本週，代幣化國債基金逼近 90 億美元大關，過去七天上漲了 0.94%，因為鏈上對有收益政府債券的需求持續堅挺。
隨著發行方競相爭奪市場份額，代幣化國債市場小幅走高。
根據 rwa.xyz 統計數據，代幣化國庫領域的數據顯示，總價值攀升至約 89.9 億美元，每週收益率略有增長，平均七天年化收益率 (APY) 為 3.71%。
目前，該市場涵蓋 60 種活躍產品和超過 57,600 名持有者，這凸顯了基於區塊鏈的美國政府債券交易方式如何迅速從利基實驗發展成為機構級基礎設施。本質上，代幣化國債是短期美國政府債券或貨幣市場基金的數字化表示，其發行和結算均在區塊鏈上進行。
它們允許投資者以代幣形式持有國債敞口，從而實現近乎即時的結算、可編程性以及與鏈上金融應用程序的兼容性。隨著投資者尋求在不脫離加密貨幣渠道的情況下獲得美元收益，尤其是在傳統金融（TradFi）固定收益產品獲取難度較大或結算速度較慢的時期，此類產品的需求不斷增長。
以太坊繼續在代幣化國庫領域佔據主導地位，其代幣化國庫市值約為 49 億美元。BNB Chain 緊隨其後，BNB約為 18 億美元，而Stellar 的市值約為 6.036 億美元。Solana的市值約為 5.294 億美元， Aptos接近 3.457 億美元，Avalanche 的 C-Chain 的市值接近 1.93 億美元。Arbitrum 以約 1.774 億美元的市值位列其中，這表明國庫代幣正在主流和新興區塊鏈上廣泛傳播。
Rwa.xyz 的數據儀表盤顯示，過去一個月的淨資金流動表明市場處於動態變化之中，而非單向流動。Circle 的 USYC 以約 2.66 億美元的淨流入領跑，其次是 Superstate 的 USTB（1.02 億美元）和 Libeara 的 ULTRA（5800 萬美元）。Theo 的 thBILL 淨流入約 5400 萬美元，而 Ondo 的 OUSG 則淨流入 3700 萬美元。另一方面，Securitize 的Buidl淨流出約 6.84 億美元，Openeden 的 TBILL 淨流出 1.06 億美元，Centrifuge 的 JTRSY 淨流出約 3400 萬美元，這表明市場正在經歷資本輪動，而非全面撤離。
在平臺發行商中，Securitize 仍是總市值最大的公司，約為 19 億美元，但其市值在過去 30 天內下跌了 26.61%，主要原因是Buidl流出。Ondo 緊隨其後，市值達 15 億美元，月度增長 3.45%。Circle 的市值約為 13 億美元，此前實現了 25.18% 的強勁增長。Libeara 的市值約為 8.418 億美元，增長了 7.81%。富蘭克林鄧普頓旗下的 BENJI 平臺儘管回調了 3.64%，但市值仍接近 8.191 億美元。
本週，Wisdomtree 持有約 7.115 億美元的代幣化國庫，較上月增長 1.45%。Superstate 的國庫規模達到 6.13 億美元，增幅高達 29.25%。Fidelity Investments 持有 2.641 億美元，增長 12.19%。CentrifugeCentrifuge下滑 11.12%，至約 2.631 億美元。Theo 位列第十，持有 1.93 億美元，30 天內增長 36.99%。
在產品層面，貝萊德的美元機構數字流動性基金（Buidl）仍然是規模最大的代幣化國債產品，市值約為18.4億美元，7天年化收益率為3.70%。Circle的USYC緊隨其後，市值約為13.5億美元，在頂級產品中收益率最高，年化收益率為4.79%。Ondo的短期美國政府債券基金（OUSG）持有約8.226億美元的資產，收益率為3.59%。
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富蘭克林鄧普頓的Onchain美國政府貨幣基金（BENJI）規模接近8.191億美元，年化收益率為3.69%；Wisdomtree的政府貨幣市場數字基金（WTGXX）規模約為7.049億美元，年化收益率為3.68%。Ondo的USDY緊隨其後，規模為7.028億美元，收益率同樣為3.68%，反映出頂級發行機構之間的激烈競爭。
Superstate 的 USTB 資產規模約為 6.13 億美元，年化收益率為 2.75%；ChinaAMC 的 CUMIU 產品資產規模約為 5.101 億美元；Fidelity 的數字利息代幣 (FDIT) 資產規模為 2.641 億美元；Janus Henderson 的 JTRSY 位列前十，資產規模約為 2.631 億美元，收益率為 4.09%，是該組中收益率較高的產品之一。
穩步攀升至90億美元，凸顯了代幣化國債為何持續吸引關注。它們搭建了傳統金融與去中心化金融（DeFi）基礎設施之間的橋樑，兼具安全性和鏈上效率。隨著發行方不斷完善產品，投資者也越來越習慣於在區塊鏈上持有政府債券，代幣化國債正日益成為數字美元經濟的核心組成部分。
常見問題解答🧠
- 什麼是代幣化國債基金？它們是基於區塊鏈的代幣，代表對美國政府債務或財政部支持的貨幣市場基金的投資敞口。
- 為什麼投資者會使用代幣化國債？因為它們提供以美元計價的收益，結算速度更快，透明度更高，並且支持鏈上交易。
- 哪個區塊鏈承載著最多的代幣化國庫券？以太坊在該領域遙遙領先，其國庫券市值約為 49 億美元。
- 如今代幣化國庫市場規模有多大？過去一週增長0.94%後，該行業的市值接近90億美元。
