Coinbase 上的XRP未平倉合約量激增：美國投資者是否也加入了？

Coinbase上XRP未平倉合約量的顯著增加，正在悄悄發出一個通常比短暫的價格波動更為重要的訊號。雖然從歷史經驗來看，這一細節本身並不能保證價格會上漲，但考慮到 Coinbase 在市場中的特殊地位，也不容忽視。

XRP的市場定位

首先要看背景。由於高點不斷走低，且上方存在來自重要移動平均線的強勁阻力， XRP的價格仍在更廣泛的下跌結構內徘徊。價格尚未成功收復 10 月下跌期間失去的中段水平，動能疲軟，相對強弱指數 (RSI) 也徘徊在中性偏空區域。單看圖表，目前並無明顯的突破跡象。鑑於賣方仍在利用反彈行情，這更像是派發後的盤整階段。

在 Coinbase 平台上，未平倉合約量增加，而價格則保持穩定或略有下降。這種背離通常表示市場正在建立新的部位，而不是平掉現有部位。這種情況往往先於市場波動性的擴大。儘管市場走向尚未確定，但市場已蓄勢待發。

牛市尚未準備就緒

然而，並非所有人都看好市場。只有當未平倉合約數量與現貨需求或方向性判斷相結合時，不斷上升的未平倉合約才能推動價格上漲。槓桿累積後若未能及時跟進，往往會引發清算連鎖反應，尤其是在像XRP這樣歷來懲罰後期多頭的資產中。根據目前的清算數據，多頭的損失比空頭更大。

另一個警告訊號是，多空比率和融資率尚未顯示出極度Optimism。雖然這有利於市場的永續發展，但也顯示市場缺乏堅定的信念。這似乎只是早期的部位佈局，而非已確認的趨勢轉變。

Coinbase未平倉合約量的增加顯示XRP再次進入美國市場的關注範圍。然而，在缺乏明顯的技術性復甦和更強勁的現貨資金流入的情況下，這仍然只是一個形成形態，而不是突破。如果價格開始波動而未平倉合約量持續上升，空頭可能會面臨嚴重風險。否則，這將再次陷入槓桿陷阱。