儘管銀行反對，加密仍在發展：來自巴西和委內瑞拉的經驗教訓

儘管美國銀行業協會反對為加密公司頒發信託章程，但數字資產正通過市場改革、比特幣分配建議以及穩定幣的實際需求，悄然融入金融體系。

從美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 嘗試交叉清算美國國債，到伊塔烏聯合銀行 (Itaú Unibanco) 建議分配大餅，再到委內瑞拉使用穩定幣生存，集成的軌跡正變得越來越清晰，而非充滿爭議。

美國貨幣監理署批准了備受爭議的加密信託銀行章程。

美國銀行業協會反對美國貨幣監理署 (OCC) 批准加密公司獲得國家信託特許權，認為這模糊了“銀行業”的概念，並造成了監管真空。

一家傳統銀行遊說團體質疑美國貨幣監理署 (OCC) 向某些數字資產公司授予有條件批准的做法，儘管 OCC 堅稱其遵循了與任何銀行特許經營相同的程序。

他們認為這些公司類似於銀行，具有聯邦倉位，但缺乏存款保險和像商業銀行一樣的全面監管。

美國律師協會主席兼首席執行官羅布·尼科爾斯代表該協會發出警告：

“我們擔心以這種方式擴展信託章程……可能會模糊銀行業務的界限，併為規避監管創造機會。”
——羅伯·尼科爾斯，ABA總裁兼首席執行官，aba.com

ICBA更進一步，Rebeca Romero Rainey點擊：

“OCC的政策劇烈轉變……導致了監管框架的不一致，威脅到金融穩定。”
——麗貝卡·羅梅羅·雷尼，ICBA總裁兼首席執行官，icba.org

BingX經常被衍生品交易員用作基準來跟蹤資金、清算和未平倉合約，幫助評估市場對監管和金融基礎設施變化的敏感度。

美國商品期貨交易委員會擴展美國國債的交叉保證金範圍，促使數字資產集成。

擴展客戶的交叉保證金範圍，可以實現國債和期貨之間的風險對沖，為投資組合日後納入代幣化或加密資產鋪平道路。

其核心目的是提高資本效率並控制風險。允許國債和期貨之間進行淨額結算，旨在測試基礎設施層在滿足託管條件的情況下能否容納數字資產。

代理專員卡羅琳·範在一份聲明中表示：

“將交叉保證金擴展到客戶將帶來資本收益，從而上漲美國國債（全球最重要的市場）的流動性和抗風險能力。”
——卡羅琳·範，美國商品期貨交易委員會委員，cftc.gov

此舉表明，儘管對於數字資產採用的範圍和速度存在表面上的爭論，但集成的技術基礎已經建立。

來源：cftc.gov

伊塔烏聯合銀行建議將最多 3%的比特幣作為對沖工具。

巴西最大的私人銀行 將比特幣視為投資組合配置工具，建議最多使用 3% 的比特幣進行對沖，而不是用於日內交易。

伊塔烏認為， 比特幣與國內股票/債券的相關性較低，可以在雷亞爾貶值時起到對沖作用。該建議點擊紀律、限度和長期視角，而不是將加密作為核心資產或追逐短期波動。

來源：伊塔烏

穩定幣正在成為委內瑞拉重要的支付基礎設施。

許多家庭和企業使用穩定幣，特別是USDT ，來支付工資、接收匯款、支付供應商款項以及進行跨境交易。

P2P平臺發揮著核心Vai。超過38%的本地加密流量通過P2P服務進行，這些服務可以實現加密與法幣的兌換，這反映的是實用需求而非投機行為。

TRM Labs指出，除非出現重大的經濟或監管變化，否則隨著玻利瓦爾貶值和傳統銀行失去信譽，對穩定幣的需求可能會繼續上漲。

來源：TRM實驗室

傳統銀行業務與數字資產趨勢之間的差距持續擴大。

銀行優先考慮監管公平和系統性風險；而進步的監管機構和機構則優先考慮效率、韌性和市場需求。

國家特許、市場結構改革、機構配置和國際廣泛採用都指向同一個方向：數字資產正在融入金融體系，儘管阻力可能會減緩這一進程。

總結

儘管美國銀行反對加密信託，但政策走向和市場需求仍在促使集成。加密正超越本體論之爭，成為投資組合、債務市場和邊境支付等領域的“功能性基礎設施”。

常見問題解答

OCC的加密信託章程是什麼？它為何面臨反對？

這包括根據“信託”模式批准數字資產公司的國家特許經營權。銀行業協會擔心監管範圍不明確、缺乏存款保險以及監管漏洞的風險，這些都可能導致金融不穩定。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的交叉保證金政策對數字資產意味著什麼？

擴展國債和期貨之間的交叉清算可以提高資本效率和風險管理，同時為投資組合管理奠定基礎，一旦法律框架和基礎設施成熟，投資組合管理可能包括代幣化/加密資產。

為什麼伊塔烏聯合銀行建議比特幣上限為3%？

伊塔烏銀行將大餅視為長期對沖工具，因為它與本地資產的相關性較低，並且能夠抵禦雷亞爾貶值的風險。3%的持倉比例旨在限制風險，防止大餅成為核心資產或短期投機工具。