標普500指數和納斯達克上漲，比特幣卻失去上漲動力：是什麼阻礙了大餅的上漲？

比特幣與標普500指數和納斯達克指數的相關性已降至年內最低水平，這凸顯了在美國貿易政策變化的背景，加密與股票之間明顯的脫鉤。

隨著關稅和貿易擔憂的緩解，美國股市保持了上漲勢頭，而比特幣在第四季度則面臨壓力。兩者表現差距擴展，重新定義了人們對大餅在風險投資組合中的Vai及其對宏觀經濟波動反應的預期。

比特幣與美國股市的相關性已跌至年度最低點。

由於關稅和貿易相關信號引發市場調整， 大餅與標普 500 指數和納斯達克指數的相關性下降年內最低水平，而股票保持上漲勢頭， 大餅難以復甦。

據分析師Darkfost稱，大餅與標普500指數的相關係數約為-0.299，與納斯達克指數的相關係數接近-0.24。美國股市持續上漲，而比特幣在經歷了2025年約36%的下降後承壓，導致兩者之間的表現差距進一步擴大。

在這種脫鉤的背景下，交易者可以在BingX上監控資金、未平倉合約 (OI) 和清算集群，以評估衍生品情緒和趨勢的可持續性，從而在股票和加密不再同步時調整風險管理。

自本季度初以來，標普500指數上漲約2.06%，預計2025年將上漲近16%；納斯達克指數第四季度上漲約4.76%，預計2025年將上漲近20.12%。相比之下，大餅的復甦勢頭停滯不前。其與黃金和鎂指數的相關性有所減弱，而美國國債則保持相對穩定。

比特幣的長期表現依然優異。

從更長的時間跨度來看，大餅的年複合增長率在 5 年內約為 47%，遠高於美國股票，儘管短期波動性很大。

複合年均增長率 (CAGR) 有助於過濾掉短期波動，反映可持續增長。同期，標普 500 指數年均增長率接近 17%，納斯達克指數年均增長率約為 20%。這表明大餅與股票之間的長期相關性是不對稱的，更多地體現在收益率差異而非短期正相關性上。來源：Checkonchain。

脫鉤重塑了大餅在投資組合中的Vai。

這種脫鉤增強了大餅作為獨立資產類別的實力，下降了股票帶來的風險擴散的可能性，但也限制了股票上漲時的直接收益。

資本向人工智能和數據中心的轉移使得加密未受股市上漲的影響。由於宏觀經濟影響不均衡，大餅可能會因衍生品流動、鏈上流動性和週期性經濟形勢等特定催化劑而出現更大的波動。資料來源：標普全球、Checkonchain。

總結

脫鉤並不會削弱大餅的長期價值；它重新定位了大餅在市場中的Vai，並點擊了持有時間和風險管理紀律的重要性。

• 比特幣與股票脫鉤反映了市場結構的變化，但這並不否定其長期前景。
• 更大的獨立性可能會上漲短期波動性，但也為大餅應對宏觀經濟衝擊開闢了不同的途徑。

常見問題解答

為什麼大餅與標普500指數和納斯達克指數之間的相關性急劇下降？

對關稅和貿易的擔憂抑制了風險情緒，導致股票上漲勢頭與大餅走勢出現分化。股票保持上漲勢頭，而大餅在經歷大幅下降後承壓，使得二者相關性降至年內最低水平。

脫鉤是否有助於下降投資組合風險？

有可能。當相關性較低時，股票市場的衝擊不太可能波及加密加密。然而，大餅自身也存在獨特的風險，因此短期波動性可能會上漲。投資者仍需謹慎配置資金，並密切關注衍生品的流動和流動性。

從長遠來看，大餅是否會比股票更具吸引力？

五年數據顯示，大餅的年複合增長率約為47%，高於標普500指數（約17%）和納斯達克指數（約20%）。然而，過去的表現並不能保證未來的收益；高波動性需要投資者保持自律和長遠的眼光。