金融穩定監督委員會在其2025年年度報告中，已將加密貨幣從系統性金融威脅名單中移除。這是監管領域的一項重大轉變，可歸因於特朗普政府時期發生的變革。
這份於 12 月 11 日獲得批准的86 頁文件，摒棄了前幾年主導數字資產的嚴峻警告，轉而強調該行業的負責任增長和監管清晰度。
FSOC 的最新評估與其2024 年的報告形成了鮮明對比，該報告警告稱，如果沒有適當的風險管理標準，穩定幣極易受到擠兌的影響。
今年的報告肯定了加密貨幣在創新和經濟發展中的作用，同時指出，最近的立法進展已經解決了以前存在的許多問題。
該委員會現在將數字資產描述為通過分佈式賬本技術促進安全、高效的交易，而不是將其視為破壞穩定的力量。
立法進展與銀行服務准入改革
這一轉變主要源於7 月份通過的《GENIUS 法案》 ，該法案建立了美國第一個全面的聯邦支付穩定幣框架。
該立法要求持牌發行人持有美國國債等高流動性資產作為儲備，並禁止除有限用途外進行再抵押。
美國財政部長斯科特·貝森特在報告中指出，繼續使用以美元計價的穩定幣有助於鞏固美元在國際金融中的作用。
除了穩定幣之外，聯邦機構還系統性地撤回了之前阻止銀行與加密貨幣公司合作的限制性指導意見。
美國證券交易委員會取消了提供數字資產託管服務的事先通知要求，而銀行業監管機構撤銷了聯合聲明，這些聲明實際上將加密貨幣活動推離了傳統金融領域。
美聯儲終止了其新型活動監管計劃，將監管工作恢復到正常的監管流程。
美國貨幣監理署發佈的初步調查結果顯示，2020 年至 2023 年間，所有九家最大的國家銀行都對合法的加密貨幣業務施加了不適當的限制。
摩根大通、美國銀行、花旗銀行、富國銀行和其他一些銀行都制定了內部政策，要求對數字資產公司以及槍支和成人娛樂等行業進行更高級別的審批或全面限制。
審計長喬納森·古爾德將這些做法描述為“對合法企業有害”，並且是對國家銀行特許權的濫用。
這些發現建立在特朗普總統 8 月份簽署的行政命令的基礎上，該命令保證了公平的銀行服務獲取，並在佛羅里達州、愛達荷州和田納西州等州制定了州級公平獲取法律，旨在防止因意識形態原因而關閉賬戶。
市場結構立法競選參議院截止日期
上週， 參議員辛西婭·盧米斯敦促參議院銀行委員會在假期休會前立即審議《負責任的金融創新法案》，並警告說，談判不能拖到二月份，否則將有選舉年陷入癱瘓的風險。
她在區塊鏈協會政策峰會上表示，兩黨草案已被反覆修改，導致工作人員疲憊不堪，因為立法者們努力協調眾議院和參議院對哪些代幣不屬於證券分類的定義方法。
眾議院於 7 月通過了《數字資產市場透明度法案》 ，賦予美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 對數字商品的主要監管權，同時保留美國證券交易委員會 (SEC) 對籌資活動的管轄權。
參議院版本使用了“輔助資產”一詞，並因分散式金融監管而面臨爭議。
參議員湯姆·蒂利斯警告說，如果錯過 12 月的窗口期，該法案可能會在 2026 年剩餘時間內被凍結。
然而，參議員馬克·沃納也表示，在假期休會前完成所有工作將很困難，並指出白宮仍未提供關於法定人數和道德規則的最終措辭。
傳統金融擁抱代幣化產品
摩根大通通過在以太坊網絡上推出首個代幣化貨幣市場基金，展示了該行業的主流化趨勢。
My OnChain 淨收益基金最初由該銀行的 1 億美元資本構成，之後向合格投資者開放，最低投資額為 100 萬美元。
MONY 基金接受現金或USDC認購，這表明機構正在採用加密貨幣原生支付渠道進行結算，與傳統現金結算並行。
此次推出是在 GENIUS 法案監管明確之後進行的，華爾街正在加速推進股票、債券和現實世界資產的代幣化進程。
摩根大通全球流動性主管約翰·多諾霍表示，“客戶對代幣化表現出極大的興趣”，並且該行打算引領這一領域，推出與區塊鏈上傳統貨幣市場基金選擇相匹配的產品系列。
區塊鏈技術與核心金融產品的融合，曾經被認為與加密貨幣相去甚遠，這表明該技術正在從實驗性領域發展成為傳統金融領域的基礎設施級技術。
