收益預期會出現反彈的交易員感到失望（見下方 CoinGlass 數據）。
從歷史數據來看，12 月對於加密貨幣之王來說都是表現不錯的月份，平均回報率為 4.55%。
比特幣月度收益率。數據來源： CoinGlass。從季度數據來看，第四季度（Q4）是BTC整體表現最好的季度，平均回報率為 77.38%。
不過，2025 年最後三個月的表現至今令人失望，目前已出現 19% 的虧損。
BTC正在築底嗎？
比特幣周線圖顯示，價格在 100 周指數移動平均線 (EMA) 附近獲得支撐，該均線位於 85,809 美元，在經歷了 10 月下旬開始的為期四周的調整後，連續出現了兩根綠色蠟燭。
截至本週，BTC交易價格略有上漲，穩定在 92400 美元以上。
如果BTC繼續復甦，漲勢可能會延續到 50 周均線 99,182 美元。
周線圖上的相對強弱指數 (RSI) 為 40，呈上升趨勢，表明空頭動能正在減弱。要維持反彈行情，RSI 必須升至中性水平 50 以上。
BTC/ USDT周線圖在日線圖上，比特幣價格週三在 94,253 美元的 61.8% 斐波那契回撤位（從 4 月份的低點 74,508 美元到 10 月份創下的歷史最高點 126,199 美元繪製）處受到拒絕。
然而，週四，BTC在重新測試了 90,000 美元的心理關口後出現反彈。
如果BTC突破下降趨勢線（由10月初以來的多個高點連接而成），並且收盤價高於94,253美元，則……
如果達到阻力位，漲勢可能會延續到 10 萬美元的心理關口。
日線圖上的相對強弱指數 (RSI) 穩定在 50 的中性水平附近，表明短期內雙方都缺乏動能。
要維持上漲勢頭，RSI 指標必須升至中性水平以上。
與此同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）在 11 月底出現金叉，且該金叉仍然有效，從而支持了看漲觀點。
BTC/ USDT日線圖如果BTC恢復下跌修正，第一個關鍵支撐位在 85,569 美元，這與 78.6% 的斐波那契回撤位一致。
